🖥Ростелеком: никаких сюрпризов
Интернет-провайдер отчитался по МСФО за полугодие
Ростелеком (RTKM)
➡️Инфо и показатели
Результаты
— выручка: ₽393,6 млрд (+11% год к году);
— OIBDA: ₽154,3 млрд (+5%);
— чистая прибыль: ₽12,8 млрд (-51%);
— капвложения: ₽74,6 млрд (+1%);
— FCF: -₽23 млрд (против положительного значения в ₽26,7 млрд за 1п24г);
— чистый долг: ₽708,5 млрд (+22%);
— чистый долг/OIBDA: 2,3х (против 2х в прошлом году).
Обыкновенные бумаги Ростелекома (RTKM) падают на 1%, привилегированные (RTKMP) — растут на 2%.
🚀Мнение аналитиков МР
Результаты оператора не стали сюрпризом, в рамках наших ожиданий. Прибыль упала в основном из-за роста процентных расходов — долг у компании по-прежнему большой.
Основные сегменты бизнеса Ростелекома — «Мобильная связь» и «Сетевая инфраструктура» — немного увеличили выручку на фоне более агрессивной индексации тарифов для повышения операционной эффективности.
Темпы роста выручки в сегментах «Кибербезопасность» и «Цифровой регион» стагнируют на фоне низкого спроса: из-за жесткой ДКП заказчики экономят бюджет, покупая меньше продуктов компании.
Компания изменила методологию расчета EBITDA для сегмента «Кибербезопасность», приведя ее в соответствие с EBITDA отчетности по МСФО своей «дочки» — РТК Солар, которая готовится к выходу на IPO.
Если у вас уже есть бумаги Ростелекома, то сейчас стоит их оставить у себя в портфеле. Акции оператора могут быть интересны в случае активизации процесса IPO «дочек», что в теории может увеличить капитализацию Ростелекома более чем на 100%. Ожидаем размещения «дочек» в течение 2025-2026 годов на фоне смягчения ДКП."
Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.
