Денежные агрегаторы в РФ.
ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ: КОНСКИЕ РАСХОДЫ БЮДЖЕТА КОМПЕНСИРОВАЛИ ОХЛАЖДЕНИЕ КРЕДИТА
ЦБ дал оценку М2 (http://cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/sr_ma_estim/)за январь. В январе из-за сезонности М2 снижается, но в этот раз сокращение было меньше, чем в 2024г. В итоге годовые показатели в выросли.
М2: -0.3% мм / 19.5% гг (в декабре: 19.2% гг)
М2Х: -0.3% мм / 16.9% гг (16.6% гг)
М2 показывает скорость и масштабы создания новых денег (=нового спроса) в экономике. Основные источники новых денег – кредит и бюджетный дефицит (=кредит банков правительству). Кредит замедлился (https://t.me/russianmacro/20513). Но бюджетные расходы остаются конскими (https://t.me/russianmacro/20451?single). В итоге суммарный вектор, выражаемый динамикой М2, сильно не меняется.
Рост М2 за 3 года – в среднем 21% в год (инфляция за 3 года – в среднем 9.6% в год). Для возвращения инфляции к цели рост М2 должен замедлиться вдвое. Пока намеков на это нет.
На недельки (https://t.me/russianmacro/20516) не надо обращать внимания. Это временное замедление. Пока не устранены фундаментальные причины высокой инфляции (перегретый спрос), ДКП должна оставаться жесткой, и, возможно, ставка должна быть выше.MMI.
Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
Я не ленивый и еще раз прошу уточнить термин «перегретый спрос»? Спрос на что?
Мы всей страной обсуждаем именно потребительский спрос и потребительскую инфляцию в количественных, а не качественных показателях.
С производством и импортом каких именно потребительских товаров и услуг не справляется отечественный бизнес, чего не хватает и где тот дефицит на отдельные товарные группы или перечень услуг, раскручивающий инфляцию?
Стали больше есть?-Еды навалом, какой хошь.
Одежды и обуви до одури, напитков тоже, автомобилями и электроникой/быттехникой забиты склады, бензина и валежника хватает, импортная дорогущая фарма активно замещается нашими менее дорогими дженериками, пекарни, цирюльни и дрочильни в каждом доме, курьеры суетятся ....
А вот коммунальные платежи/ авиабилеты/общественный транспорт/тарифы/пошлины/акцизы/отдельные налоги и проч выросли далеко не на 10% и нашим спросом никто не интересовался, ну пожалуй за исключением выбытия бортов у авиакомпаний.
Инфляцию делает не спрос, ее делает ослабление рубля при минимум 60% импортозависимости и далее повышение цен производителями/импортерами.
Происходит это повышение ввиду существенного роста себестоимости продукции, обусловленного вышеупомянутыми факторами и кадровым коллапсом.
Инфляция, вызванная в моменте льготным кредитованием и залповыми военными выплатами повлекшими органическое повышение спроса отыграна еще до осени 2024, основной обьем этих средств прожран, просран и распихан по вкладам с ипотеками.
Но при диком удорожании продовольствия и ТНП, производители на самом деле добровольно-принудительно сдерживали отпускные цены, но долго ли они смогут терпеть, каким будет отложенный период действительно ощутимого повышения отпускных?
А потребительский спрос сейчас абсолютно легко удовлетворяется, более того, как я еще осенью предупреждал, мы находимся скорее в стадии перепроизводства и перезатоваривания, слава богу Новый год подразгрузил.
Народ он конечно идиот, но не настолько, чтобы на лишние деньги от вертолетной раздачи жрать черную икру, запивать вагю Сассикайя и одеваться в ЦУМе. Всегда нужно помнить, что фундаментально структура потребления +\- стабильна и все эти бредни о перегреве.....
Но ЦБ понять могу, что им еще остается вещать.
Инфляцию подрисуют.
Это же позволит им приобретать контрольные пакеты токсичных компаний. Стоит сказать ФАС банкам и Русал, Мечел, части Системы… перейдут к новым собственникам.
Спрос с октября падает, цены растут, по идее должны начаться кассовые разрывы и сбои платежной дисциплины.
Чуть подтолкнуть и пойдут закрытия в сфере услуг. Высвободившийся персонал отойдет сетевикам и маркетплейсам.
А ставка как раз влияет по-сути только на закредитованных, инфляцию делает курс.
Ни понижать, ни повышать КС в классическом понимании смысла нет, можно просто о ней забыть на год, но…
Одежды и обуви до одури, напитков тоже, автомобилями и электроникой/быттехникой забиты склады, бензина и валежника хватает, импортная дорогущая фарма активно замещается нашими менее дорогими дженериками, пекарни, цирюльни и дрочильни в каждом доме, курьеры суетятся ....
***********************
десяткам миллионов это всё уже полудоступно
привет от пенсов, да ;0/
за счёт которых (минимум -5-10к₽ ежемесячно, третий год) вся сегодняшняя вакханалия, в первую очередь
в курсе
пока на упреждение