Инвестиционный совет Дону Дрейперу

Недавно я уже писал о сериале «Безумцы», в котором показана жизнь и работа сотрудников крупного рекламного агентства.

В финале шоу его главный герой — директор Дон Дрейпер — разводится со своей женой, которая когда-то работала у него секретаршей. И чтобы не возиться с адвокатами, он достает чековую книжку и выписывает ей чек на миллион долларов.

Действие сериала происходит в 1970-х годах — в те времена это была очень большая сумма. Поэтому у меня сразу возник вопрос: зачем Дрейпер держит такие деньги на счете, где их сжирает инфляция? Почему он не вложил их в акции?

Если бы он интересовался рынком, то точно купил бы голубые фишки — тогда их называли «Nifty Fifty» (или «Модный Полтинник»). Это были акции пятидесяти компаний, которые постоянно росли и считались беспроигрышным вариантом.

Среди них были такие известные бренды — IBM, Xerox, Avon, Polaroid, Disney и Coca-Cola. Инвесторам так нравились эти акции, что их считали «игрой в одно действие» — люди были готовы покупать их и держать всю жизнь.

В итоге их оценка совсем оторвалась от реальности. Например, акции McDonald's, Hewlett-Packard и Disney стоили в 70 раз дороже их прибыли. У Coca-Cola коэффициент P/E превысил 80, а у Polaroid этот показатель поднялся до 100!

У инвесторов были слишком высокие ожидания, которые не могли оправдаться — и когда наступил медвежий рынок, все эти модные акции полетели вниз. Тот же Xerox потерял 71% своей стоимости, а чудесный Polaroid рухнул на 91%.

Так что если бы Дрейпер вложился в рынок, то потерял бы 70% своего капитала — и у него вряд ли остались бы деньги на развод :) С другой стороны, если бы он подарил акции своим детям, то через пару десятилетий те стали бы миллионерами.

Ведь большинство этих бумаг восстановилось — в моменте они были переоценены, но на дистанции стали отличной инвестицией. Причем лучшие всего себя показали скучные Coca-Cola и McDonald's, а многие крутые «техи» так и остались на дне.

В общем, нужен был очень терпеливый инвестор, чтобы дотерпеть до итоговой прибыли. Хотя в концовке Дрейпер занимается йогой — возможно, он сумел бы это провернуть :)

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.