Конспект Mozgovik за эту неделю

Краткое изложение постов аналитиков Мозговика


Эл5 Энерго — Валентин Погорелый

• снижение выработки во 3-ом квартале на -8,9%
• Себестоимость снизилась на 2,4%
• Снижение чистого долга с 29,05 до 25,45 млрд рублей
• Растут капитальные расходы
• Возможно снижение капекса через пару лет
• При ставке дисконта 20%, целевая цена 0,6 рублей/акцию
• По текущим брать уже дорого. Присмотрелся бы по цене 0,4 р/акцию
• Рейтинг 3 (без изменений)

Европлан — Анатолий Полубояринов

• Плохой год с единоразовым эффектом переоценки отложенных налоговых активов на 15% прибыли
• Мы ещё не увидели эффекта от 21% ключевой ставки
• Есть риск, что активы в 2025 году будут также снижаться или просто не расти
• Менеджмент удвоил позиции в акциях до 1%
• Дефолты пока 1% от портфеля (мало)
• Доля возвращенной техники 3,4%
• Менеджмент ожидает отложенный спрос при снижении ставок
• За год ожидаю 85 рублей дивидендов (ДД 14%)
• Возможны сценарии с ДД 20% (при 100% выплате)
• Если растёт портфель — мы получаем высокие темпы роста, если роста нет — мы получаем хорошую дивдоходность