CNRU (ЦИАН)
🖼#CNRU — Технический анализ
🔼ЦИАН строит фигуру треугольника с прямой стороной с пробитием вверх.
🔼 При пробитии уровня сопротивления 953.8 и закреплении рост актива до 1520.
⚖️Фундаментальный анализ акций CNRU (ЦИАН)
🏢 1. Общая информация о компании
ЦИАН — ведущая российская онлайн-платформа объявлений о недвижимости, входящая в топ-10 самых популярных ресурсов недвижимости в мире по посещаемости. Компания провела редомициляцию из Кипра в Россию (Калининградская область).
💰2. Ключевые финансовые показатели
2.1. Динамика выручки и прибыли
Выручка за 2кв 2025: Рост на 11% г/г — до 3,6 млрд руб.
Чистая прибыль за 2кв 2025: Увеличилась на 282% г/г — до 790 млн руб.
2.2. Показатели рентабельности
Скорректированная EBITDA за 2кв 2025: Рост на 3% г/г — до 864 млн руб.
Денежные средства: На 31 марта 2025 года составили 9,5 млрд руб. (23% от капитализации), долг отсутствует.
2.3. Прогнозы на 2025 год
Ожидается рост выручки на 14-18% по сравнению с 2024 годом.
Рентабельность по скорректированной EBITDA прогнозируется на уровне более 20%.
📈 3. Корпоративные события и дивиденды
3.1. Редомициляция и дивиденды
Компания завершила процесс редомициляции из Кипра в Россию (получено свидетельство от Регистратора Компаний Кипра).
Планируется выплата специальных дивидендов в размере свыше 100 руб на акцию (возможно, до конца 2025 года).
Выплата дивидендов требует одобрения совета директоров и акционеров.
3.2. Программа обратного выкупа
Одобрена программа buyback объемом до 3 млрд руб для поддержания котировок.
📊4. Анализ рыночной позиции и перспектив
4.1. Рыночная позиция
Посещаемость платформы: 19,5 млн уникальных посетителей в месяц (первое полугодие 2025 года), 2,1 млн объявлений.
Новые направления развития:
Сервис посуточной аренды (6% от выручки, рост бронирований на 25-30% в год).
Внедрение AR-технологий для поиска недвижимости (увеличивает конверсию на 30%).
4.2. Риски и вызовы
Зависимость от рынка ипотеки: Сложная ситуация на рынке первичной недвижимости из-за высоких ставок по ипотеке.
Волатильность прибыли: Значительные колебания квартальных результатов из-за макроэкономических факторов.
4.3. Долгосрочные прогнозы
К 2027 году компания планирует удвоение выручки (CAGR 26%) и рост рентабельности EBITDA до 30-40%.
💎 5. Инвестиционные выводы
Сильные стороны:
💪 Высокая ликвидность: Отсутствие долга и значительный денежный резерв (9,5 млрд руб).
📈 Восстановление роста: Ускорение роста выручки до 11% во II квартале после слабого I квартала.
🎯 Потенциал дивидендов: Возможность выплаты спецдивидендов свыше 100 руб/акцию до конца 2025 года.
Слабые стороны:
🏗 Зависимость от рынка недвижимости: Чувствительность к колебаниям ипотечных ставок и активности на рынке первичного жилья.
📉 Волатильность прибыли: Нестабильность квартальных результатов из-за внешних факторов.
Возможности:
🚀 Развитие новых сервисов: Посуточная аренда и AR-технологии могут стать новыми драйверами роста.
💵 Высокая дивидендная доходность: Спецдивиденды могут обеспечить доходность до 19%.
Угрозы:
🏛 Макроэкономические риски: Сохранение высоких ставок ЦБ может замедлить восстановление рынка недвижимости.
🧭 6. Заключение и рекомендации
ЦИАН демонстрирует восстановление роста после сложного I квартала 2025 года, чему способствовала адаптация рынка к текущим условиям и весенняя монетизация. Сильная финансовая позиция (отсутствие долга, денежные средства 9,5 млрд руб) и планы выплаты спецдивидендов делают акцию привлекательной для инвесторов, ориентированных на доходность.
Однако инвесторам следует учитывать зависимость компании от конъюнктуры рынка недвижимости.
Краткосрочная перспектива (6-12 месяцев): Возможность роста котировок на фоне выплаты спецдивидендов и улучшения операционных показателей.
Долгосрочная перспектива (2-3 года): Реализация планов по удвоению выручки и расширению рентабельности до 30-40%.
При принятии решения об инвестировании рекомендуется отслеживать динамику рынка недвижимости.
Не ИРР
t.me/+esPcoK7I_thkMjFi
