master1
master1 личный блог
Вчера в 13:33

ЦБ РФ. Главное из заявлений Эльвиры Набиуллиной. Тормозной путь до нашей цели займет весь следующий год и даже прихватит 2026 год.

❗️ Главное из заявлений Эльвиры Набиуллиной на инвестиционном форуме «Россия зовет!»

📌 Конечно, ставка — это мощный инструмент. При остальных факторах, большинство из которых были очень проинфляционными в этом году, начиная от состояния рынка труда и заканчивая санкциями, которые влияют и на быстрый рост спроса, а где-то — на ограничение импорта, на предложение товаров, — и в этих условиях с помощью ставки удалось предотвратить вхождение в инфляционную спираль.

📌 Инфляция пока не начала замедляться. В этом году инфляция будет больше, чем в следующем году, к сожалению. Тормозной путь до нашей цели займет весь следующий год и даже прихватит 2026 год.

📌 Мы дали сигнал, что Центральный банк допускает возможность повышения ставки, но хочу обратить внимание на то, что это не предопределено. Да, у нас появился новый проинфляционный фактор — валютный курс. Рост цен остается высоким. Но мы уже видим по оперативным данным, что происходит замедление кредита, в том числе в части корпоративных кредитов… Мы видим, как уточняются планы банков по кредитованию и, конечно, будем принимать этот фактор во внимание… И за замедлением корпоративного кредитования и кредитования в целом будет происходить и замедление роста денежной массы, и это в конечном счете с лагом окажет влияние на инфляцию.

📌 При высокой инфляции экономический рост может быть неустойчивым. Это как высокий пульс у человека при беге на длинную дистанцию — короткую можно бежать с высоким пульсом, но на длинную дистанцию достаточно тяжело. Как мы иногда говорим: инфляция — это как высокая температура у человека, признак болезни. А мы с Правительством работаем над тем, чтобы экономический рост был действительно устойчивым и базировался на росте потенциала экономики.

📌 Если сейчас не реагировать денежно-кредитной политикой на повышенную инфляцию (еще раз — четыре года повышенную инфляцию) и даже, как предлагают, начать снижать ставку — то это будет воспринято как то, что власти расписались либо в нежелании, либо в неспособности обуздать инфляцию. Это может привести только к ее ускорению и к ослаблению курса.

📌 Надо ситуацию со ставкой рассматривать в долгосрочном плане. Высокие ставки — не навсегда. А инвестор мыслит все-таки длинными горизонтами, и для него скорее важна траектория ключевой ставки и долгосрочные ставки. Да, они сейчас высокие, в том числе те, что отражены в 10-летних ОФЗ, отражают все риски. И кстати, чем быстрее мы подавим инфляцию, тем быстрее мы перейдем к умеренным долгосрочным ставкам.

📌 Выход на рынок — это все-таки стратегическое решение для компании, не сиюминутное. Готовность быть более прозрачным. Момент выхода на рынок — на это влияет ключевая ставка, и мы сейчас видим, что инвесторы выжидают, хотя в этом году было по количеству размещения акций — 19 — это рекорд за последние 10 лет. Объемы маленькие, потому что если сравнить: привлекли на рынке капитала у нас компании 102 млрд руб, а кредиты компании за это время увеличили на 12,5 трлн рублей… Это несопоставимые величины, и потенциал для размещений огромный — нужны дополнительные стимулы. Это само собой не произойдет не только из-за ключевой ставки, и мы с Правительством сейчас их обсуждаем.

📌 И я опять вернусь к теме макростабильности. Это фундамент, без которого невозможно дальнейшее развитие. Это все равно, что дом начинать строить с крыши. Или если фундамент размоет, то наличие крыши спасает до первого дуновения ветерка.


t.me/centralbank_russia/2207
46 Комментариев
  • 𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪
    Вчера в 13:55
    все будет быстрее.
    через 2 месяца обанкротятся производители а потом банки.
    но еще до  этого минфин поймет что налогов не будет

    21% ставка убьет все живое намного раньше.

    Это как высокий пульс у человека при беге на длинную дистанцию
    пульс при беге на любую дистанцию частый.
    и если сравнивать инфляцию с пульсом, то тогда и ставку можно сравнить с давлением.
    так вот при высоком давлении даже если не бежать никуда — организм получит инсульт. а инсульт всяко хужее чем просто частый пульс

    инвестор мыслит все-таки длинными горизонтами
    таки да. инвестор щас помыслит длинным горизонтом. соберет чемодан и перевезет все свое добро в чужую валюту и чужую страну. ибо тут при такой ставке ни один хомяк ничего не разглядел инвестиционно пригодного
    особенно при падающем курсе местной валюты
    инвестор хочет сберегать а не терять

    обуздать инфляцию. Это может привести только к ее ускорению и к ослаблению курса.
    это высказывание так же истинно как и то что деревья раскачиваясь — порождают ветер
    • Alex So
      Вчера в 13:44
      𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪, дебилов не тронет, так что на смарте народу не уменьшится
    • SergeyJu
      Вчера в 13:47
      𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪, налоги будут, да еще и вырастут. 
      • ruswind
        Вчера в 13:50
        SergeyJu, Силуанов говорит упали на 7%
    • 𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪, посмотрим, у них сейчас проблема с нехваткой валюты, оттоком капитала, интересно, как они будут выкручиваться :-)
      • 𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪
        Вчера в 14:17
        Финансовый трутень, 
        достаточно устроить приток валюты и блокировать ооток капитала
        и перестать лить фонду из запретных дырок ))

        • netqual
          Вчера в 14:47
          𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪, достаточно устроить приток валюты и блокировать ооток капитала
          и перестать лить фонду из запретных дырок ))
          Вы мне напомнили шарикова мз Собачьего сердце… " Все надо взять и поделить..."
          • 𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪
            Вчера в 14:49
            netqual, 
            а вы мне напомнили швондера. — он тоже не понимал что написано
        • 𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪, и как же  «устроить приток валюты»? :-)
          а отток уже заблокировали: нерезов из рынка не выпускают, валютный контроль ввели, но это все равно, при поносе принять снотворного и попытаться хорошо выспаться :-)
          поподробнее можно про «лить фонду из запретных дырок»?
          • 𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪
            Вчера в 15:03
            Финансовый трутень, 
            1. приток валюты — обязать экспортеров продавать немного больше чем ничего. сейчас то криказ все сдать, то приказ не сдавать ничего. все никак не могут середину найти
            2. лили фонду все лето, а вот только что.
            все заморожено в теории, но на практике просочилось. и разумеется сразу на выход ломанулось
    • NelEvg
      Вчера в 13:54
      𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪, инвестор хочет сберегать а не терять
      забыли добавить ничем не рискую)
    • 𝓜𝓮𝓻𝓮𝓵𝓲𝓷
      Вчера в 14:05
      𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪, 
      все будет быстрее.
      через 2 месяца обанкротятся производители а потом банки.
      но еще до  этого минфин поймет что налогов не будет

      21% ставка убьет все живое намного раньше.
      А если нет, кем будете?
      пульс при беге на любую дистанцию частый.
      и если сравнивать инфляцию с пульсом, то тогда и ставку можно сравнить с давлением.
      так вот при высоком давлении даже если не бежать никуда — организм получит инсульт. а инсульт всяко хужее чем просто частый пульс
      Гипертония — гипертонии рознь, есть люди, для которых гипертония вариант нормы.
      таки да. инвестор щас помыслит длинным горизонтом. соберет чемодан и перевезет все свое добро в чужую валюту и чужую страну. ибо тут при такой ставке ни один хомяк ничего не разглядел инвестиционно пригодного
      особенно при падающем курсе местной валюты
      инвестор хочет сберегать а не терять
      Как говорится в Добрый путь, а нас и тут неплохо кормят!
      • 𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪
        Вчера в 14:17
        𝓜𝓮𝓻𝓮𝓵𝓲𝓷, 
        гипертония это не вариант нормы.
        это путь на кладбище
    • John Wayne
      Вчера в 14:23
      𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪, все будет быстрее
      вам в первый класс надо идти учиться, а не комментарии писать с умным видом.
      • 𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪
        Вчера в 14:25
        John Wayne, 
        ну блистните сударь интеллектом.
        а мы посмотрим
        • John Wayne
          Вчера в 14:30
          𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪, тут до вас 2 года (всю первую половину каждого) писали, что дефицит бюджета такой, что это всё. Просто всё. И можно даже ничего не обсуждать. В оба эти года бюджет был сведён к концу года строго по плану. Что будет через год? А ничего, ровно ничего. Обанкротится пара скамов, которым уже давно и так прогулы ставят в этом смысле. Остальные будут просто выть, что теперь меньше прибылей стало и деньгами приходится делиться с заёмщиками.
          • 𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪
            Вчера в 14:48
            John Wayne, 
            а я всегда пишу что дефицит бюджета в январе — это фигня.
            а вот когда силуанов офз впарить не может в декабре — это уже не фигня
            • John Wayne
              Вчера в 14:53
              𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪, зато под 7% на 20 лет 3 года назад очень хорошо впраивались с большим запасом. А ещё можно по переменным ставкам впаривать. А ещё 17-летки под доходность 16% очень неплохо по нынешним меркам можно впарить, если особенно потом 20% от купонов назад сразу же налогами забрать. Короче, мягко говоря, вы проблемы Силуанова сильно преувеличиваете. Масштаб этих проблем примерно такой: всё с рззмещением чуть-чуть хуже, чем идеально. А им хотелось бы, чтобы было идеально. Поэтому и жалуются. Просто впервые за 20 лет покупатели ОФЗ покупают их себе не в убыток.
              • 𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪
                Вчера в 14:59
                John Wayne, ну покупать то выгодно. но вот выгода для бюджета отрицательная.
                а флоатеры силуанов уже боится. задовна окончательно сбрендила.
                • John Wayne
                  Вчера в 15:37
                  𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪, вы сознательно читаете только половину сообщения, чтобы приходилось потом повторяться? 20 лет выгода для бюджета от подобных займов была положительной. Года 3 побудет отрицательной, ничего страшного. Флоатеров «боялись», когда ставка была 8-10%. Потому что знали, что сознательно разгоняют инфляцию. Сейчас уже не боятся. Риторика давно сменилась. Зато покупатели наоборот хотят лет на 5+ хотя бы зафиксировать повышенную ставку.
    • 𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪, при высоком давлении даже если не бежать никуда — организм получит инсульт.
      Стентирование слабых мест в экономике возможно, никаких инсультов ЦБ не допустит. Начало введения инъекционным путем с 2025 года цифрового рубля, позволит пролечить пациента высокотехнологичным препаратом. Деньги со сроком годности- это прорыв в психиатрической медицине.
      Всё под контролем!
  • Negativ
    Вчера в 13:48
    Главное в этом заявлении не продолжительность пути, а его суть — это торможение.
    • Petr S
      Вчера в 14:06
      Negativ, суть заявления — все лошарики и гуру-аналитики что пели про неминуемое падение ставки уже с лета 2024 5 года — опять обосрались, поскольку так и не поняли главной цели ЦБ — охладить такие как они считают перегретую экономику РФ. достигнуть так сказать целей ЦУР что им прописали в руководящих документах старшие и опытные товарищи из МВФ, ВБ, БМР. А те аналитики которые и слов то таких не знают — почему то выкладывали свои фантазии и выдавали это за аналитику :))
  • Astronomer
    Вчера в 13:58
    Снег белый, солнце желтое, а трава зеленая но иногда может быть влажной, а иногда сухой. Тормозной путь до 2026 года? Да это, мать его, не тормозной путь, а экономический серпантин: едешь вниз, а повороты всё круче. Одно неудачное движение — и пиздец, улетели.
    • Petr S
      Вчера в 14:07
      Astronomer, Ну почему же, тормозной путь, не может же она прямо сказать что отправляет экономику РФ в крутое пике :)
  • ruswind
    Вчера в 14:01
    Год назад она обещала, что в 24 году начнется цикл снижения ставки. И ещё весной вешала лапшу на уши про какие-то там «дезинфляционные факторы» в экономике. Хотя даже профанам было видно, что это не так. Так что доверия ее оценкам и прогнозу нет. Она вьется как уж на сковородке, чтобы угодить начальству

    Отдельный цирк — это «жёсткие сигналы» ЦБ. Как это должно остановить инфляцию? Пришла тетя, погрозила пальчиком и цены стой раз два?))) на самом деле после этого предприятия ещё больше набирают кредитов, потому что «завтра будет дороже»
    • PivnoiBob
      Вчера в 14:13

      ruswind, это не просто лапша на уши, это риторика, часть ДКП. Словесные интервенции, так сказать)

      Если бы она говорила в период ставки 16%, что через полгода будет 23%, то люди бы бежали брать кредиты заранее и разгоняли бы инфляцию + неохотно открывали бы депозиты на год и больше (а банкам нужны длинные деньги).
      Если она сейчас будет говорить, что через год ставка будет 30+%, то люди из длинных депозитов переложатся в короткие и будут брать кредиты и покупать, пока кредиты не стали ещё на десяток процентов дороже.
      Вот такая вот теория игр, получается, с блефом.

      • ruswind
        Вчера в 15:27
        PivnoiBob, на деле, послушав блеф про понижение на горизонте года, конторы набрали флоатеров в ожидании, что «сейчас переждем, а в течении года ставка снизится и будет норм».
        И если она решила поиграть в эти игры, то риторику надо подкреплять действием. Например, повысить ставку с 16 сразу до 20. И не с июля, а ещё в мае. А когда глава ЦБ выходит и объявляет, что ставка выросла на 1-2 ПП и на следующем заседании мы можем повысить ещё — это сигнал всем «надо брать пока дёшево». Что мы и видели: корпоративный кредит с лета не упал. Теперь эти ребята в ловушке: а что же нам делать, если ЦБ продолжит повышать? Эля, ты чо, ты ж нам другое обещала, давай назад. Теперь она ходит везде и пытается обнадежить, что на горизонте года все наладится. Уже и Володин взял с нее обещание, что в 25 ставку снизят. Второй раз на те же грабли?
        • PivnoiBob
          Вчера в 15:46
          ruswind, да, вот это мне не нравится в работе ЦБ. То, что корп кредитование не замедляется — это сугубо их недоработка, тут никто не виноват, кроме них. Действительно, если обещать снижение через год, то компании просто проигнорируют жёсткую ДКП и наберут кредитов по плавающей ставке, что они и сделали. Неправильно выстроили коммуникацию, недостаточно жёстко, компании просто кладут болт на увещевания ЦБ. По-хорошему, должна ДКП работать так: ЦБ объявляет об ужесточении и у любого бизнеса тут же трясутся коленки и производства ищут, где бы сэкономить. Никаких прогнозов и обещаний, какая инфляция будет — так ставка и снизится, всё. Бизнес должен бояться высоких выплат по процентам, а не игнорировать их в духе «лучше ещё кредитов возьмём, всё равно ставку снизят, не буду свою долю рынка терять».
          Согласен, для этого лучше всего подошло бы резкое повышение ставки, как Вы предлагаете. Чтобы берущий кредит под плавающую понимал, что когда ЦБ проводит ястребиную политику — он не шутки шутит, а отправит в банкроты тех, кто тратит деньги вместо сбережения, что ставка за год может с 12% подскочить до 32%, что не получится «пересидеть», придётся слушаться ЦБ и сберегать.
          • DNN
            Вчера в 15:54
            PivnoiBob, добавлю, что надо было ещё директивно взять под контроль потребы.
            Одним махом и ещё в августе 2023.
            Но...
            В остальном — согласен. 
            • PivnoiBob
              Вчера в 16:01
              DNN, с макропруденциальными мерами проблема в том, что с ними есть риск создать серый/черный рынок кредитных услуг. Банку интересно навыдавать человеку как можно больше потребкредитов, государство ограничивает человека в кредитах и банк в его прибыли — будьте уверены, банки выдумают какие-то серые схемы, чтобы предоставить допкредит, как они хитрили со страховками при выдаче кредита. Отслеживать такие схемы и наказывать их различные вариации невозможно. Ну с чёрным рынком кредитных услуг всё понятно: есть спрос на кредит у людей, есть желание заработать у хитрецов, есть ограничения в банках, значит появятся услуги по кредитованию вне банков.
    • Petr S
      Вчера в 14:15
      ruswind, ну надо давно понято что все «экономические модели ЦБ» что озвучивает наибулина — откровенно не работают и работать не могут поскольку прямо противоречат элементарной логике.  Но вместо того чтобы сделать выводы и пойти по обратному пути (по которому кстати идут все успешные экономики — до снижения ставки до нулевых значений и стимуляции экономики :), а проблему инфляции решать мерами немонетарными ) — ЦБ с упрямством бегемота продолжает гнуть свою линию и топтаться по граблям все дальше идя по пут, по которому давно уже сходили и Аргентина, и  Турция и куча других стран которые следовали советам МВФ. 
      это красноречиво говорит только об одном — об отсутствии финансового суверенитета о чем неоднократно как то заикался и «глава государства» ;) — так что мы конечно суверенны, но вот наш кошелек с 93 года находится далеко не в наших руках. тем лошаркам что кивают на то что именно путин утверждает наибулину хочется напомнить что при том же баранофикусе всем стало известно что у нас даже сраный роспотребнадзор — и тот подчиняется больше ВОЗу чем правительству  ;)) так что не все так просто как им кажется 
      • DNN
        Вчера в 15:56
        Petr S, уважаемый, а не напомните, какими вариантами воздействия на ДКП и экономику в целом обладает ЦБ? 
    • John Wayne
      Вчера в 14:25
      ruswind, больше надо набирать, больше! Очень хорошо потом будет перекредитовываться по повышенной ставке.
  • ValeraShelomov
    Вчера в 14:05
    Догнать и перегнать аргентину
  • George Martin
    Вчера в 14:09
    Тут нужно открывать учебники истории и смотреть, что было со странами и их экономикой во время ведения войн. 
    • Petr S
      Вчера в 14:19

      George Martin, ну американская экономика во время ведения ими войн — всегда процветала. могла бы процветать и наша, если бы ЦБ не загнал ставки в 20 процентов. 

      Тут надо открыть учебники и посмотреть что было со странами когда их ЦБ повышали ставки в 2-3 раза выше инфляции, да и вообще держали ставки и ДКП на жесточайщих уровнях.
      У нас смею напомнить и до СВО ставка была в 2-3 раза выше чем в том же Китае, а про европейские ставки вообще молчу — они часто бывали даже отрицательными! Вы представьте что будет с американской экономикой сейчас если им за полгода поднять ставку до 20% ?  А ведь инфляция там тоже выходила почти под 7% -  однако дебилов там таких не нашлось :)))

      • George Martin
        Вчера в 14:23
        Petr S, Америка не воевала! Эпизод в ВОВ лишь чуть чуть тронул их. Экономика Англии например в ВОВ какой была. СССР. Вот примеры. Можете другие страны поискать. Которые не воевали, а больше продавали оружие. 
    • 𝓛𝓾𝓬𝓲𝓪
      Вчера в 14:22
      George Martin, во время войн ни одна страна не тормозили.
      там более не убивала свою экономику
  • BBAA
    Вчера в 14:10
    Как всегда, самое интересное — это каменты).
  • dekos
    Вчера в 14:12
    Тормозной путь — это скрепа!
  • baron_samedi
    Вчера в 14:34
    может весь детсад свозить на экскурсию в гаагский зоопарк…
  • DNN
    Вчера в 15:47
    Это как высокий пульс у человека при беге на длинную дистанцию — короткую можно бежать с высоким пульсом, но на длинную дистанцию достаточно тяжело. 
    Прям ещё больше зауважал! 
  • Игорь ПМ
    Вчера в 16:56
    «Мели, Емеля! Твоя неделя!». «Слова ничего не стоят!»
  • Ян Карлович
    Вчера в 18:04
    "В этом году инфляция будет больше, чем в следующем году, к сожалению."))
    ну что вы, не прибедняйтесь, уверен вы справитесь, и в следующем году будет еще больше, чем в этом
  • Евгений Петров
    Вчера в 19:55
     В этом году инфляция будет больше, чем в следующем году, к сожалению. 
    У Эльвиры оговорочка по Фрейду. Вот все, бедная, делает чтобы экономику развалить, а никак не выходит. Пробиваются ростки сквозь асфальт… Но Эльвира надежды не теряет. :-) 
    То продажу валютной выручки снизят, то повысят, то ставку снизят, то повысят. Курс на 20% в год ходит, ставка повышается/понижается в 2-3 раза по фазам луны. А все у ЦБ не получается экономику угробить... 
    Живучая…
    ЦБ наш это реально феерия. Невозможно поверить, что они настолько не шарят как бизнес работает...  

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн