2 облигации с доходностью до 19,56% годовых
Рассмотрим актуальные размещения облигаций с фиксированным купоном на первичном рынке облигаций. На прошлой неделе долговой рынок продемонстрировал небольшую коррекцию, после которой вновь возвращается к росту на фоне ожидания снижения ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России. Инвесторы стремятся зафиксировать текущую рыночную доходность на продолжительный срок.
☁️СЕЛЕКТЕЛ-001Р-06R
🔹Об эмитенте
«Селектел» — ведущий российский провайдер облачной инфраструктуры и дата-центров, основанный в 2008 году, который предоставляет широкий спектр IT-сервисов на базе собственных разработок и глобальных решений.
🔹Согласно отчету компании по итогам 6 месяцев 2025 года (МСФО):
- Выручка:8,9 млрд руб. (+46% (г/г));
- Чистая прибыль: 1,8 млрд руб. (+0,5% (г/г));
- Долгосрочные обязательства: 8,7 млрд руб. (-33,6% (г/г));
- Краткосрочные обязательства: 13,2 млрд руб. (+37,6% (г/г));
- Соотношение Чистый Долг / EBITDA на уровне 1,7x.
🔹Параметры выпуска
- Планируемый объем: 4 млрд руб.;
- Номинал: 1000 руб.;
- Ориентир купона: 16,25% (YTM 17,52%);
- Выплаты купона: 12 раз в год;
- Срок до погашения: 2,5 года;
- Рейтинг: А+ от АКРА;
- Дата сбора книги заявок: 5 сентября;
- Дата размещения: 10 сентября;
- Амортизация: нет;
- Оферта: нет;
- Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.
На вторичном рынке у эмитента отсутствуют бумаги со схожим сроком до погашения. Самый длинный выпуск c фиксированным купоном — это iСелект1Р3R с погашением через 1 год (YTM 16,8%). На его фоне новое размещение выглядит привлекательно. Выпуск выигрывает как по сроку до погашения, так и по доходности.
Сравним бумагу с аналогами от других эмитентов:
На фоне аналогов со схожей длиной выпуск смотрится перспективно. Если ставка купона не будет существенно снижена в ходе букбилдинга, бумага может продемонстрировать рост цены после размещения, что позволит инвесторам на стадии IBO зафиксировать дополнительный доход.
🚘БАЛТИЙСКИЙ ЛИЗИНГ-БО-П19
🔹Об эмитенте
«Балтийский лизинг» — одна из крупнейших универсальных лизинговых компаний России, основанная в 1990 году и предоставляющая услуги по финансированию автотранспорта, спецтехники, оборудования и других активов для бизнеса.
🔹Согласно отчету компании по итогам 6 месяцев 2025 года (МСФО):
- Чистый процентный доход: 6,9 млрд руб. (+17,1% (г/г));
- Активы: 194,4 млрд руб. (-0,9% (г/г));
- Чистая прибыль: 1,9 млрд руб. (-30,5% (г/г));
- Соотношение Чистый Долг / EBITDA на уровне 5,1x.
🔹Параметры выпуска
- Планируемый объем: 3 млрд руб.;
- Номинал: 1000 руб.;
- Ориентир купона: 18,0% (YTM 19,56%);
- Выплаты купона: 12 раз в год;
- Срок до погашения: 3 года;
- Рейтинг: АА- от Эксперт РА;
- Дата сбора книги заявок: 9 сентября;
- Дата размещения: 12 сентября;
- Амортизация: да (33,00% ― в дату выплаты 12-го купона, 33,00% ― в дату выплаты 24-го купона, 34,00% ― в дату выплаты 36-го купона);
- Оферта: нет;
- Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.
В сравнении с предыдущим выпуском компании БалтЛизП18 новая бумага предлагает небольшую премию к доходности. На фоне своей рейтинговой группы параметры выпуска также выглядят привлекательно, большую доходность могут предложить только бумаги АФК «Система».
❗ Больше идей на долговом рынке здесь
✅ Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы
