Ростелеком. По какой цене будет приватизация?

Разговоры о приватизации Ростела ходят давно.
Но только в этом году уже складывается весь пазл этой задачи.
Итак, приватизация будет после объединения связьинвеста и ростелекома. 
Скажу что это правильный шаг который позволит создать крупного разнопрофильного оператора связи с диверсифицированным бизнесом.
Но меня волнует вопрос по какой цене ротелеком будет приватизирован и можно ли под эту тему положить бумаг в портфель и заработать на этом.

 
Для начала проведем анализ фин показателей.

 
Выручка выросла на 7% по сравнению с 2011 годом и составила 321,3 млрд. руб.
 
Показатель OIBDA4 составил 118,6 млрд. руб.
 
Рентабельность по OIBDA составила 36,9% по сравнению с 37,5% годом ранее (без учета неденежного эффекта на результат 4 квартала 2011 года от уменьшения долгосрочных социальных обязательств перед персоналом в связи с заключением нового коллективного договора в декабре 2011 г.)
 
Чистая прибыль составила 35,2 млрд. руб. (чистая прибыль по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ), используемая для расчета дивидендов по привилегированным акциям, составила 32,7 млрд. руб.)

Капитальные вложения составили 91,2 млрд. руб. (28,4% от выручки)
Чистый долг по состоянию на 31 декабря 2012 года составил 203,1 млрд. руб. Соотношение чистого долга к показателю OIBDA составило 1,7х.
 

 
Отчетность средненькая с некоторыми ухудшениями.....
 
Теперь стоит перейти ко второму и я думаю более важному вопросу.
Итак объединение ростелекома и связьинвеста.
 Данный процесс идет давно и уже близится к логическому завршению.
Ранее возможным сроком завершения объединения назывался октябрь.


«Мы ориентируемся на сентябрь, когда юрлица все будут преобразованы. Я думаю, что июнем-июлем будет собрание акционеров, которое юридическую точку поставит. А там уже останутся формальные процедуры. Все будет называться „Ростелекомом“. Все, что есть вокруг, поступает внутрь „Ростелекома“ и становится одним большим ОАО», — сказал Никифоров.


При этом он отметил, что доля государства после вхождения «Связьинвеста» в состав «Ростелекома» будет больше 50%. «В этом всем у государства будет доля явно больше 50%», — сказал Никифоров.


Сейчас государство в совокупности контролирует 55,17% обыкновенных акций объединенного оператора («Связьинвесту» принадлежит 45,29%, ВЭБу <RU000A0JQ5W3> – 7,43%, Росимуществу – 2,45%). До слияния «Связьинвест» нарастит свою долю в «Ростелекоме», купив его акции на сумму 1,7 миллиарда рублей у дочки оператора — ООО «Мобител». Это делается для того, чтобы в дальнейшем сохранить контроль государства над более 50% в объединенном операторе.


В рамках объединения «Ростелеком» выпустит допэмиссию, на акции которой Росимущество поменяет свою долю в «Связьинвесте». Пакет акций холдинга, принадлежащий «Ростелекому» (25% плюс одна акция), также будет конвертирован в новые акции, станет казначейским и будет погашен.
 
Что касается оценки «Ростелекома», то это примерно 10 миллиардов долларов. Пакет вполовину «Ростелекома», принадлежащий государству и подлежащий приватизации, должен стоить не менее 5 миллиардов долларов", — сказал Никифоров.

При этом, по его словам, с учетом стратегического характера компании, сумма может быть больше. «Я думаю, что его приватизация возможна с серьезной, как это принято говорить, премией к рынку. Потому что, конечно же, эта компания, которая влияет на общее расположение сил в отрасли», — сказал Никифоров.



C технической стороны видно что. цена вернулась к сильной поддержке с 2011 года. От данных уровней цена отталкивалась 2 раза и как правило 3Ий раз очень редко происходит пробой.
Если посмотреть недельный график то видно, что под уровнем 105 руб. возможно снижение к 95 руб. 
 

 
Выводы:
Из всех рассмотреных аспектов я делаю выводы что акции ростелекома стоит накапливать в диапозоне 95-110 руб., с целью 150-160 руб к приватизации.
Стоп в данном случае можно размещать ниже 95 руб.