Акции «Селигдара» являются недооценёнными на 8-10%

Сегодня на фоне уверенного роста российского фондового рынка в лидеры вышли акции золотодобытчика «Селигдар», взлетевшие на 10,9%, до 51,38 руб. за акцию.

Рост котировок, как пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global, скорее всего, связан с положительными новостями от эмитента. Так, в прошедшие выходные компания провела символическое открытие фабрики по извлечению золота на разрабатываемом ею месторождении «Хвойное» в Алданском районе Якутии. Ее проектная мощность составляет 3 млн т руды и 2,5 т золота в год, фабрика будет работать по схеме прямого цианирования золота.

Руководство «Селигдара» в понедельник подтвердило планы по добыче золота в 2025 году на уровне 8 тонн и роста добычи золота до 9-10 тонн в 2026 году. А также планы инвестиций в производство драгметалла в размере 17 млрд руб. и намерения придерживаться такого ежегодного объёма капиталовложений до 2030 года. При этом инвестиции в производство олова в 2025 году немного снизятся, до 2,6 млрд руб., поскольку основной объём вложений пришёлся на 2024 год.

Рост цен на золото сегодня на 1,6%, до $3411,1 за тройскую унцию на фоне бурных обсуждений в США судьбы главы ФРС и слабого доллара тоже, на наш взгляд, стал одним из факторов ралли в акциях «Селигдара». Считаем, что в текущем году эти бумаги выглядят по-прежнему как защитный актив, при этом являются недооценёнными на 8-10% к аналогам по показателю EV/EBITDA, что, возможно, стало сегодня дополнительным фактором роста.

Наша целевая цена акции «Селигдара» составляет 57 руб. до конца года.