Кот.Финанс
Кот.Финанс личный блог
14 февраля 2025, 08:14

❤️Сердечко для главы ЦБ

Ждем заседание по ключевой ставке 😉

❤️Сердечко для главы ЦБ

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мы делаем обзоры компанийрынковнедвижимости

--

Ключевая ставка в 2 раза выше инфляции и все к этому уже привыкли. Хотя так было не всегда.

❤️Сердечко для главы ЦБ

Прогнозы в конце 2023 года были за скорое снижение. Как было в 2015, 2022. Банкиры делали ставку на непродолжительность жесткой ДКП, поэтому рекомендовали к покупке длинные ОФЗ.

❤️Сердечко для главы ЦБ

В прогнозе на 2025 год единства нет, и это очень интересно. Разброс ставок от 13% (Т-Инвестиции) до 25% (Сбер). Но на сегодняшнее заседание консенcус 21%, т.е. сохранение ставки

❤️Сердечко для главы ЦБ

Если посмотрим на доходность в ОФЗ, то она уже не фантастическая (доходила до 19% в декабре), но всё еще близка к историческим максимумам. У многих появляется желание зафиксировать эту доходность на годы, но что это дает?

❤️Сердечко для главы ЦБ

👉в Кот.Финанс PRO мы построили карту ОФЗ. Дальние бумаги (>5 лет) дают 16-17% годовых. Причем купон редко где превышает 10% (основной доход от переоценки тела), что снижает радость в процессе ожидания.

Портфели 👵бабули и👶внучков  дают до 30% годовых, но срок короткий. Большинство бумаг до 2х лет

❗️Забавно, что рост ставки, как это ни парадоксально, приводит к инфляции через увеличение расходов бизнеса. Всё будет заложено в цены. Самый простой пример – лизинг, т.к. фин.компания просто перепродают деньги. Примеры на потребительском рынке: сотовые компании (см. 🥚МТС), каршеринги (см. 🚗Делимобиль)

Инфляцию стимулирует и постепенность событий: «ставка завтра будет выше, чем вчера» Ожидание роста ставка стимулируют взять кредит/оформить лизинг сегодня. Пусть по высокой ставке, но завтра будет выше. И весь 2024 год эта тактика работала.

Что в отраслях?

🏗Строительство (продажи): сильное снижение спроса, продаж, премий. Это видим по продажам Самолета

🚘Автодилеры (продажи): ожидания повышения ставки еще с сентября, новый утиль – уже привели к перенасыщению. Многие купили заранее, удовлетворив спрос, которого еще нет. Растет сегмент б/у (стоки лизинговых). Цены на технику снижаются

🏦Банки: сворачивание кредитных программ, длинный грейс-периодов, легких «коробочных» продуктов

👅Лизинг: ранние дефолты, рост числа изъятий, скопление стока (парк изъятой техники). А снижение цен на технику стимулирует отказаться от нее тем, кто брал с низким авансом. Тем более, многие брали технику «про запас, ведь цены всегда растут…»

🐾Саммари:

Консенсус на ближайшее заседание – 21%. А вот до конца года прогнозы расходятся кардинально. Разброс от 13% до 25%. Мы посылаем лучики добра в ЦБ и рассчитываем заработать как при сохранении ставки, так и при ее динамике хоть вверх, хоть вниз.

Всем прибыльных инвестиций и холодной головы!

👉в Кот.Финанс PRO топовые подборки флоатеров, фикс-выпусков, валютных облигаций и ОФЗ

 

---

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!

❤️Сердечко для главы ЦБ
22 Комментария
  • AlexW3
    14 февраля 2025, 08:21
    таки не понял я: длинные офз тарим, али нет?
      • AlexW3
        14 февраля 2025, 08:33
        Кот.Финанс, ну на 15 лет то прикольно зафиксировать двузначную ставку. года через 3 ведь ключ снизится точно?
  • igotosochi
    14 февраля 2025, 08:22
    ключ к сердцу на 21
  • ves2010
    14 февраля 2025, 08:28
    ты смотршь среднегодовую инфляцию… а инфляция в ноябре-декабре 17% годовых
  • предполагаю ЦБ понизит ключ, на немного, типа проверки " на вшивость"
      • Кот.Финанс, А возможно снижение на 0,5 б.п. и удержания на пару месяцев до следующего снижения?
  • dividends, yeah!
    14 февраля 2025, 10:52
    от 13 до 25 и ведь это всё на умных щщах))
      • dividends, yeah!
        14 февраля 2025, 12:01
        Кот.Финанс, прилетит, спросишь))

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн