Результаты беспощадного IPO российского рынка

     Кто-то говорит, что на фондовом рынке заработать нереально. Однако некоторые доказывают, что это не так и заработать можно легко. Правда не рядовым инвесторам.


     Как помните, на бирже недавно размещались акции краудлендинговой компании Jetlend. и всё в ней прекрасно, правда по словами менеджмента и мажоритариев. В них они говорят, что Джетленд занимает 42,1% рынка краудлендинга и имеет 28 млрд рублей объём сделок за всё время. А доля рынка, по итогам 2024 года, составила 11,5 млрд рублей. Как говорится, себя не похвалишь — никто не похвалит.

     Целевая цена акций, указываемая различными конторами, должна быть 62-95,4 рубля за акцию. Однако Джетленд сделала скидку с барского плеча, предлагая стоимость акций на IPO от 60 до 65 рублей.

     Основным аргументом Джетлэнд был рост выручки в 80 раз за сколько-то там лет. И им гадалка рассказала, что данная выручке вырастет ещё в 15 раз в ближайшие 5 лет. Это подтвердил расклад на картах ТАРО и группой неучтённых астрологов.
     По итогу 9м 2024 года выручка Джетленда (по данным в презентации) составила 755 млн рублей. (но по отчёту лишь 537 млн) Т.е., с учётом их прогнозов, через 5 лет будет примерно 15 млрд рублей.
     В итоге выручка за 2024 год составила 729,5 млн рублей, показав рост лишь на 22,6% г/г
     При условиях размещения по 60 рублей за акцию, капитализация составила 6,3 млрд рублей. Грубо говоря, нам пытались впарить актив, по стоимости 2029 года. И отчасти это удалось.

     От IPO планировалось получить что-то около 600 млн рублей благодаря допэмиссии в 10 млн акций. Плюс мажоры собирались продать пару млн своих. Однако в итоге, в IPO было продано лишь на 476 млн рублей, что соответствует 7,6% фрифлоута. Но после сообщают, что акции мажоритариев втюхать никому не удалось из-за сниженного спроса.

     Я вчера смотрел за стартом торгов. Нужно сказать, что весь день висела котлета, препятствующая падению цены акций:

     300к акций по 60 рублей — это примерно на 18 млн рублей. И нужно сказать, она выдержала

… выдержала она потому как было не зашортить. 
     А сегодня, по всей видимости, силы иссякли, стабфонд закончился на этапе оплаты за рекламу и котировка покатилась в преисподнюю, но ещё не до конца добралась:



     С начала IPO инвесторы уже заработали минус 12%. И капитализация Джетленд улетела с бумажных 6,3 млрд рублей на фантиковые 5,9 млрд.

     Средства выуженные из карманов инвесторов в результате IPO планируется направить на финансирование масштабируемости бизнеса и наращивании базы пользователей. Так же будет расширен продуктовый портфель и вход в новые сегменты рынка. Пока только не ясно про каких пользователей говорят. Ведь количество инвесторов на платформах продолжает снижаться.
     Доходность инвестиций платформы сейчас находятся ниже уровня доходности вкладов. А количество дефолтов увеличивается. Поэтому инвесторам просто-напросто приходится искать другие места, чтобы пристроить деньги.

     Основной рост компания прогнозировала из-за роста доли рынка плюс привлечение новых инвесторов. С долей рынка проблема. Даже две. Первая — это 42% доля, по их словам, по результатам 2024 года. т.е. тут максималка 100%, чего не будет. Значит, рост ограничен. Второе — это увеличение инвесторов, которые захотят терять деньги из-за дефолтов заёмщиков.
     По инвесторам тоже не всё хорошо. Количество активных продолжает снижаться:


     Количество активных инвесторов снизилось в 4 квартале 2024 года на 30% г/г. Хотя объём вырос на 40%.
     Почему нужно было срочно размещаться любой ценой? Потому что у компании что-то пошло не так. В январе 2025 года объём займов у Джетленд резко потерял первое место, заняв лишь 28% рынка. Первое место заняла платформа поток с 30% долей.

     Дальше больше. А точнее меньше. Осталось только подождать. 
     Бонусом показываю результаты IPO за последние пару лет: