Про рынок 25,11

Всех приветствую! 

По традиции с новостей!

Россия попала в крайне сложную ситуацию. Помимо внутренних проблем добавилась геополитика. Обо всем по порядку.

Геополитика.

Байден — это президент, который в январе сложит полномочия. Но до этого времени он может подложить «свинью» для Трампа, который придет к власти и будет вынужден стоять между двух огней. Его риторика о «деэскалации» невозможна без отзыва подобных решений, а факт отзыва — отличный способ его противникам упрекнуть его в том, что он российский шпион.

Байден планирует списать долг Украины на $4,65 млрд, при том что в настоящее время США тратят 17,9% своих доходов на выплату процентов по долгу — это самая большая доля за последние 30 лет.  Украина ударила ракетами по России. Некоторые чиновники в США и европейских странах предложили вернуть Киеву ядерное оружие, от которого Украина отказалась после распада СССР. 

Ответ России был вполне адекватен. Был испытан в боевых действиях гиперзвуковые ракеты под названием «Орешник».

ПУТИН ОБРАТИЛСЯ К СТРАНЕ ПО ОТВЕТНЫМ МЕРАМ  НА ПРИМЕНЕНИЕ ЗАПАДНОГО ДАЛЬНОБОЙНОГО ОРУЖИЯ. Конфликт на Украине приобрел элементы глобального характера после атак дальнобойными западными ракетами по России. РФ будет решать вопрос о дальнейшем развёртывании ракет средней и меньшей дальности в зависимости от действий противника. ОТВЕТ БУДЕТ ВСЕГДА!

Вышла статья в Bloomberg  по поводу атаки РФ и последующим обращению Путина к стране! Цитата — Путин ясно дал понять в своем обращении, что это было ответом на американские и британские решения разрешить Украине использовать баллистические ракеты малой дальности ATACMS и крылатые ракеты Storm Shadow против целей в России. Однако выбор оружия был также попыткой придать достоверность его ныне изношенным ядерным угрозам.

У России очень мало этих очень дорогих ракет, и она не будет подрывать свой ядерный потенциал сдерживания, используя их в большом количестве на Украине. Поэтому, какой бы ущерб ни был нанесен — а по первоначальным сообщениям он был немногим больше, чем наносится другими баллистическими ракетами, которые Россия обычно использует — удар в четверг является не столько предвестником будущих атак Орешника, сколько попыткой убедить европейские столицы и Вашингтон, что на этот раз Путин действительно имеет в виду то, что он говорит, что готов превратить эту войну в ядерный конфликт.

МИД Франции заявил о праве Украины бить дальнобойными ракетами по России. НАТО организует экстренное заседание после применения «Орешника» во вторник 26,11.

Т.е. эскалация напряженности продолжает усиливаться. То, что ответ был — эмоционально позитивно. Но вопрос — а если будет новый ответ? Мы продолжим атаки?  Я уж не говорю про атаки на страны НАТО?😱


ДКП

Геополитика сейчас занимает основное внимание трейдеров и на этом фоне почти все забыли про ставку. А тем временем ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 18 НОЯБРЯ УСКОРИЛАСЬ ДО 8,59% — РОССТАТ. Это Росстат, значит смело можно умножать как минимум в 1,5 раза.

ЦБ ДОЛЖЕН ДЕЙСТВОВАТЬ РЕШИТЕЛЬНО, ЧТОБЫ «НЕДУГ» ВЫСОКОЙ ИНФЛЯЦИИ «НЕ СТАЛ ХРОНИЧЕСКИМ». РОССИЯ ВПЕРВЫЕ НАХОДИТСЯ В СИТУАЦИИ, КОГДА ЗАДЕЙСТВОВАНЫ ВСЕ РЕСУРСЫ ЭКОНОМИКИ . ЗАТОРМОЗИТЬ РАЗОГНАВШЕЕСЯ КРЕДИТОВАНИЕ ОКАЗАЛОСЬ НЕПРОСТО, ПРИЗНАКИ ЗАМЕДЛЕНИЯ ПОЯВИЛИСЬ ТОЛЬКО ВО ВТОРОЙ ПОЛОВИНЕ ГОДА.

ЦБ РФ НЕ СОБИРАЕТСЯ ПРОЯВЛЯТЬ ТЕРПИМОСТЬ К ВЫСОКОЙ ИНФЛЯЦИИ, ОНА БЬЕТ ПО САМЫМ НЕЗАЩИЩЕННЫМ СЛОЯМ НАСЕЛЕНИЯ. ДКП НУЖНО РАССМАТРИВАТЬ ВО ВЗАИМОСВЯЗИ С УСИЛИЯМИ ПРАВИТЕЛЬСТВА ПО УЛУЧШЕНИЮ ЭКОНОМИКИ ПРЕДЛОЖЕНИЯ — НАБИУЛЛИНА.

ЦБ РФ намекнул на дальнейший рост ключевой ставки. По мнению регулятора, иначе вернуть инфляцию к цели не получится.

СНИЖЕНИЕ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ ПРИ ОТСУТСТВИИ НОВЫХ ШОКОВ МОЖЕТ НАЧАТЬСЯ В СЛЕДУЮЩЕМ ГОДУ — НАБИУЛЛИНА

НИЗКАЯ ИНФЛЯЦИЯ ВАЖНЕЕ ВЫСОКИХ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК, ПОЭТОМУ И БЮДЖЕТ И ДКП НАПРАВЛЕНЫ НА СНИЖЕНИЕ УРОВНЯ ЦЕН — СИЛУАНОВ.

 ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ НАСЕЛЕНИЯ РФ В НОЯБРЕ ОСТАЛИСЬ НА ОТМЕТКЕ 13,4%  — ОПРОС ПО ЗАКАЗУ ЦБ. Чувствуете разницу между Росстатом и населением?!

УСТОЙЧИВОЕ ИНФЛЯЦИОННОЕ ДАВЛЕНИЕ ОСТАЕТСЯ ВБЛИЗИ МАКСИМУМОВ ТЕКУЩЕГО ГОДА. ТРЕБУЕТСЯ ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ЖЕСТКОСТЬ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ УСЛОВИЙ, ЧТОБЫ ВОЗОБНОВИТЬ ПРОЦЕСС ДЕЗИНФЛЯЦИИ.

Банки вновь поднимают ставки по ипотеке. Средняя ставка по ипотеке к середине ноября превысила 28%.

Банки стали готовить вклады и потребкредиты к новому повышению ключевой ставки. Минимум на 1% до 22%, но на фоне продолжающегося ускорения инфляции не исключают и шага в 2% – до 23% годовых.

За повышение ставки снова ставки по депозитам (я исхожу как и прежде — что банки не дураки (так в МКБ ставка уже 25%)). Максимальная ставка в ВТБ составляет 24% годовых. Прошлый раз этот факт был проигнорирован, посмотрим как будет в этот раз.

RGBI продолжает как минимум коррекцию от сочетания 55ЕМА и ОИ вниз. Еще раз повторю — ставка ЦБ = лотерея! Гадать просто нельзя, надо терпеливо ждать факта. Но я тоже не исключаю повышения, особенно с учетом геополитических проблем!

Продолжаю пролонгировать депозиты, но без добавления суммы. Ну и конечно продолжаю держать часть средств на LQDT ETF на ММВБ. Диверсификация средств.




Валютный рынок.

А там просто космос👍. Меня как трейдера-быка по валюте это крайне радует, но я понимаю, что ЦБ уже не контролирует валюту, и с этой точки зрения мне немного не по себе.

Валюта продолжает рост, надо ожидать роста цен на импорт, а это рост инфляции. А следуя логике ЦБ с ней надо бороться путем поднятия ставки. Поднятие ставки — рост депозитов и уменьшение расходов компаний на модернизацию (им тоже проще хранить деньги на депозитах). Значит и прибыли будет меньше, и соответственно и налогов тоже.

ЗАМКНУТЫЙ КРУГ! Повторю — ЦБ в состоянии цунгцванга (любое действие ведет к ухудшению позиции). И приходит одна крамольная мысль — в стране СТАГФЛЯЦИЯ. 

Стагфляция – это экономическое явление, которое пугает многих. Это сочетание замедления экономического роста (стагнации) с высокой инфляцией. Звучит противоречиво, но именно такое сочетание создает сложную и непредсказуемую ситуацию на рынке. Вместо привычного выбора между ростом и инфляцией, инвесторам приходится балансировать на лезвии ножа, одновременно сталкиваясь с обеими проблемами. 

Стагфляция в крайний раз была в Америке в 70-х годах. Рынок США во времена стагфляции 70-х годов демонстрировал в некоторой степени сложное и непредсказуемое поведение, значительно выделяющееся среди обычных циклов «бычий рынок» — «медвежий рынок». Не было четкой, повторяющейся модели. Вместо этого наблюдались периоды резких подъемов и падений, которые были связаны не только с экономическими, но и геополитическими факторами. Т.Е. ХАОС!

Торговля во время стагфляции – это сложная задача, требующая осторожности и тщательного анализа. Нет универсальной стратегии.

Самое главное — диверсификация средств —  размещайте свои средства в разные активы, чтобы минимизировать риски. Не стоит класть все яйца в корзину. Возможно кроме валют можно вкладывать в драгметаллы (в частности в компании, напрямую связанные с добычей) и недвижимость (хотя в нашей реалии это под вопросом)!

На недельном графике CNYRUB пробита полка на 13,7, и если рост продолжится (хоть RSI и в зоне перекупленности), то можно ожидать достижения мишени от пробоя канала 11,73-13,7=15,67. К слову про RSI, это только индикатор, со временем он придет в норму, а уровень (в данном случае поддержки останется). К слову о «бумажном рынке» (будет ниже).




Я глобально бык по валюте. Косвенные доказательства есть и этому. Если бы банкиры были уверены, что наш ЦБ может сдержать девальвацию рубля, то они могли бы взять кредит в юанях и положить под БОЛЬШИЙ ПРОЦЕНТ в рублях (так называемый carry trade) . Но этого не происходит, значит БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ НЕ ВЕРЯТ в стабильность рубля! 

Но не советую заниматься спекуляциями на валютном рынке, т.к. торговать против государства — опасно (оно является основным спекулянтом не только за счет финансовых возможностей, сколько «регуляторных»)! Вечный фьючерс CNYRUBF у меня куплен на стратегический счет, без плечей, готов докупать еще при просадке. Также держу наличный доллар и USDT (+приторговываю на крипте и храню в стэйкинге под очень высокие проценты, причем в долларах).

Ну и наконец самое сложное и противоречивое — «Бумажный» рынок.

Продолжаются вербальные интервенции для успокоения нашего рынка. Так, вышла новость, что Трамп скоро будет вести переговоры с Путиным по Украине. Путин открыт для обсуждения с Трампом соглашения о прекращении огня на Украине, но исключает возможность каких-либо крупных территориальных уступок и настаивает на отказе Киева от амбиций по вступлению в НАТО.

Надо понимать, что сейчас много будет попыток ВЕРБАЛЬНО успокоить наш рынок. Но следует помнить, что на данный момент Трамп по большому счету НЕ ЯВЛЯЕТСЯ Президентом США, до 20,01,25 Президент Байден, и он по большому счету у руля!

Рынок крайне эмоционально позитивно отреагировал в моменте на ракетный ответ РФ. То что ответили ударом — безусловно эмоциональный позитив.  Но насколько это может стать реальным драйвером для роста пока не ясно. Мне все больше кажется на снова технический отскок (банально снова «накуканили» медведей спекулянтов), ну не вижу продолжения роста, в итоге снова на дне, а вот при негативе — появится реальный драйвер для падения…

И снова вербальные интервенции для поддержания фондового рынка РФ! Инвесторам стоит задуматься над покупкой акций «на длинную дистанцию», со снижением инфляции начнут снижаться процентные ставки, и интерес к акциям будет возрастать — Силуанов. Когда начнут понижать — конечно, но когда и с каких уровней он почему-то не уточняет!

При этом в моменте был проигнорирован явный негатив. Начали прилетать новости по ужесточению налогов для компаний. КОМИТЕТ ГД ПО БЮДЖЕТУ ОДОБРИЛ ПОВЫШЕНИЕ  ДО 40% НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ ТРАНСНЕФТИ НА 6 ЛЕТ. Транснефть естественно рухнула. Первая ласточка… Так и до банков дойдут…

При этом вышла вполне ожидаемая мною новость — МИНФИН НЕ ПЛАНИРУЕТ УВЕЛИЧИВАТЬ СТАВКУ НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ ДЛЯ «ГАЗПРОМА» И РЖД ПО АНАЛОГИИ С «ТРАНСНЕФТЬЮ», КАК ДЛЯ ТРАНСПОРТНЫХ МОНОПОЛИЙ — САЗАНОВ. Многие поверили. Ну что сказать — быки снова поверили. Повторю — в Газпроме не будет дивов! В итоге где оказался Газпром? На новом лоу с сентября месяца. 😱

США ввели масштабные санкции против российской финансовой инфраструктуры. В этот раз Минфин США сделал упор на трансграничные расчеты российских банков, в том числе с использованием системы передачи финансовых сообщений. 

МИНФИН США ВВЕЛ САНКЦИИ ПРОТИВ ГАЗПРОМБАНКА, БКС-БАНКА, БАНКА «ЦЕНТРОКРЕДИТ» И РЯДА ДРУГИХ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ.


Теперь к графикам! 

Индекс ММВБ на недельном графике чуть ниже зоны бывшей поддержки 2606-2637,  RSI на тренде, ситуация вверх/вниз = 50/50 В случае закрепления ниже ближайшие зоны поддержки («старые» — и не факт что рабочие) = 2445-2471 и 2223-2232…

Почти все говорит про возможность продолжения снижения (55ЕМА и ОИ выше текущих цен, Тенкан ниже Киджун» и «запаздывающая» ниже текущих цен). При этом я уже начинаю смотреть «в будущее». После новогодних праздников ОИ начинает падение одновременно со сменой цвета «с лонга на шорт». И объяснение довольно простое — с нового года начнутся ужесточение налогов для компаний, возможно на коррекции на западных рынках и падении нефти. Это надо постоянно держать ввиду!

Индекс ММВБ на днях глобально торгуется в клине (самая для меня неудобная формация с точки зрения стопов), ниже гэпа 2617-2676, которые остаются знаковыми уровнями. При этом 55ЕМА и ОИ выше текущих цен, и «запаздывающая» ниже и Тенкан слипся с Киджуном. Потенциальная дивергенция по RSI снова присутствует. ПИЛА НА КРАЙНЕЙ ЗОНЕ ПОДДЕРЖКИ! 

Кроме этого есть еще два локальных дна (2544 и 2560), которые надо пройти вниз, при этом потенциальная дивергенция по RSI сохранится. Но еще раз повторю — это только индикатор, в случае пробоя он со временем придет в норму, а уровни (в данном случае сопротивления) останутся, тем самым падение может продолжится и перейти к новому сильному импульсу вниз!

Я упоминаю слово «отрост» а не «рост» не случайно, не вижу реальных драйверов для роста. Еще раз повторю, возможно драйвер в виде неповышения ставки есть, но это из разряда лотереи. И исключать очередное «разводилово «улицы»» бы не стал!

Причем что характерно, Индекс ММВБ по большому счету в пиле, а рубль потерял уже очень много. Раньше девальвация рубля носила бычий характер для «бумажного» рынка, а сейчас я этого вообще не наблюдаю!

На рынке сплошные эмоции. Что делать реально перестал понимать! Но все равно остается основной вопрос  - поведение Сбера. А значит либо ждать какой-то глобальной определенности, либо точечно торговать локальные идеи. Но до прохода и закрепления выше сочетания 55ЕМА и ОИ приоритет у медведей! На выходные лучше без спекулятивных позиций.





И снова все внимание на Сбер. Без него не будет пробоя вниз и отроста вверх. Поэтому снова основное внимание на него с точки зрения ТА на нескольких глобальных таймфреймах. 

Сбер на месячном графике ниже 239,6, ниже 55ЕМА и ниже горизонтального ОИ. Это конечно месячный график, но если он «говорил» в прошлом о возможном снижении к этому уровню (что в итоге и произошло), то почему он не будет работать дальше? В случае прохода вниз  лично не исключаю продолжение падения вплоть до локальной впадины ОИ в районе 185± 😱.  Драйверов то для роста нет, а негатив накапливается (ставки, налоги и др.). 

На недельном графике все говорит за продолжение снижения (55ЕМА и ОИ выше текущих цен, Тенкан ниже Киджун» и «запаздывающая» ниже текущих цен), но есть противоречие с RSI — он в потенциальной дивергенции и почти у зоны перепроданности. Говорил про RSI выше — это только индикатор!

Сбер  — был и остается явным кандидатом на продолжение шорта. Были пройдены два знаковых уровня (снизу-вверх), 237,9- (правда был как оказалось ложный выход вверх, поэтому как его оценивать пока вопрос) и зона бывшего гэпа 243,6-244,3 (предыдущее локальное дно). Конечно риски присутствуют, и более того, проход и закрепление выше них может снова вернуть рынок из падающей тенденции в нейтрально-негативную, но на мой взгляд с продолжением снижения нужно снижать и локальные зоны продажи…

В Сбере на днях в результате пока технического отскока RSI немного разрядился вверх, появился новый уровень = 237-. Правда исключать срабатывания границы нисходящего тренда полностью исключать нельзя! Ситуация мега неопределенная с точки зрения стопов для шорта. Но до прохода и закрепления выше 244,3+ вопрос о даже локальном лонге у меня не стоит!

Т.к. нет уверенности в дальнейшем движении Сбера, а есть желание продавать - купил пут-опцион на вечный фьючерс #SBER_CLT с экспирацией 18,12,24, страйк 240, цена 7. Повторю — нет вариационки, убыток ограничен премией продавцу, а прибыль может измеряться трехзначной доходностью от вложенных средств!

Как видите я не оставляю медвежьи идеи! Уверенность в медвежьей позиции после неудавшегося эмоционального отроста стало еще больше! 🐻







Наш рынок продолжает смотреть за Сбером. В случае его отскока — весь рынок будет отскакивать вверх, но в случае падения — его могут «укатать» на новые лоу. 

Что на мой взгляд основное — найти идею. Пусть одну, но четко просчитанную в плане стопов (возможных убытков) и тэйков (как локальных, так и более глобальных). И пусть это будет всего-лишь одна идея, но зато просчитанная.

Раньше я пытался торговать несколькими «локальными» идеями (в тех же металлургах и в других бумагах), но сейчас основная интрига для меня именно Сбер! ОТ НЕГО ОЧЕНЬ МНОГОЕ ЗАВИСИТ!  


Про индекс РТС. 

Чисто по ТА видна конечно дивергенция на падении по RSI, но снова повторю — это только индикатор. В принципе шорты можно прикрывать, но с учетом возможного продолжения роста валюты к рублю и возможным срывом вниз рублевого индекса я лично продолжаю удерживать квартальный пут-опцион на RIZ4. Т.к. заседание ЦБ по ставке состоится 20 декабря 2024 года, а квартальные опционы сгорают 19,12, решил также покупать квартальный пут-опцион на RTS-3,25. В душе остаюсь медведем, до ставки как минимум!




=

Суммарно за неделю прибыль  +1,09% . Прибыль с 06.12.2023 абсолютных(!)  ⚡️+52,39%⚡️, причем БЕЗ ПЛЕЧЕЙ! Из всего срока ведения канала за этот срок у меня пока  пять убыточных недель.

Т.к. нет уверенности в дальнейшем движении Сбера, а есть желание продавать — купил пут-опцион на вечный фьючерс #SBER_CLT с экспирацией 18,12,24.

Я показываю стабильную прибыль т.к. выбираю отдельные идеи, которые мне понятны!  Пусть на данный момент это всего одна идея, но зато рабочая и заранее просчитанная в плане возможных убытков. Когда я нахожу идею с минимумом противоречий — только тогда и торгую!


=


Мысли.

Торговать становится все сложнее. Любой «типа» позитив воспринимается «на ура», но после импульса вверх идет снова продолжение снижения! Пила у нижней границы по индексу продолжается и сколь долго она продлится никому не известно.

Теханализ говорит за возможный отскок вверх (все-таки есть дивергенция), а логика (по крайней мере моя) говорит за вероятность снижения дальше (=продолжение падения).🤷

Валюта продолжает рост, надо ожидать роста цен на импорт, а это рост инфляции. А следуя логике ЦБ с ней надо бороться путем поднятия ставки. Поднятие ставки — рост депозитов и уменьшение расходов компаний на модернизацию (им тоже проще хранить деньги на депозитах). Значит и прибыли будет меньше, и соответственно и налогов тоже. ЗАМКНУТЫЙ КРУГ! Повторю — ЦБ в состоянии цунгцванга (любое действие ведет к ухудшению позиции). И приходит одна крамольная мысль — в стране СТАГФЛЯЦИЯ. По поводу рисков торговли в стагфляции писал выше!


Ну и конечно геополитика снова выходит на первое место. Повторю —  РФ находится в крайне непростой ситуации,  и любой новый негатив может прилететь в любой момент.

То, что откупили в четверг на неликвидной вечерке — по факту оказался снова техническим отскоком (банально снова «накуканили» медведей спекулянтов), в очередной раз заставили закрыться, плюс снова вселили уверенность в бычку у «улицы». И по большому счету все вернулось обратно…

Торговать против «улицы» нельзя, даже если она не права. Стадо быков может оказаться сильнее тигра  (я читал в детстве Маугли — очень классная и показательная книга). Но если смотреть с точки зрения логики — то должны быть намного ниже!

Драйверов для устойчивого роста нет, одни эмоциональные отскоки, а негатива (особенно в будущем) очень много. Ставка — раз, девальвация — два, инфляция — три, и да инаугурации Трампа еще и геополитический негатив!

Перечитал ленту — многие трейдеры и блогеры уходят из рынка на облигационный рынок. Просто они видят риски нахождения в лонгах и не умеют (либо бояться торговать от шорта). А  я умею торговать в обе стороны.  Рынок вечен, для меня все равно в какую сторону торговать! Главное наличие четкого стопа! Так что хоть и проиграна локальная битва, но не проиграна война!

Короче говоря, каждый думает, «читает графики» и торгует сам,  для себя решил как минимум пока не покупать на отскок (не смотря на дивергенцию) т.к. основной импульс вниз, буду продолжать искать как локальные, так и стратегические идеи от шорта, опять же ждать однозначной ситуации при наличии однозначного стопа!

Пут-опцион на RIZ4 очень хорошо плюсует на фоне не только проседающего рублевого индекса, но и продолжение девальвации валюты. Т.к. нет уверенности в дальнейшем движении Сбера, а есть желание продавать — купил пут-опцион на вечный фьючерс #SBER_CLT с экспирацией 18,12,24. Так что  я могу себя причислить к «медведю с позицией»! 🐻

Также я  лично не забываю про ставку (20,12,24) — а от нее очень многое зависит. Также стоит помнить, что с 2025 года произойдет увеличение налогов для компаний, что явно не позитив для акций!

Драйвер для роста может появится либо в случае не повышения ставки (гадать бессмысленно, но я как-то больше склонюсь к очередному повышению), и конечно с возможными переговорами с Украиной. Но это станет возможным только после инаугурации Трампа, т.е. не раньше конца января, а до этого времени наш рынок может упасть очень сильно. 

Возможно я окажусь не прав! Главное найти идею, просчитать ее досконально и торговать следуя своим наработкам. А неудачи конечно случаются, просто это надо воспринимать как локальную неудачу… Не бывает безубыточных трейдеров!  На этот случай у меня есть стоп! А в случае правильного определения направления движения я смогу еще очень хорошо заработать! Каждый решает для себя сам!


=


P.S. Я не читаю комментариев под постами, но я всегда в телеграмме готов ответить на них.

Присоединяйтесь к бесплатному телеграм-каналу  t.me/scalpon  и получите доступ к актуальной аналитике, сигналам и обучающему контенту для успешного трейдинга на ММВБ!


Я предлагаю:


✅ Ежедневные обновления о состоянии рынка и перспективных акциях ММВБ
✅ Полезные советы и рекомендации от опытного трейдера для улучшения вашей стратегии
✅ Возможность общаться с единомышленниками и обмениваться опытом

 

Удачных торгов! Тренд — наш друг!