Ребалансировка индекса Мосбиржи: что делать инвестору

На Московской бирже 20 июня вступают в силу изменения в составе фондовых индексов в рамках плановой квартальной ребалансировки. Решение об обновлении было объявлено заранее, а изменения начинают действовать во время торгов сегодня. Из расчетной базы индекса Мосбиржи были исключены Селигдар и Мечел, а также некоторые бумаги, ранее находившиеся в листе ожидания, включая Астру, РусГидро и Россети. Вместо них в состав бенчмарка войдут SFI, ЦИАН, X5 Retail Group и Русагро, что вызвало повышенный интерес инвесторов к этим бумагам. Эта процедура является частью стандартной политики Мосбиржи по пересмотру состава по итогам каждой третьей пятницы квартала.

Для компаний, попадающих в индекс, это хорошая новость, отмечает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов, так как они являются ориентирами для пассивных инвесторов и индексных фондов, которые обязаны покупать бумагу с началом действия ребалансировки. Ожидается, что X5 и Русагро получат повышенный спрос, что может вызвать краткосрочный рост в 2–5% в условиях ограниченной ликвидности. В то же время исключение Селигдара и Мечела приведет к выходу из них капитала со стороны стратегических и пассивных фондов, поэтому их акции могут подешеветь на 2–7%.

В целом индексы остаются в узком боковом тренде (IMOEX в диапазоне 2700–2900) на фоне умеренно позитивных цен на нефть и новостного фона, касающегося ПМЭФ, а также неопределенности геополитической ситуации. Однако ребалансировка создает короткий шорт-сигнал для исключаемых бумаг и придает мощный краткосрочный «бычий» импульс котировкам вновь вошедших в бенчмарк акций. Инвесторам стоит использовать эти колебания, чтобы повысить объемы вложений в акции X5 и Русагро и снизить в ценных бумагах компаний, исключенных из индекса.