❓ Ставки по кредитам: задачка со звездочкой

Добрый день, друзья!

Сегодня собирал статистику для своего ежегодного расчета параметров российских ставок дисконтирования и наткнулся на очень странный феномен, которому не могу найти объяснение.

На сайте ЦБ РФ имеется статистика по средневзвешенным процентным ставкам по кредитам (https://cbr.ru/statistics/bank_sector/int_rat/LoansDB/). Из неё следует, что в сентябре-октябре 2024 г. (самые свежие данные) средняя ставка по кредитам от 1 до 3 лет составляла 14-15% (см. таблицу ниже).

При этом доходность ОФЗ (1-3 года) в это время была 19-20%.

Это означает, что можно взять кредит под 15% и купить ОФЗ под 19%. Аттракцион невиданной щедрости!

Как Вы думаете, чем можно объяснить такую диковину?

облигации ОФЗ

ОФЗ облигации

https://t.me/stockishere

Воронов Дмитрий

Екатеринбург

1966

32 575

с 20 декабря 2018

37 Комментариев

Виктор Петров
Вчера в 09:58
так это ставка по кредитам. Они могли браться на 5 лет. Так что средняя как раз примерно такая и должна быть, ведь их могли набирать ещё год назад
+4
- Воронов Дмитрий
  Вчера в 10:06
  Виктор Петров, срок кредита от 1 до 3 лет. При этом ставки сейчас почти по всем кредитам – плавающие (изменяемые банком).
  0
  - kuzbass_oleg
    Вчера в 10:18
    Воронов Дмитрий, Нет для физ лиц запрещено.
    0
    - Воронов Дмитрий
      Вчера в 12:34
      kuzbass_oleg, это для юрлиц.
      0
      - kuzbass_oleg
        Вчера в 12:36
        Воронов Дмитрий, Для юр лиц, да жопа может всплыть легко. Я такое помню, хорошо у нас деньги на счёте были.
        0
      - Виктор Петров
        Вчера в 17:22
        Воронов Дмитрий, а, понятно
        0
  - John Wayne
    Вчера в 15:22
    Воронов Дмитрий, так это концы старых кредитов. Брались, может на 3 или 5 лет раньше. Осталось побольше года. Ставки старые.
    +2
    - Воронов Дмитрий
      Вчера в 16:03
      John Wayne, по фиксированным ставкам?
      0
      - John Wayne
        Вчера в 16:05
        Воронов Дмитрий, да.
        +1
Dangerous Assumption
Вчера в 10:03
Впк кредитуется под 5-10%
Об этом было несколько сообщений в уходящем году.
+2
- Воронов Дмитрий
  Вчера в 10:06
  Dangerous Assumption, да, похоже, что так.
  0
- Future77
  Вчера в 10:32
  Dangerous Assumption,
  даже от 0,1%
  +2
- Игорь
  Вчера в 17:12
  Dangerous Assumption, для банков это равно убытку, если это ниже ставки? Сам банк берет деньги не ниже, чем под ставку сейчас.
  0
  - Dangerous Assumption
    Вчера в 17:17
    Игорь, это гос. поддержка. Целевые кредиты из бюджета.
    Фактически расплачиваемся все мы — граждане РФ.
    Война, которую поддерживает большинство россиян, стоит недёшево.
    +1
    - Игорь
      Вчера в 17:24
      Dangerous Assumption, вопрос не об этом, а о банках, им это убытки или компенсируется из бюджета?
      0
      - Dangerous Assumption
        Вчера в 17:47
        Игорь, да, льготные кредиты компенсируются банкам из бюджета (нашего с вами кармана).
        +1
Cash
Вчера в 10:05
Ещё вариант — «это средний % кредита по больнице». Сюда включены и субсидируемые государством кредиты.
+7
- Воронов Дмитрий
  Вчера в 10:07
  Cash, спасибо. Похоже, что Вы правы.
  0
- John Wayne
  Вчера в 15:23
  Cash, субсидия, скорее всего, считается отдельно. Это должна быть номинальная ставка.
  0
  - Игорь
    Вчера в 17:14
    John Wayne, вопрос почему такая низкая? Она всегда выше депозитов должна быть, иначе… Ну сами понимаете как бы все действитвовали.
    0
    - John Wayne
      Вчера в 17:23
      Игорь, ну так она и выше депозитов. Хотя и не настолько, насколько хотелось бы. Вы же не забывайте: не все и депозиты держат под 21%. Юрлица вообще держат под минимальный процент. На текущих счетах деньги без процентов. У тех, кто открывал вклады год назад, ставка может быть и 11-12%. Особенно у тех, кто до сих пор открывает в офисе. Вот и получается, что средняя ставка привлечения процентов 10. А средняя кредитов — вы видите в таблице. Как вы видите, ситуация вполне нормальная. Позже подрастут ставки привлечения, но подрастут ставки и размещения.
      +2
      - Игорь
        Вчера в 17:27
        John Wayne, если сравнить среднюю ставку по всем депозитам и всем кредитам, может так оно и выйдет. Разница в пользу кредита конечно по величине. И постепеннвц рост будет.
        0
        John Wayne
        Вчера в 17:32
        Игорь, в банках же все эти комбинации просчитывают для разных вариантов развития событий. Целые отделы сидят. Это называется «управление процентным риском».
        +1
- Игорь
  Вчера в 17:13
  Cash, я вот чего не понимаю. Какой резон государству вообще субсидии давать? Не проще ли не брать с банков скажем какой то налог, я не знаю облегчить им условия, но такой низкий % поручить им в убыток так скажем?
  0
  - Cash
    Вчера в 17:23
    Игорь, в правительстве решили, что в ручном режиме им сподручнее таким образом кредитовать через банки те программы и отрасли, в которых они заинтересованы прежде всего.
    +1
  - John Wayne
    Вчера в 17:25
    Игорь, государство любит по 3 раза забрать, и по 3 раза вернуть. Таков уж механизм. Сначала возьмут налогами, потом вернут субсидией.
    0
    - Игорь
      Вчера в 17:25
      John Wayne, а смысл движений лишних? Это все равно трата каких либо ресурсов, даже времени пусть чего угодно.
      0
      - John Wayne
        Вчера в 17:31
        Игорь, ну вот вы сначала налоги платите, потом вычет по ИИС получаете. А могли бы этот вычет сразу из налогов вычесть. Так и там.
        +1
        Игорь
        Вчера в 18:04
        John Wayne, тут немного другое, неизвестно сколько заработаешь за год и сколько вычета соответственно. Там чуть иначе, хотя некоторая схожесть прослеживается.
        0
Muamar Gaddafi
Вчера в 10:09
Во-первых в статистике выдача кредитов банками в нефинансовые организации, видимо без учета физлиц.
Во-вторых, возможно в агрегированный показатель 14-15% входит и доля субсидируемых ставок для ВПК и девелоперов.
+1
Константин Лебедев
Вчера в 10:37
Дак в статистику наверно попадают льготные ставки? вот например у меня сейчас две ипотеки одна по ставке 5,25% а вторая под 6% и при этом процентные платежи перекрыты 90% доходностью по LQDT с учётом бесплатной маржинальной торговлей
+1
- Дмитрий
  Сегодня в 06:13
  Константин Лебедев, не поясните схему как с помощью фонда ликвидности получить 90% годовых?
  0
Future77
Вчера в 10:38
В таблице «от 1 до 3-х лет» ставка с января 2024 года по октябрь 2024 г. снижается, а от «3-х» лет растет с января 2024 по октябрь 2024 г..

Значит объем «бесплатных» денег только рос каждый месяц.
Но только для крупного бизнеса.
+1
Георгий Мозалёв
Вчера в 10:50
Это означает, что можно взять кредит под 15% и купить ОФЗ под 19%
Это иллюзорная возможность, вы не сможете погашать кредит за счёт купонов по ОФЗ.
+1
- Воронов Дмитрий
  Вчера в 12:35
  Георгий Мозалёв, почему?
  0
  - Георгий Мозалёв
    Вчера в 13:35
    Воронов Дмитрий, не хватит денежного потока от купонов. По кредиту, как правило, нужно регулярно платить не только проценты, но и гасить сумму кредита. С последним как раз и возникнет проблема.
    +3
Николай Помещенко
Вчера в 12:11
наконец-то люди добрались до этих таблиц)))
я ими уже несколько лет пользуюсь
+1