Заруба БПИФ vs собранный индекс

Дисклеймер
Данный биф будет между отдельно собранным индексом Мосбиржи MCFTRR и бпифами на индекс Мосбиржи MCFTR

Пост написан об обычном инвесторе, а не увлеченном человеке данным процессом, прошу учитывать при комментировании.

Я сам прошел через составление своего индекса, через отслеживание своего портфеля самостоятельно в таблице и Snowball. Меня это порядком достало, очень много телодвижений и очень много времени, а как мы знаем, время деньги. Не говоря уже о комиссиях и прочем. Для меня важнее потратить время на что-то более полезное. 

Акции еще у меня остались, но больше не накапливаю, а покупаю на дивы фонды

Привет. 

В быту своей инвестиционной молодости, я подвергался дивидендному искажению и ошибке, что круто покупать дивидендные акции, они лежат, есть не просят, а ты снимаешь сливки и на них живешь. Но, есть нюанс, за последние 5 лет наш IRUS(IMOEX) вышел плюс-минус в 0, вычтем отсюда инфляцию и что получится, а получится то, что наш капитал без дивидендов прожигается каждый год, как будто лежит под матрасом, накопленная дивидендная доходность отсутствует и в итоге, с постоянным выводом дивидендов капитал сам себя исчерпает. 

Но пытливый и опытный читатель заметит, но а зачем мне выводить дивы, я их реинвестирую, потому что накапливаю и у меня нет проблем. Все так, но вы же платите 13(15)% НДФЛ, платите комиссию брокеру за сделки, при ребалансировках, тем самым уменьшаете свою доходность.


13% НДФЛ


Как видим, при 13%, начиная с див.доходности в 7% по индексу выгоднее держать фонд, нежели отдельно собранный индекс. Так как комиссия за управления ниже налогов

15% НДФЛ


При 15%, выгода ощущается уже при див.доходности в 6%


Несложно сделать вывод, что математически держать фонд выгодней из-за их налоговой оптимизаций.

Самая главная фича БПИФов — это отсутствие налогов на получаемые доходы от ценных бумаг, отсутствие налога на прибыль от продажи ценных бумаг и отсутсвие комиссий за сделки. Чем больше будет капитал, тем выгода будет очевидней. Со временем эта мелочь даст дополнительную доходность.
 


Еще немного плюсов БПИФов:

1. Отсутсвие комиссий за сделки при купле-продаже(с условием фонд от брокера)

2. Низкие комиссий за сделки с одним инструментов, а не с ~50

3. Свободное время от ведения портфеля из ~50 бумаг

4. Свободное время от сделок с ~50 бумагами при ребалансировках

5. Высокая ликвидность, ММ в стакане предлагает большую ликвидность

6. Отсутсвие проблем с проблемным активом, например Русагро, вам ничего не нужно делать.

7. Положительная тенденция на снижение комиссий за управление фондом


Немного минусов БПИФов:

1. Прослойка между инвестором( для меня не минус, но предупредить должен)

2. Допускается большая ошибка слежения за базовым индексом (tracking error)

3. Невозможность точно реплицировать индекс MCFTR из-за его особенности учета дивидендов, ошибок управляющих(например дебиторка по дивам была в другой день)

4. Невыгодно получить денежный поток в тот же год при покупке фонда(получится комиссия за управление + налог на прибыль при продаже)

5. Отрицательная тенденция на повышение комиссий за управление фондом (Тинек, Альфа)

Итог

Держать фонды на акции выгодно как с финансовой точки зрения, так и с затрачиваемым временем.

Спасибо и удачи.

PS. Вот мои посты на Смартлабе, которые могут вас заинтересовать:

1. Инвестиции и брак

2. Выгодная ипотека

3. Постановка целей

4. Эффективный рынок