Вопрос по простейшей дельта-нейтральной тактике

У сожалению, у меня нет возможности бэктеста опционных тактик.
Поэтому кто в курсе, подскажите, пожалуйста, каковы на текущем рынке (фРТС), скажем за последние 6 месяцев, результаты такой тактики:

Лонг БА + Лонг Пут (колы не трогаем, чтоб попроще)
Соотношение БА и Пут такое, чтобы дельта была 0. Гамма положительна.
Дельту нейтралим, например 3 раза в день: утром в обед и вечером.

Понятно, что тут много нюансов -пусть с ними, интересны результаты «в целом» именно такой, квадратно-гнездовой тактики.

опционы

Swan

Москва

104

1 243

с 10 сентября 2011

31 Комментарий

Всемирнов Алексей (Lemmy)
01 апреля 2013, 09:09
нейтралить надо чаще имхо
вообще он-лайн
и лучше с головой
0
- Swan
  01 апреля 2013, 09:13
  Всемирнов Алексей (Lemmy), да я знаю что лучше и чаще и не так тупо… но вот условия задачи такие — нейтралим только 3 раза в день, чем именно нейтралим — я не уточняю, чтобы не суживать задачу…
  0
  - Всемирнов Алексей (Lemmy)
    01 апреля 2013, 11:08
    Swan, я перепутал
    почему то решил что пример о проданных опционах
    имхо покупать почти всегда невыгодно
    там хоть как рехеджируй потом
    0
    - Swan
      01 апреля 2013, 11:18
      Всемирнов Алексей (Lemmy), ну да… а продавать выгодней, но почти всегда страшно ))))
      -1
karapuz
01 апреля 2013, 09:09
хз никогда не проверял, но в принципе на длительном интервале если это именно так делать — все время рехеджировать без исключений, то результаты по идее должны быть близки к безрисковой % ставке))
0
- Swan
  01 апреля 2013, 09:15
  karapuz, спасибо!
  блин… я таки думал… то есть «из ничего получить нечто» — легко не получается, как всегда… где моя волшебная палка! =)))
  0
  - karapuz
    01 апреля 2013, 09:17
    Swan, ну я не проверял — самому даже интересно стало, если потестить совпадет ли с теорией)) по идее должно, а как на самом деле кто его знает.
    -1
    - Swan
      01 апреля 2013, 09:21
      karapuz, я понял вашу идею, да… согласен с ней…
      0
Johnny_22
01 апреля 2013, 09:15
это тупо стрэддл
в минусах практически на всем промежутке
+1
- Swan
  01 апреля 2013, 09:16
  Johnny_22, ну да, стрэдл, только чутка перекошеный… понял, спасибо!
  0
mrTrader
01 апреля 2013, 09:42
да ну их эти опционы… проще стопы терять
0
- Swan
  01 апреля 2013, 09:45
  mrTrader, как в анекдоте — фор хум хау
  0
ves2010
01 апреля 2013, 09:59
недавно занимался дельта ноль…
1 макмилан пишет прямо… нужны опционы от года и выше… правильный их выбор отдельная тема
2 у нас есть такие неликвидные опцики но на фьючерсы а не на акции
3 сразу вопрос чем занулять дельту… неликвидным фьючем и пустым стаканом… или текущим фьючем
4 и как делать ролл в пустом стакане опционов
5 есть еще момент… а как посчитать дельту… по формулам… бред…
6 занулять дельту часто бред… надо чтоб комисы отбивались и проскальзывание… помню во фьюче ртс нужен шаг 700 пунктов минимум… чтоб отбить комиссы… а чтоб компенсировать погрешности подсчета дельты надо где то 1500 пунктов чтоб просто выйти в ноль
0
- ves2010
  01 апреля 2013, 10:06
  7 кстати неслучайно макмилан продает ба… причем акции… у буржуев за шорт идет процентный доход как в банке… т.е макмилан имеет дополнительный процент
  0
  - Swan
    01 апреля 2013, 10:10
    ves2010, ээээ… то есть если я шорчу, то не я плачу проценты, а мне платят???
    0
    - ves2010
      01 апреля 2013, 10:33
      Swan, да… сам удивился… читай мак милана
      0
      - Swan
        01 апреля 2013, 10:37
        ves2010, я читал, по диагонали, тоже заметил, что БА у него в шорте, но думал, может это ошибки при переводе или типа того… однако!
        0
- Swan
  01 апреля 2013, 10:08
  ves2010, спасибо! интересно…
  вообще, про торговлю дельта-ноль (если торговали) — как результаты в последнее время?
  0
  - uprav(Александр)
    01 апреля 2013, 10:29
    Swan, в дельта-нуле по идее надо различать продаёте вы или покупаете волтильность, т.к. результаты разные, хотя дельта=«нуль»
    0
    - Swan
      01 апреля 2013, 10:40
      uprav(Александр), в лонге конечно, я же написал в топике лонг БА + лонг Пут, а это получается лонг кол
      0
  - ves2010
    01 апреля 2013, 10:34
    Swan, я же пишу… много проблем…
    нужны ликвидные опцики сроком больше года на акции, а не на фьючи…
    0
    - Swan
      01 апреля 2013, 10:40
      ves2010, понял… спасибо… сам в прошлом году ушёл с опционов из-за того, что нужны были минимум 3-х месячные ликвидные…
      +1
    - ves2010
      01 апреля 2013, 10:48
      8 кстати предположим что… возьмем колы июнь 2015 ртс и фьюч июнь 2015… построим позу… ГО будет минимально… но дельту не выровнить никак т.к. пустой стакан во фьюче либо огромный спред… делаем попытку выровнить дельту текущим фьючем и сразу попадаем на огромное ГО по позиции… случись увеличение ГО легко уйти по маржинколу
      9 я прикидывал оптимистичный расчет… профит в лучшем случае при решении всех тех проблем будет на уровне 25-30% годовых…
      0
      - ves2010
        01 апреля 2013, 10:53
        10 конечно крупняку… брокерам, УК, банкам дельту ноль сделать легче… тем более что поза выравнивается против рынка снижая волатильность… мне кажется что нынешняя низкая волатильность рынка это результат большого числа дельта ноль хеджеров и контртрендовых ботов…
        +1
        Swan
        01 апреля 2013, 11:01
        ves2010, кстати да, я тоже так думаю… и как следствие, думаю, воле будет сложно подняться — слишком многие против неё работают… но это так, в порядке философии…
        0
        uprav(Александр)
        01 апреля 2013, 11:15
        ves2010, а использовать опционы на акции — по причине доп.дохода от продажи акций, или потому что акции «легче» выстреливают по отношению к индексу?
        0
        ves2010
        01 апреля 2013, 11:21
        uprav(Александр), технически более удобно чем фьючерс…
        0
      - Swan
        01 апреля 2013, 10:58
        ves2010, бл… короче проблем слишком много, слишком…
        +1
Alex64
01 апреля 2013, 10:40
Дважды открывал подобную стратегию. Первый раз в августе на декабрьской серии, убытки были огромными. Получилось так, что вола только снижалась, да и особых движений не было, чтобы отбить распад за счет хеджа дельты.
Второй раз открыл 25 декабря на мартовской серии, мало того, что вола начала расти еще перед НГ, был также хороший всплеск на открытии после НГ. Профит составил 30% от ГО.
Отсюда делаем вывод: открывать надо на низкой воле и перед хорошим движением.
+1
- Swan
  01 апреля 2013, 10:41
  Alex64, спасибо!
  
  > открывать надо на низкой воле и перед хорошим движением.
  знать бы прикуп…
  +1
polniyp
01 апреля 2013, 11:06
Да, за последние полгода длинный дельтанейтральный стреддл убыточен, ибо вола падала.
0

Читайте на SMART-LAB:

Обновление кредитных рейтингов в ВДО и розничных облигациях (ООО "АЗЮ" подтвержден ВВ.ru, ПР-Лизинг подтвержден ru.BBB+, АО "ГЛАВСНАБ" понижен C.ru, АО "Нэппи Клаб" присвоен статус "под наблюдением)

🟢ООО «Агро Зерно Юг» НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB.ru ООО «Агро Зерно Юг» — один из крупных российских экспортёров растениеводческой продукции. Компания поставляет пшеничные...

Иволга Капитал

09:02

ByteDog — нейросеть от Positive Technologies для поиска вирусов

Мы разработали собственную нейросеть, которая находит вирусы на 20% точнее, чем классические модели машинного обучения. Она построена на архитектуре трансформеров — той же, что используют...

Positive Technologies

12:10

ЮМГ МСФО 2025 г. - чистая денежная позиция превратилась в чистый долг

Компания Юнайтед медикал групп опубликовала финансовые результаты за 2025 год. Выручка компании за год выросла на 14,1% до 289,5 млн евро. В рублях рост составил +9,8% до 27,3 млрд руб. Во 2-м...

Mozgovik

09:00

X5 операционные результаты 1 кв. 2026 г. - рост выручки ниже прогноза

X5 опубликовала операционные результаты за 1 квартал 2026 года. Выручка выросла на 11,3% до 1,19 трлн рублей. Сопоставимая выручка прибавила 6,1% при росте среднего чека на 7,9% и падении...

Mozgovik

13:12