Мои любимые рыночные цитаты/афоризмы

Тесный контакт с творчеством многих признанных трейдеров прошлого и современности позволили собрать небольшую коллекцию любимых цитат. Некоторое из представленного будет подборкой из сослуживших добрую службу книг, что-то в оригинале за авторством уважаемых трейдеров, а что-то и вовсе обезличено. Такая сборная солянка, где каждый может найти себе что-то по душе, узнать себя в моменте или припомнить какой-то свой торговый опыт.

Важной частью этики OWL является стремление покупать акции не по самой низкой, а по правильной цене. Правильная цена — это точка, с которой начинается серьезный рост цены. Покупка акции, потому что она кажется дешевой, не гарантирует, что она принесет инвестору рост, но покупка акции правильно, то есть в тот момент, когда основной рост цены только начинается, гарантирует.

Инвесторы должны понимать на самом глубоком уровне, что неопределенность всегда будет частью игры, и, что еще более важно, победа над неопределенностью путем ее устранения не является необходимым условием победы в игре. Во многих отношениях неопределенность — это то, что создает возможности на рынке; это не что иное, как суть двухстороннего рынка. Если бы каждый участник рынка мог с уверенностью определить результат и последствия владения конкретной акцией с точки зрения цены с течением времени, как бы покупатель нашел желающего продать ее по цене ниже, чем известный результат сделки?

Гениальный спекулянт однажды сказал мне: «Когда я вижу показанный мне сигнал опасности, я не спорю с этим. Я выхожу! Несколько дней спустя, если все выглядит в порядке, я всегда смогу вернуться обратно. Таким образом, я спасаюсь от беспокойства и потери денег. Я представляю это так. Если бы я шел по рельсам и видел, что ко мне приближается экспресс на скорости в шестьдесят миль в час, то я был бы круглым дураком, если бы не сошёл с рельсов и не позволил поезду проехать. После того, как он прошёл, я всегда мог бы вернуться обратно на рельсы, если бы захотел». Я всегда помнил это как наглядный пример спекулятивной мудрости.

Ограничьте свои исследования движений самыми активными акциями дня. Если Вы не можете делать деньги из ведущих активных бумаг, Вы не сделаете их на фондовом рынке в целом.

Один великий трейдер однажды заметил, что на рынке есть только две эмоции: надежда и страх. «Единственная проблема, — добавил он, — заключается в том, что мы надеемся, когда должны бояться, и боимся, когда должны надеяться».

Старая инвестиционная поговорка гласит: «Первый убыток — самый маленький».

Как можно понять, когда именно вы не правы? Это легко: когда цена акции понизится ниже цены, которую вы за нее заплатили! Каждый пункт, на который ваше любимое детище падает ниже ваших затрат, увеличивает как вероятность того, что вы не правы, так и цену, которую вам придется за это заплатить.

Слово «спекулянт» происходит от латинского speculari, что означает шпионить и наблюдать. Спекулянт, следовательно, является человеком, который наблюдает и действует прежде, чем наступают [будущие] события.

Требуются определённые усилия, чтобы научиться действительно хорошо выбирать акции, и нужно узнать ещё больше, чтобы научиться их продавать. Правильная продажа акций — наиболее трудное и наименее понятное дело. Чтобы продавать правильно, вам нужен план сокращения убытков и дисциплина, чтобы делать это быстро и без колебаний.

Кроме того, продавайте на новых максимумах, если акция имеет слабую базу, где большая часть активности цены приходится на нижнюю половину базы или ниже ценовой линии 200-дневной скользящей средней.

Содержите свой портфель чистым и в ритме с рынком. Помните, что хорошие садовники всегда пропалывают цветочную клумбу и обрезают слабые стебли.

В большинстве, но не во всех случаях основание «чашки» должно быть округлым и больше походить на букву «U», чем на узкую «V». Эта характеристика даёт акции время, чтобы пройти через необходимую естественную коррекцию с двумя-тремя конечными короткими периодами слабости вокруг минимумов чашки. Область «U» важна, потому что она отпугивает от акции или изматывает слабых держателей и отводит от неё внимание других спекулянтов.

Очень немногие подвижные лидеры могут проваливаться на бычьем рынке на целых 40 или 50%. Фигуры графиков, корректирующиеся на такую величину во время бычьих рынков, имеют большую вероятность провала, если пытаются сделать новые ценовые максимумы и возобновить рост. Причина? Размер нисходящего колебания от пика до минимума свыше 50% означает, что акция должна вырасти на 100% от своего минимума, чтобы вернуться к прежнему максимуму. Исторические исследования показали, что акции, делающие новые ценовые максимумы после таких огромных перемещений, также имеют тенденцию прекращать рост в районе 5-15% выше цен прорыва.

Акция, которая смогла пробиться сквозь избыточное предложение, может быть более безопасной для покупки, несмотря на то что её цена немного выше. В конце концов, она доказала, что имеет достаточный спрос, чтобы поглотить и пройти уровень сопротивления.

Начиная с 1952 года величайшие выигрышные акции имели средний рейтинг RS равный 87, когда прорывались из своих первых областей консолидации цены (баз). Иными словами, величайшие акции уже превосходили почти 90%, или 9 из 10, акций на рынке прежде, чем добивались крупнейших повышений в цене.

Когда в вашем распоряжении имеются такие достоверные данные, естественно, хочется спросить, зачем вам в принципе вкладывать свои с трудом заработанные доллары в вялую акцию, которая смогла набрать лишь 30 в рейтинге EPS или 40 в рейтинге RS, если есть буквально тысячи компаний с более высокими рейтингами, включая сотни с превосходными цифрами?

Мы мало что можем контролировать на рынке. Это может стать источником разочарования для тех, у кого нет твердого понимания структуры рынка и плана действий в условиях неопределенности и рыночных сюрпризов. Иллюзия контроля больше, чем реальность, из-за субъективной природы нашего анализа. Хотя мы можем делать все возможное, чтобы наш анализ был беспристрастным, рынок будет преподносить нам сюрпризы, которые могут разрушить наши счета в краткосрочной перспективе. Мы хотим планировать лучшее и готовиться к худшему. Вот почему так важна стратегия выхода для наших неудачников.

Если бы мы исследовали ежедневный P&L эмоционально интеллектуального трейдера, то обнаружили бы периоды активной торговли и периоды отстраненности. Мы увидели бы периоды высокого риска и периоды осторожности. Все рынки не равны: одни приносят больше возможностей, другие меньше. Осознающий себя трейдер знает, когда «это мой рынок», и переходит в режим поиска возможностей. Тот же трейдер знает, когда «это не мой рынок», и сохраняет капитал.

Рынки — это процесс аукциона, и только цены говорят нам о ценовых уровнях или диапазонах, в которых происходила торговля. Текущая цена просто говорит нам о текущей стоимости, присвоенной всеми участниками рынка. Сама по себе цена не раскрывает другие важные части сложной рыночной головоломки. В конце концов, цена — это счетная карточка. Как говорит мой друг Джефф Купер, "цена — это окончательный арбитр".

Вот две фразы, которые следует запомнить, если вы обожглись со входом на непроверенных уровнях поддержки и сопротивления: — Страх не знает поддержки — Жадность не знает границ.

Чтобы извлечь уроки из всех своих ошибок, нужно много времени. Говорят, что у всего на свете две стороны. Но у фондового рынка сторона только одна. Всегда нужно принимать не сторону «быков» и не сторону «медведей»; всегда нужно принимать правильную сторону.

Предположим, вы покупаете первую сотню и терпите по ней убыток. Зачем тогда покупать ещё? Вы должны сразу увидеть, что не правы, по крайней мере на данный момент.

Я не допускаю того, чтобы моя собственность или мои наклонности влияли на моё понимание, поэтому люблю повторять, что никогда не спорю с лентой. Сердиться на рынок, потому что он неожиданно или даже вопреки всякой логике пошёл не туда, куда вам хочется, — это всё равно что, подцепив пневмонию, злиться на свои лёгкие.

Действия благоразумного трейдера, терпеливо дожидающегося проявления чёткой линии наименьшего сопротивления, полностью соответствуют фундаментальным условиям рынка и опираются на них, а также на поддержку той части игроков, которым довелось ошибиться и теперь приходится свою ошибку исправлять. Такие исправления усиливают давление на цену вдоль линии наименьшего сопротивления.

Практика покажет, что если вы торгуете в соответствии с моими рекомендациями, то все важные новости, поступающие в промежутке между закрытием одного торгового дня и открытием следующего, обычно находятся в гармонии с линией наименьшего сопротивления.

Если покупка части позиции не принесёт прибыли, нужно остановиться, потому что начало оказалось явно неверным; вы оказались временно неправы, а когда вы неправы, прибыли не ждите. Нет смысла обвинять ленту, сказавшую: «Вверх», — во лжи, если теперь она запоздало добавляет: «НО НЕ СЕЙЧАС».

Иногда я думаю, что в спекулятивной игре есть что-то противоестественное, потому что спекулянту приходится бороться с собственной природой. Причем наиболее фатальными для спекулянта обычно оказываются те самые человеческие слабости, которые делают человека приятным в общении, или те, которых человек особенно остерегается в других своих начинаниях, где они далеко не так опасны, как при игре на бирже.

Успешный трейдер должен бороться с этими двумя глубоко укоренившимися инстинктами. Он должен менять свои естественные импульсы на противоположные. Вместо надежды он должен испытывать страх, а вместо страха — надежду.

Профессионал больше думает о том, чтобы оказаться правым, чем о деньгах, поскольку знает, что прибыль позаботится о себе сама, если он позаботится обо всём остальном. [...] Игра за наилучшую позицию становится инстинктивной.

Судьба не всегда позволяет нам самим устанавливать плату за обучение. Она преподносит нам урок, а потом выставляет счёт, по которому приходится платить столько, сколько указано.

Всегда полезно изучать человеческий фактор — то, с какой лёгкостью мы, люди, принимаем желаемое за действительное и позволяем себе (и даже заставляем себя) подпадать под влияние собственной алчности или легкомыслия, что нам очень дорого обходится.

6. A veteran trader once told me: "When the cops raid a brothel, they take the piano player, too"
meaning every stock gets annihilated in a deep correction or bear market.

7. Brian Shannon

Don't buy the dip, buy strength after the dip.

8. Gil Morales, TheOWLTrader

Go with what you see, not what you want to see.