Π“ΠΎΡΡ‚ΡŒ
Π’Ρ…ΠΎΠ΄ Π½Π° сайт
Invest Era
Invest Era Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ Π±Π»ΠΎΠ³
30 января 2025, 07:33

πŸ“‰ ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚ Positive ΠΈ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΄Ρ‘Ρ‚ компанию?

πŸ“‰ Π’ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ всСго Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ отскочил ΠΏΠΎΠ΄ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† 2024 ΠΈ Π·Π°ΠΌΠ΅Ρ€ Π² ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½ΠΈΠΈ новостСй ΠΎΡ‚ Π’Ρ€Π°ΠΌΠΏΠ° ΠΈ Ρ„Π΅Π²Ρ€Π°Π»ΡŒΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ засСдания Π¦Π‘, #POSI успСл ΡƒΠΆΠ΅ Ρ€Π°ΡΡ‚Π΅Ρ€ΡΡ‚ΡŒ вСсь свой рост. Π‘ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ достигли Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡƒΠΌΠ° – Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ с акциями ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ пСрспСктивы Ρƒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π² 2025?

 

πŸ’° ЀинансовыС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΈ инвСстиции POSI

 

πŸ“Š Π—Π° 9 мСс. 2024 Π³. Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° достигла 9,7 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ± (+16% Π³/Π³). ΠŸΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ Π² 5,3 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±, ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ 152,6 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ± Π³ΠΎΠ΄ Π½Π°Π·Π°Π΄. ΠžΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅Ρ‚ΡΡ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ большая Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ ΠΎΡ‚Π³Ρ€ΡƒΠ·ΠΎΠΊ Π² связи с ΡΠ΅Π·ΠΎΠ½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ придётся Π½Π° 4-ΠΉ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π», Ρ‡Ρ‚ΠΎ обСспСчит Π΄ΠΎ 75% всСй Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ ΠΈ компСнсируСт Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠ»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ.

 

πŸ’‘ ΠžΡ‚ части Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ связаны со Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ расходами Π½Π° R&D, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ носят долгосрочный Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€ ΠΈ окупятся Π² блиТайшиС нСсколько Π»Π΅Ρ‚. Π—Π° 9 мСс. влоТСния Π² инвСстиции ΠΈ Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΠΈ составили 6,5 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ± (+74% Π³/Π³). По ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π΄ΠΎΡΡ‚ΠΈΠ³Π½ΡƒΡ‚ΡŒ 9 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ± (+80% Π³/Π³), Π° Π² 2025 Π³. ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ 14 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±.

 

πŸ“‰ Π‘Π½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΎΠ² – Ρ‚Π°ΠΊ Π»ΠΈ всё ΠΏΠ»ΠΎΡ…ΠΎ? 😟

 

πŸ“‰ ΠœΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚ опустил ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Ρ‹ ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π³Ρ€ΡƒΠ·ΠΊΠ°ΠΌ с 40 – 50 Π΄ΠΎ 30 – 36 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±. ΠžΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ рост ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΠΏΠΎΠ΄ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† 2024 Π³. Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Π» ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΠΉΡ‚ΠΈ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ благодаря сСзонности, Π½ΠΎ ΠΈ Π·Π° счёт Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ, ΠΊΠ°ΠΊ PT NGFW Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ MaxPatrol, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡΠ΄Π²ΠΈΠ½ΡƒΠ»ΠΈΡΡŒ Π½Π° ΠΏΠΎΠ»Π³ΠΎΠ΄Π°. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ряд экспСртов, ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ рост Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ POSI Π² 2025 Π½Π° 29% ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Π°Π· благодаря ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚Ρƒ NGFW (ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ отСчСствСнный мСТсСтСвой экран для высоконагруТСнных систСм). На Ρ€ΡƒΠΊΡƒ эмитСнту Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠ³Ρ€Π°Π΅Ρ‚ Π²ΡΡ‚ΡƒΠΏΠΈΠ²ΡˆΠΈΠΉ Π² силу с 1 января Π·Π°ΠΏΡ€Π΅Ρ‚ Π½Π° использованиС иностранных Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ для критичСской ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ инфраструктуры, Ρ‡Ρ‚ΠΎ слуТит Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π΄Ρ€Π°ΠΉΠ²Π΅Ρ€ΠΎΠΌ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ Π² 2025.

 

πŸ“‘ Π”ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ эмиссия πŸ“°

 

πŸ“ Π’ ноябрС 2024 Π³. Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Ρ‹ ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€Π΄ΠΈΠ»ΠΈ допэмиссию Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 5,2 ΠΌΠ»Π½ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΉ подпискС ΠΈΠ»ΠΈ 7,9% ΠΎΡ‚ уставного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°. Positive Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ стимулируСт ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ. ΠŸΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ° Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ эта Π½ΠΎΠ²ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±ΡΡƒΠΆΠ΄Π°Π»Π°ΡΡŒ Π½Π° протяТСнии Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΈ инвСсторы нСсколько Ρ€Π°Π· Π·Π°ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Π»ΠΈ это Π² ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ. НС всС постоянно слСдят Π·Π° событиями Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅. НапримСр, Ρƒ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ· подписчиков слоТилось Π²ΠΏΠ΅Ρ‡Π°Ρ‚Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ POSI постоянно ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ β€œΠ΄ΠΎΠΏΠΊΠΈβ€. Π₯отя это Π±Ρ‹Π»Π° всСго ΠΎΠ΄Π½Π° допэмиссия, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ обсудили ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π°Π·.

 

βœ… ΠžΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° ΠΏΠΎ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌ πŸ“Š

 

πŸ“Š FWD P/E составляСт 7,3Ρ… (дисконт ΠΊ срСднСисторичСскому Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΡŽ ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ 78%), Π° FWD EV / EBITDA – 7,7x (Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ дисконт Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 80%). ΠŸΡ€ΠΈ этом FWD Net Debt / EBITDA Ρ…ΠΎΡ‚ΡŒ ΠΈ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ срСднСисторичСского, всё Ρ€Π°Π²Π½ΠΎ останСтся Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ΅ΠΌΠ»Π΅ΠΌΠΎΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ – 0,8Ρ…. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ низкая ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° для IT-ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ с высокими Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠ°ΠΌΠΈ роста. И Π΄Π°ΠΆΠ΅ дСшСвлС Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²Π° Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ПО Π½Π° отСчСствСнном Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

 

πŸ“Š Π˜Ρ‚ΠΎΠ³ΠΈ 🏁

 

πŸ€” БСйчас Ρƒ инвСсторов – ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ вопросов ΠΈ сомнСний ΠΏΠΎ POSI Π² связи с Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π΅ растут. НСдавно Π²Ρ‹ΡˆΠ΅Π» сущСствСнный Ρ„Π°ΠΊΡ‚ ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ со стороны инсайдСра(доля Π½Π΅ раскрыта). ПолагаСм, Ρ‡Ρ‚ΠΎ это основной Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ давлСния Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ. Π£ инсайдСра ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ для Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄Π° – это ΠΎΡ‚Π½ΡŽΠ΄ΡŒ Π½Π΅ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρƒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ всё ΠΏΠ»ΠΎΡ…ΠΎ.

 

🎯 Π­Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅ΡˆΡ‘Π²Π°Ρ IT-компания, с высокими Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠ°ΠΌΠΈ роста – Π΄Π°ΠΆΠ΅ нСсмотря Π½Π° сниТСниС ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π°. Π’ Ρ†Π΅Π½Ρƒ ΡƒΠΆΠ΅ Π·Π°Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Ρ‹ риски. А ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΏΡ‹Ρ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΌΡ‹ΡΠ»ΠΈΡ‚ΡŒ катСгориями – Β«ΠΊΡ‚ΠΎ-Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‘Ρ‚, ΠΈ я ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΌΒ». Если Π²Ρ‹ долгосрочный инвСстор – Ρ‚ΠΎ стоит ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ простому ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Ρƒ: β€œΠ²ΠΈΠ΄ΠΈΡˆΡŒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π² качСствСнной ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ – ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°ΠΉ!”. ΠšΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΆΠ΅ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ сниТались Π·ΠΈΠΌΠΎΠΉ 2024 Π³ΠΎΠ΄Π°, Π° Π·Π°Ρ‚Π΅ΠΌ выросли Π½Π° 60% Π·Π° нСсколько мСсяцСв. ΠšΡ‚ΠΎ-Ρ‚ΠΎ сам сСбС ΠΏΡ€ΠΈΠ΄ΡƒΠΌΡ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρƒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° Π½ΠΈΠ·Π°Ρ…, Π° Ρ‚Π΅Ρ€ΠΏΠ΅Π»ΠΈΠ²Ρ‹Π΅ Π½Π° этом Π·Π°Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚.

 

πŸ“‰ ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚ Positive ΠΈ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΄Ρ‘Ρ‚ компанию?

2 ΠšΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΡ
  • ΠŸΡƒΡ‚Π΅ΡˆΠ΅ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΈΠΊ
    30 января 2025, 07:57
    ИмСнно Ρ‚Π°ΠΊ всС ΠΏΠ»ΠΎΡ…ΠΎ Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ инсайдСры Π² самый ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΡŽΡ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ. О Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΎΠ½ΠΈ СстСствСнно Π½Π΅ говорят.
    Π›ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠ΅ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π° здСсь Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Ρ‡ΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ. Π”ΠΎΠΏΠΊΠ°?!-Π²ΠΎΡ‚ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ ΠΈΡ… финансовой устойчивости.
    Π’Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ самолёт
  • ΠŸΡƒΡ‚Π΅ΡˆΠ΅ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΈΠΊ
    30 января 2025, 07:58
    Π—Π΄Π΅ΡΡŒ Ρ‚Π°ΠΆΠ΅ история, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈ с самолётом. И Ρ†Π΅Π½Ρ‹ΡŽΠ° Π½ΠΈΠΆΠ΅ 1000 вряд Π»ΠΈ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ интСрСсна для ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΎΠΊ.

АктивныС Ρ„ΠΎΡ€ΡƒΠΌΡ‹
Π§Ρ‚ΠΎ сСйчас ΠΎΠ±ΡΡƒΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‚

Π‘Ρ‚Π°Ρ€Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½
Π‘Ρ‚Π°Ρ€Ρ‹ΠΉ
Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½