🔥В сентябре увидим снижение ставки на 200 б.п? Что делать с акциями до конца года?

Очередная неделя дефляции. Снижение потребительских цен в РФ с 5 по 11 августа составило 0,08% после снижения на 0,13% с 29 июля по 4 августа. Рост цен с начала года составляет — 4,2%.

Удивляться вновь нечему. Основное давление на цены оказывает плодоовощная продукция. За предыдущую неделю цены снизились на 4,1%. Текущая ситуация выглядит более чем приятно для целей ЦБ: высокая ставка делает свое дело задним числом, а в летний период овощи неплохо давят на инфляцию.

❗️Но так будет не всегда. Важно обратить внимание на динамику цифр в сентябре. Как правило, основной разгон инфляции вновь начинается ближе к концу года. Но вместе с этим, даже текущая ставка уже выглядит более чем высоко.

Предварительные данные Росстата по ВВП России показывают замедление экономики с 1,4% первого квартала, до 1,1% второго квартала 2025 года. Пока рецессией это не назовешь, но динамика с предыдущего года более чем заметна (4 кв 2024 — ВВП +4,5%).

Как известно, на нашем рынке царят два фактора: геополитика и ставка ЦБ. Если второй фактор, открывает дальнейший рост для многих компаний, то завтрашняя встреча имеет множество неопределенностей. Разберем три возможных сценария и что с этим делать:

🗣️Позитивный. С первой же встречи Путин и Трамп найдут те самые переговорные нити. Начнется практический процесс окончания СВО и пойдут разговоры о снятии санкций. Страны договорятся и будут иметь четкий план действий. (Вероятность 20%)

🗣️Нейтральный. Четкого итога нет, но стороны готовы встречаться дальше. Возможно, не только тет-а-тет. Однозначного сигнала на новые санкции нет, Трамп вновь говорит о том что работа кипит и все идет как надо. (Вероятность 60%)

🗣️Негативный. Первая встреча сразу покажет, что стороны не готовы менять свои условия перемирия. Территориальные вопросы никак не решаются, а останавливать военные действия никто не захочет. Риски новых санкций от США. (Вероятность 20%)

Как поступить с рынком акций в таком случае? Все зависит от того, на что вы лично ставите. Нейтральный сценарий (более вероятный) может дать рост акций до конца года, но в моменте не большую коррекцию. Добавим к этому вероятное снижение ставки и выбираем бенефициаров: Ростелеком, ВК, Совкомбанк, Самолет, ВТБ и тд.

Негативный сценарий ударит по рынку, в особенности по бенефициарам окончания СВО. Позитивный сценарий в моменте может дать очень не малый рост этих же бумаг. Речь о таких компаниях как: Аэрофлот, Новатэк, Газпром, СПБ биржа, Совкомфлот и тд.

 
Наше мнение писали в ТГ канале