Облигации ГТЛК на размещении или 25% доходности

На размещении и на рассмотрении попали опять облигации лизинговой компании, но впервые это будет Государственная транспортная лизинговая компания или ГТЛК. Давайте разбираться чем ГТЛК лучше своих частных конкурентов.

Государственная транспортная лизинговая компания специализируется в сегментах лизинга авиационной, железнодорожной техники, водного и городского пассажирского транспорта и занимает в этих сферах лидирующие позиции. То есть тут тяжелый лизинг, который может себе позволить компания с государственным участие и поддержкой.

ГТЛК на 100% принадлежит Правительству РФ лице Министерства транспорта и Министерства финансов.

Компания одна из немногих занимается лизингом цифровых активов (инвестировано более 8,7 млрд. рублей).Кроме того ГТЛК активно развивает беспилотные авиационные системы гражданской авиации.

👀Что там по выпуску?

📌Дата размещения — 20.11.2024г. Такое бывает не часто, но в приложении от СберИнвестиции мне пришло предложение поучаствовать в размещении.

📌Дата погашения — 25.10.2029г.

📌Объем размещения — 5 000 000 000 рублей.

💰Размер купона — до 25% годовых и этот купон будет фиксированным. Не так давно компания хотела выпустить облигации с плавающей доходностью, но как-то не задалось это мероприятие, потому фикс. Не могу сказать, что я скучаю по фиксированной доходности по облигациям, но на пять лет фиксировать порядка 25% в доходности — это расточительно. Или в ГТЛК что-то знают?!

📌Выплата купона — 12 раз в год, это неоспоримый плюс. И если инвестор будет реинвестировать полученные купоны в покупку облигаций этого выпуска, то доходность к погашению может дойти до 28%.

📌Амортизация отсутствует, но предусмотрена оферта через 3 года. Да, надо ставить напоминание в телефоне, чтобы не пропустить оферту и успеть продать вовремя.

📌Выпуск ГТЛК-002Р-04-боб доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования.

📊Что еще надо знать?

🧮У ГТЛК высокий кредитный рейтинг AA- со стабильным прогнозом. В 2023 года прогноз пересматривался, но ничего из этого не вышло, так и остался стабильным.

🧮При стремительном росте выручки в отчете за 9 месяцев по РСБУ до 104,2 млрд. рублей (рост в 2,3 раза год к году), чистая прибыль компании сократилась в 27,5 раз до 0,44 млрд. рублей. У компании существенно выросла вся расходная часть: от себестоимости до прочих расходов.

🧮Общий облигационный долг компании — 649,3 млрд. рублей и она по этому параметру входит в 10 компаний с самым высоким долгом.

🧮Лизинговый портфель на 30.06.2024 года составил 1 784 млрд. рублей, при этом новый бизнес снизился в 2,2 раза до 101 млрд. рублей.

Облигации ГТЛК имеют право находиться в портфелях частных инвесторов благодаря высокой доходности и высокому кредитному рейтингу. Государство не даст своей компании пойти ко дну, несмотря на размер долга и высокую ключевую ставку. Купить облигации и забыть до погашения не получится, так как оферта через 3 года может перечеркнуть всё.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.