Тимофей Мартынов
Тимофей Мартынов личный блог
Сегодня в 12:36

Корпоративная коррупция при сделках M&A

Скажу сразу:

Если мажор публичной компании создает какие-то мелкие компании, а потом продает эти компании своей основной компании, то это выглядит как корпоративная коррупция, потому что такие компании зачастую продаются по неадекватным ценам за счет в том числе миноритарных акционеров.

Де факто такие сделки являются скрытой формой кэш-аута мажора за счет миноров.

По логике вещей, такие решения о приобретениях связанных компаний нельзя относить к компетенции совета директоров и такие сделки должны одобряться 75% голосов акционеров, за исключением всех акционеров, связанных с мажоритарием. Независимо от того являются ли они крупной сделкой.

Вот получите 75% голосов незаинтересованных — все, ваша совесть чиста👍

В общем, имейте ввиду.
Если ваша компания собирается покупать ваши стартапы, вы скорее всего кидаете лахов, и это будет на вашей совести и скорее всего, гореть вам в аду за эти махинации
12 Комментариев
  • JohnOakvale
    Сегодня в 12:46
    В общем, имейте ввиду.Если ваша компания собирается покупать ваши стартапы, вы скорее всего кидаете лахов, и ничего вам не будет за эти махинации

    Подправил под российские реалии, не благодари)
  • Вася Пражкин
    Сегодня в 12:48
    Де факто такие сделки являются скрытой формой кэш-аута мажора за счет миноров.
    Да что ты прикопался? У мажора стотыщ вариантов вывести бабло. Даже в Америке и Европе.
  • SVSvetlana
    Сегодня в 12:51
    А что это за сделки M&A? Объясните несведующей?
    • Вася Пражкин
      Сегодня в 13:27
      SVSvetlana, M&A (mergers and acquisitions, с англ. «слияния и поглощения») — это процесс объединения активов двух компаний.
      • nail
        Сегодня в 15:59
        Вася Пражкин, эмэнай, эмэнай какой-то, теперь ясно стало, спасибо!
      • SVSvetlana
        Сегодня в 16:03
        Вася Пражкин, спасибо
  • Попов Андрей
    Сегодня в 12:55
    Не лахов, а лохов. Русский язык однако.
    Без лоха и жизнь плоха (поговорка из 90-х)
    • IliaM
      Сегодня в 13:37
      Попов Андрей, ЛАХи — это те кто ЛАХту в Питере построили
  • Маркиз Лафайет
    Сегодня в 12:56
    На какие компании намекаешь?)
  • Это просто пережитки былых сытых времен.  Когда «руководя» компанией можно было 99% заниматься схематозом ради собственного обогашения.

    Но те времена уже канули в лету.  В следующем году многим нашим «голубым фишкам»  сильно поплохеет.  Бо времена наступают голодные.  Считать придется каждую копейку и не только «соображать», но еще и думать. А в это на верхах не очень умеют.
    Именно поэтому инвестировать в российские акции сейчас смысла никакого нет.  Настолько низкий уровень корпоративного управления лечится только полной сменой менеджмента.  А текущие толстые ж*пы уходить не хотят...

    Кстати — вы параметры принятого на след годбюджета видели? Там например инфляция заложена в 4-4.5%.  Это уже не оптимисты — а фантазеры.  Вот благодаря этим фантазерам нас всех в след году ждет масса сюрпризов, по большей части неприятных.
  • Дмитрий
    Сегодня в 14:07
    Интернет все помнит. До ада, они на штыках сначала повисят, а потом еще, и на вилах.
  • Андрей Сергеевич
    Сегодня в 14:26
    Идея с одной стороны правильная, но на самом деле нереальная, попахивает популизмом.
    Например, все знаете, что Татнефть утверждает дивы за два захода, с первого раза не получается, миноров много, они не ходят на собрание (или кто-то думает, что миноры голосуют против?), а мажоры не настолько мажоры, чтобы с 1го раза все одобрить.
    В других компаниях все получают дивы, благодаря наличию мажоров, которые (представители которых) голосуют «за» (или не получают, если против).
    Поэтому по вопросам одобрения сделок просто никто голосовать не будет. Это во-первых.
    А во-вторых, даже если минор дозреет дойти до голосования, то какой минор КВАЛИФИЦИРОВАННО проголосует по сделке (за или против). Кто-то будет разбираться в выгодах/недостатках сделки? В лучшем случае зальет в уши чуть из телеграм-каналов, что «активов у цели маловато», «перспективы денежных потоков неопределенны», «лучше пусть дивы заплатят».
    Поэтому СД должен разбираться лучше. Когда-нибудь текущие мажоры отойдут от дел, их доли размоются между детьми, что-то окажется в фондах и других проф управляющих, тогда члены СД будут думать об институциональных инвесторах (и смерных физиках), тогда «независимые» члены будут действительно независимыми и при голосовании по-прежнему будут думать о своем кресле, но это кресло будет зависеть не от мажора, а от институционала- портфельного инвестора (интересы которого больше  соответствуют интересам физиков). Все это было в США и  других развитых кап станах, дойдем и мы.
    В-третьих, «для кучи», все таки накладно ОСА собирать (дороже, чем заседание СД).

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн