🛒 «Лента»: грамотный менеджмент и лояльность покупателей
Один из лидеров ритейл-сектора опубликовал результаты по МСФО, а также операционные результаты за II квартал и первое полугодие 2025 года:
🟢Выручка во II квартале выросла на 25,3% год к году и составила 265,2 млрд рублей. В первом полугодии выручка выросла на 24,3%, до 513,9 млрд рублей.
🟢Чистая прибыль во II квартале выросла на 33,1%, до 9,8 млрд рублей. В первом полугодии чистая прибыль — 15,8 млрд рублей (+44,5%).
🟢EBITDA во II квартале выросла на 32,9%, до 22,2 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA во II квартале — 8,4%. В первом полугодии EBITDA — 38,5 млрд рублей (+29,6%), рентабельность по EBITDA — 7,5%.
🟢Коммерческие, административные и прочие расходы во II квартале увеличились на 29,6%, до 48,7 млрд рублей, в первом полугодии — 96,4 млрд рублей (+27,4%).
🟢Чистый долг на конец июня составил 100,1 млрд рублей. Чистый долг / EBITDA — 1,1х.
🟢Розничные продажи в первом полугодии увеличились на 24,3%, до 509 млрд рублей. Средний чек вырос на 2,4%, до 774 рублей.
🟢Свободный денежный поток — 6,2 млрд рублей.
🟢Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 12,3%.
🟢Количество магазинов за первое полугодие увеличилось на 85,3%, до 5847.
Результаты «Ленты» вышли позитивными и в целом соответствуют нашим ожиданиям. Компания демонстрирует стабильную реализацию стратегии роста: выручка и прибыль продолжают уверенно расти, рентабельность остается на высоком уровне. Рост торговых площадей за счет интеграции приобретенных сетей «Улыбка радуги» и «Молния» сопровождается активным открытием магазинов у дома, что усиливает присутствие в сегменте повседневного спроса. Важно, что даже при расширении сети и повышенной инфляции средний чек остается стабильным, а темпы роста цен — ниже уровня продовольственной инфляции, что поддерживает потребительскую лояльность. Существенные инвестиции в развитие (CAPEX) направлены прежде всего на открытие новых точек, что закладывает фундамент для дальнейшего роста. Ритейлер также сохраняет низкую долговую нагрузку и эффективно управляет расходами, несмотря на сложную ситуацию на рынке. Внутренние процессы становятся эффективнее, что помогает компании наращивать прибыль даже в условиях повышенного давления со стороны макроэкономики.
💡Наш таргет по акциям «Ленты» — 2021 рубль (покупать).
#LENT
