Обзор рынка: несколько слов о текущей ситуации на фондовом рынке | 14.07.25
РФ и санкции:
Рынок акций РФ продолжил падение в понедельник из-за ухудшения внешней конъюнктуры и рисков новых санкций. Рост цен на нефть (Brent выше $70,50 за баррель) сдерживает снижение. Индекс IMOEX2 упал на 1,18%, опустившись ниже 2610,83 пунктов.
Заявление Трампа по России и помощь Украине
14 июля Дональд Трамп пообещал сделать важное заявление по России, выразив разочарование в её политике. По данным Politico, США могут выделить Украине новый пакет военной помощи на сотни миллионов долларов из ранее утверждённого фонда ($3,8 млрд). Трамп также заявил, что НАТО будет оплачивать поставки оружия Киеву.
Санкции и замороженные активы
В Сенате США обсуждают передачу Украине $5 млрд из замороженных российских активов. Сенаторы Блюменталь и Грэм анонсировали жесткие санкции против России, поддержанные большинством. Axios сообщает, что Трамп может объявить о поставках Украине дальнобойных ракет.
ЮГК
Мосбиржа и СПБ Биржа возобновят торги акциями «Южуралзолота» (ЮГК) после перехода активов компании в госсобственность. Аналитики ожидают резкого роста котировок, но считают его спекулятивным из-за неопределённости по поводу будущего менеджмента и структуры компании.
При этом акции ЮГК всё ещё дороже «Полюса» (P/E 12x против 8,3x), несмотря на падение на 30%. «Полюс» сохраняет преимущество за счёт более качественных активов, эффективного управления и меньшей долговой нагрузки.
Новые пошлины Трампа
Трамп анонсировал повышение пошлин:
▪️30% — для ЕС и Мексики (с 1 августа),
▪️35% — для Канады (кроме товаров по USMCA).
Еврокомиссия осудила меры, но пока не вводит ответных санкций.
Нефть
Растёт на фоне санкционных ожиданий Brent — $70,50 +0,20%. Рынок нефти демонстрирует рост на фоне противоречивых сигналов:
Спрос: МЭА фиксирует высокий текущий спрос на топливо, но снизило прогноз роста потребления нефти в 2025 году. Это может ограничить потенциал роста цен в среднесрочной перспективе.
Предложение: Дефицит предложения сохраняется, особенно на фоне снижения числа буровых установок в США до минимума с 2021 года. Это поддерживает цены, несмотря на сдержанные прогнозы по спросу.
Геополитика: Новые поставки оружия США Украине (включая дальнобойные ракеты) и дискуссии вокруг передачи ЗРК Patriot за счет ЕС (заявление Трампа) усиливают риски эскалации. Это создает премию за риск, так как конфликт может потенциально нарушить логистику или добычу в ключевых регионах.
Короткосрочный рост цен обусловлен дефицитом предложения и геополитической напряженностью, но в 2025 году давление может оказать снижение прогнозируемого спроса. Мониторинг оперативных данных по запасам США и динамики конфликта в Украине остаётся ключевым.
Рынки
▪️Акции: в Азии — умеренный рост, в США — снижение фьючерсов.
Моя инвестиционная стратегия остается неизменной: я сохраняю ранее сформированный портфель акций российских эмитентов и не планирую продаж. Текущая рыночная ситуация, на мой взгляд, предоставляет отличную возможность приобрести качественные активы со значительным дисконтом. Считаю, что рынок избыточно драматизирует риски новых антироссийских санкций со стороны Запада. Падение российского фондового рынка носит временный характер и обусловлено скорее эмоциональной реакцией инвесторов, чем фундаментальными факторами.
УТРО | КРАТКИЙ ОБЗОР ЭКОНОМИЧЕСКИХ СОБЫТИЙ | 14
ИЮЛЯ 2025 г.
Экономика & Бизнес
🔹 Нефть: Поставки нефти из Новороссийска в июле выросли вдвое 📈. Экспорт стабилен, но возможен всплеск спроса из-за санкций ЕС. Новый ценовой потолок ($60/баррель) не ударит по экспорту — нефть продается в портах без ограничений.
🔹 Энергетика: Строительство накопителей энергии (350 МВт) на Юге обойдётся в 255–300 млрд руб. 🔋. Промышленники опасаются, что оборудование износится раньше, чем окупится.
🔹 Металлургия: Новые пошлины США могут ударить по Китаю, но РФ не выиграет — азиатский рынок для нас малоприбылен.
Финансы
💸 Банки: ВТБ ожидает сложный 2025 год из-за выплат и новых нормативов. Но допэмиссия и господдержка помогут выйти в плюс.
📉 Ставки: Банк России смягчает нормативы ликвидности — вклады могут подешеветь.
Транспорт & Логистика
🚂 РЖД планирует изменить тарифы: подорожают перевозки металлопродукции (+15%) и контейнеров.
Технологии & IT
🤖 В России создадут венчурный фонд для стартапов в сфере беспилотников и ИИ. Объем — несколько млрд руб. 💰.
💻 Российское ПО набирает популярность в Азии и Ближнем Востоке (Казахстан, ОАЭ, Индия).
Потребительский рынок
🍷 Продажи вина упали на 12% из-за роста цен и сокращения импорта.
⛽️ Бензин дешевеет на бирже (-3%) из-за угрозы экспортного запрета.
Недвижимость
🏬 В Москве открылось рекордное число районных ТЦ (60 000 м²) — девелоперы делают ставку на локальные форматы.
Сельское хозяйство
🥔 Картофельный союз предложил фиксировать цены на картошку в долгосрочных контрактах.
Инвестиции
📊 Самые доходные активы за полгода:
1️⃣ Корпоративные облигации (+20,7%)
2️⃣ ОФЗ (+18,6%)
3️⃣ Акции строителей (+17,4%).
Спасибо за прочтение! Подписывайтесь на мой telegram-канал t.me/rubinvestmen
Не является ИИР
* Статья носит исключительно информационный характер
