Рост на ожиданиях: риск входа в рынок перед политическими событиями

В последние дни российский рынок демонстрирует уверенный рост на фоне политических ожиданий. На горизонте встреча Дональда Трампа и Владимира Путина. Участники закладывают в котировки сценарий, при котором возможны шаги к урегулированию конфликта с Украиной.

Подобные ситуации — классический пример торговли ожиданиями. Чаще всего рост или падение цен начинается задолго до события, на основании предположений и сценариев. Сами события могут лишь подтвердить или опровергнуть ожидания, но к моменту их наступления значительная часть позитива или негатива уже учтена в цене.

Исторические примеры
Подобная динамика наблюдалась, например, в 2018 году, когда российский рынок акций и рубль росли на ожиданиях смягчения санкционного давления после встреч на высшем уровне. Итоговые договорённости оказались скромными, и уже через несколько дней котировки вернулись к прежним уровням.

Другой пример — март 2022 года, когда позитивные сигналы с переговоров между Россией и Украиной вызвали краткосрочный рост индекса МосБиржи более чем на 20%. Но отсутствие реального прогресса быстро развернуло рынок вниз, полностью нивелировав эффект «оптимистичных ожиданий».

И даже далеко ходить не надо — весной этого года всё также было по классике.

Исторически рынок реагирует сильнее на разочарование, чем на подтверждение позитивного сценария. Если исход совпадает с ожиданиями, реакция часто ограничена, а иногда отсутствует вовсе. Если же результат хуже прогнозов, снижение может быть резким и краткосрочно превышать предыдущий рост.

В подобных ситуациях полезно задать себе вопросы:

• покупаю ли я конкретный бизнес, актив или просто сценарий «всё будет хорошо»?

• где будет точка выхода, если ожидания не оправдаются?

• готов ли я принять убыток, если новостной фон резко изменится?

Рынок — это не только поиск возможности заработать, но и умение избегать ситуаций, где вероятность ошибки выше средней, или соотношение риск/доходность не в вашу сторону.

Подобные разборы и не только я публикую у себя в блоге и Telegram-канале.