Михаил Titov
Михаил Titov личный блог
14 ноября 2024, 00:58

🛍Влияние ключевой ставки на наш бизнес

🛍Влияние ключевой ставки на наш бизнес

Если кто-то вдруг пропустил, то за ~год ключевая ставка (КС) ЦБ РФ выросла почти в 3 раза — с 7,5% до 21%.

Рост КС преследует много целей, точнее одну — снижение инфляции. Однако механизмов под капотом уже много. Основные:

🔻Снижение потребления за счет дорогого кредита

🔻Снижение скорости обращения ликвидности (денег) за счет абсорбции на депозитах (вкладах). В т.ч. снижает потребление и инвестиции в развитие.

🔻Высвобождение рабочей силы за счет сокращений (отсутствие роста/банкротство компаний)

Как же себя чувствует наш товарный бизнес в этих условиях? Так же как ожидает ЦБ РФ — не айс 🌧

Продаем турецкую пряжу на вб, озон, ям, вк и сайт.

Наша рентабельность активов (ROA) сильно зависит от курса.

Когда рубль падает идет сверхприбыль за счет переоценки складских запасов. Когда укрепляется, переоценка отрицательная, но немного расширяется маржинальность.

Однако средняя оценка по ROA сейчас ~25% годовых при стабильном курсе. При кредитном плече 1,5х, рентабельность собственного капитала (ROE) ~36% годовых.

Наша средняя процентная ставка по обязательствам сейчас ~14% годовых

❌При стоимости кредита сейчас в 28-35% годовых, нет никакого смысла брать его для роста. На его обслуживание уйдет больше, чем эти деньги приносят профита. Если 1,5 года назад ставка в банке была 11%, курс доллара был 60 руб — это была халявная халява, то при текущих условиях жесть жесткая.

📊Наша стратегия на этот сезон:

Оптимизация запасов.
Будем снижать запасы на один SKU, сейчас черная пятница, распродаем самые «грузные» позиции. Сейчас 10% запасов приходится на 26 позиций из 3100. Когда то-они были основные в выручке, но после расширения линейки уже такая доля на них не требуется (выручки на них сейчас приходится 5%).

Выплата дивидендов.
По итогам 9 мес. распределил 110% прибыли на дивиденды. Часть из них пока упала в обязательства под КС/12 (1,75%) в месяц (23,1% годовых). ROE ~36% это, конечно, хорошо. К тому же при росте курса доллара оно расширяется до 45-55%. Однако сейчас по стратегии облигации+ИИС можно получить 30-40% годовых на дистанции 2-3 года, без таких рисков как в бизнесе.

Снижение долговой нагрузки.
У нас есть бессрочные займы под 1% в месяц, есть кредиты под 11% годовых, которые 1,5 года назад брались на 5 лет. Их погашать смысла нет. Буду гасить те, которые с привязкой к ключу или дороже 20% годовых.

Другими словами можно сказать, что в текущей экономической ситуации фаза роста закончилась. Мы выросли за 3 года в 7 раз по активам и в ~30 раз по капиталу. Не последнюю роль сыграли качели в валюте в 22-23 году. Сейчас, для нового скачка нужен дешевый капитал, а его нет. Поэтому входим в фазу стоимости и ждем нового экономического цикла ♻️

Канал про бизнес и инвестиции - Капиталистическая гонка

74 Комментария
  • Kanegen
    14 ноября 2024, 01:09
    А теперь прикинь, если б товары производить пришлось, а не перепродавать.
    • Lenskay
      14 ноября 2024, 01:11
      Kanegen, То пошёл бы ты стучаться в госпрограммы за ставкой 5% вместо 25+% в банках.
      • Алексей Киров
        14 ноября 2024, 12:36
        Михаил Titov, это что за новая экономическая хрень такая «товар-услуга»?
          • Антон Б
            14 ноября 2024, 17:02
            Михаил Titov, это упаковка но не товарный бизнес.
            продукт есть — так и у банков банковский продукт.
            и у быстроденег продукт — подлость и зло тоже есть продукт.

            но не товар.
  • Lenskay
    14 ноября 2024, 01:13
     Для Ленивых:

    Перепродают турецкую пряжу через маркетплейсы.

     

    выросли за 3 года в 7 раз по активам и в ~30 раз по капиталу.

     

    Когда рубль падает идет сверхприбыль за счет повышения цен на ранее закупленное по дешевке. Когда укрепляется им обидно.

     

    Сейчас расти в разы и на порядки не получается, так как всю мякотку съедают кредиты, а не они. А клиенты ещё +20% к цене не вывезут(или уйдут к конкурентам)

    • Владимир Куксаев
      14 ноября 2024, 01:14
      Lenskay, Рост на свои? Да ну, бред какой-то.
      • Алексей Иванович
        14 ноября 2024, 01:19
        Владимир Куксаев, 

        Обычными корпоратами можно брать по 30 годовых и это не низколиквидная херня 3 эшелона и не вдо. Те же замещайки дают по 15% в валюте.

        О каких вообще инвестициях может идти речь. В какой такой бизнес может давать чистую роа выше 21% ...

        При условии тотальных издержек где одни лизингодатели уже дают по 40%. И это + к арендодателям… И прочих издержек накопленных в череде всего что может производиться. Не госпожа Элвира хочет ебейщего кризиса в рф.

        И она его судя по всему в следующем году получит или же ее снимут с должности и открутят воздух для умирающей экономики.

        • Sirgay
          14 ноября 2024, 01:25
          Алексей Иванович, 

          Скажите, в текущей ситуации я один вижу примерно то же, что творил совок по облигациям- вытаскивание денег у населения?

          Ведь это так мило, в какой то момент заморозить средства граждан, пустить их в мясорубку, не приносящую прибыли, а потом, типа- это вас банк наебал, мы не при делах… И как по облигациям- выплачивать не нужно, и народный гнев есть на кого обратить. А Сам- как всегда, на коне и ни в чем не замазан

          • Екатерина Кр
            14 ноября 2024, 07:37
            Sirgay, так облиги то государства)) да и не так много их народ покупает чтобы быть недовольным.
            • Антон Б
              14 ноября 2024, 17:06
              Екатерина Кр, зато эти облигации покупают банки на вклады.
              причем ЦБ так регулирует банки что у банков нет выбора.
              90%+ банковской системы гос банки  Сбер и ВТБ, открытие.

              таким образом вкладчики в пирамиде облигаций участвуют всем счетом.
              хотя думают что нет)
    • BobbyKotick
      14 ноября 2024, 13:17
      Lenskay, 
      А клиенты ещё +20% к цене не вывезут(или уйдут к конкурентам)
      Но ведь нам рассказывали, что клиенты любые цены потянут…
    • JohnOakvale
      14 ноября 2024, 13:55
      Lenskay, и спасибо им за это, хоть кто-то что-то делает!
  • Владимир Куксаев
    14 ноября 2024, 01:16
     По описанию прям как раковая опухоль… Растёт, пока клиент не сдохнет
    • Кирилл Сиплатов
      14 ноября 2024, 01:24
      Владимир Куксаев, Вот. Следующая фаза это объединение таких мелких компаний через слияние. Либо горизонтальное слияние с такими же, либо вертикальное со своими поставщиками/сервисными компаниями.

      Ну и WB будет по вашей поляне топтаться.
  • Алексей Иванович
    14 ноября 2024, 01:19
    Барыга жалуется что схема «купил за рубль, продал за десять» не приносит ему дохода. Давайте вместе по сочувствуем ему.
  • bichok_gavrila
    14 ноября 2024, 01:21

    Если рост заключается в том, чтоб «взять кредит, закупить у турков побольше перепродать на маркетплейсах», то мне на вас вообще ----.

    Ваш рост особого вклада в экономику региона не вносит, вы ничего не производите.

    Лавочка закрылась, закупы теперь из кубышки. Кубышка есть — сидите и не ----. Кубышки нет — сами виноваты, мамкины бизнесмены

    • kuzbass_oleg
      14 ноября 2024, 04:34
      bichok_gavrila, так он и не жалуется, он рассказывает.
    • Andy S
      14 ноября 2024, 06:18
      bichok_gavrila, друг, а ты чего так возбудился на чужие денюшки? это предприниматель, у него задача получать прибыль, а не разивать экономику, экономику у нас развивают срвсем другие люди и результат этого развития на табло как говорится
  • Ольга Бурдейная
    14 ноября 2024, 01:22
    "Продаем турецкую пряжу на вб, озон, ям, вк и сайт." — нишевый купи-продай рассказывает как надо.
  • Кирилл Сиплатов
    14 ноября 2024, 01:23
    перекупы учат как делать бизнес. достаём листочки и записываем!
  • Sirgay
    14 ноября 2024, 01:25

    Рост ключевой ставки нужен для одной цели! Для поддержания штанов государства как института! Так как расходов много, СВО, глыбокие карманы властьимущих, раздутый аппарат министерств, и неожиданно увеличившиеся соц.расходы из-за роста ключевой ставки! То есть своим же топором себе же по ноге херакнули!!! А инфляцию в текущей ситуации рост КС не победит, так как драйвер инфляции не в ДКП! А вот своими действиями ЦБ разгоняет инфляцию до предела, убивает малый, средний бизнес, повторюсь убивает, и крайне больно делает крупному. Ща 25 настанет, прогрессивный налог вступит в силу, бизнес и капиталисты все это переложат на плечи потребителей, будет сильнейший рост цен на все, это сильно стеганет инфляцию, бизнесу придет хана, пойдет волна сокращений, дефолтов.

    И все писец, тут даже 90 покажутся сказочкой.

    В общем главарь ненышнего правительства подписал себе приговор в 25, в том числе и всему правительству тоже.

    Нынешний народ не вытерпит возврат в 90, хотя терпилы ещё те

  • Sirgay
    14 ноября 2024, 01:25
     Я тупой. Как снижение потребления, снизит инфляцию? Я то думал, что чем выше потребление, тем лучше для экономики. Растет производство, появляются рабочие места, деньги тратятся.
    • kuzbass_oleg
      14 ноября 2024, 04:37
      Sirgay, рабочие места которые создаются, увеличивают з.п. и людишки зарабатывать начинают больше. больше тратят, а взять то негде. вот цены и растут.
      • alexei459
        14 ноября 2024, 07:52
        kuzbass_oleg, пусть не тратят
        • kuzbass_oleg
          14 ноября 2024, 10:19
          alexei459, Ну вот ставку и подняли, что б не тратили.
    • Екатерина Кр
      14 ноября 2024, 07:39
      Sirgay, это может привести к киизису как в Америке. Потребление в кредит основным быть не должно.
    • Маркиз Лафайет
      14 ноября 2024, 12:44
      Sirgay, производство то растет, но в Китае, Турции, Индии и других местах. Хочу больше потреблять? Куплю китайскую машину, обновлю бытовую технику, поеду отдыхать в Эмираты. Это все обмен выручки от экспорта сырья на импорт иностранных товаров.
  • bocha
    14 ноября 2024, 01:47

    Кому-то эта фраза
    Покажется пошла,
    Но молодость как фаза
    Развития прошла.

    Беспечные подруги
    Давно минувших дней
    Уже не столь упруги,
    Чтоб не сказать сильней.

    А те, что им на смену
    Успели подрасти,
    Такую ломят цену,
    Что господи прости.

  • xezdx
    14 ноября 2024, 03:02
    Денег на развитие нет, а 110% прибыли на дивы есть. Клятый ЦБ не дает вздохнуть малому бизнесу, кредиты недоступны, как развиваться непонятно! Доколе!?
    • Igmar
      14 ноября 2024, 04:19
      xezdx, 
    • kuzbass_oleg
      14 ноября 2024, 06:18
      xezdx, Себе то любимому ничего не жалко.
      • xezdx
        14 ноября 2024, 14:12
        Михаил Titov,

        Можно понять когда бизнес уперся в какой-то предел и вы не видите отдачи, но тогда не стоит возмущаться дорогими кредитами. Дело ведь не в кредитах тогда. Вы смешали свой интерес и интерес компании, сделали то что выгодно вам, но не выгодно вашему бизнесу — забрали у него средства на развитие.
  • 万乇人劜认 乃口尸口卄
    14 ноября 2024, 04:57

    Ну вот же, давно говорено было

    Путин заявил об основаниях считать бизнесменов «жуликами по определению»

    www.rbc.ru/rbcfreenews/5e6a34e39a7947198d7858b8

    • Andy S
      14 ноября 2024, 06:13
      万乇人劜认 乃口尸口卄, 
      • kuzbass_oleg
        14 ноября 2024, 06:18
        Andy S, С чего бы это не выбирали. Выбирали.
      • Dangerous Assumption
        14 ноября 2024, 08:42
        Andy S, регулярно ходил на выборы все последние 25 лет.
        И действительно, избирателей в возрасте 20-40 лет почти не встречал.
        В основном пенсы, голосовавшие за путина.
  • drow
    14 ноября 2024, 06:25
    ахаха

    Ставка ЦБ начнет снижать инфляцию, когда у мамкиных бизнесменов и любителей потреб. кредитов начнутся кассовые разрывы, тогда и начнется черная пятница длинною в год.
    • Andy S
      14 ноября 2024, 06:23
      drow, а заодно и у мамкиных банкиров и мамкиных облигационеров
      • drow
        14 ноября 2024, 06:31
        Andy S, до банкиров к сожалению не дойдет, максимум офисных хомячков в банке безработица немного пощипает.
  • Андрей
    14 ноября 2024, 08:10

    Автор начал пост с вранья и манипуляции:

    Если кто-то вдруг пропустил, то за ~год ключевая ставка (КС) ЦБ РФ выросла почти в 3 раза — с 7,5% до 21%.


    Год назад в ноябре 2023 года ставка была 15%.

    Ну и как такому человеку верить?
  • .i.
    14 ноября 2024, 10:32
    а «мы» — это кто? охрана?
      • .i.
        14 ноября 2024, 10:35
        Михаил Titov, опять народ не своим делом занимается
  • командор
    14 ноября 2024, 11:16
    лохатня покупают как миленькие подорожавшие в 2 раза за год импорт товары. лохатня вовсю уже покупает и сидят на озоне маркетплейсах вайлдбериз и прочее и покупают как миленькие импортные товары у спекулянтов-перепродавцов. лохатня очень радуются баллам накопленных при покупках импорт товаров у этих же перепродавцов в озоне и т.д. лохатня и дальше будет как миленькие покупать все что подорожает из за высокой ставки. у лохатни нет особо денег на большие покупки, которые дорожают не так сильно как у перепродавцов. лохатня всю жизнь просто потратит на труд и жратву, радуясь закрытиям бизнес компаний перепродавцов и производителей. но. лох — не мамонт.
    • Ivan Sergin
      15 ноября 2024, 10:45
      командор, и что вы предлагаете, чтобы не было лохатни? Тогда же воевать на контракт никто не пойдёт.
  • krakadilv
    14 ноября 2024, 14:46
    Надо учиться новому – расти без заёмных средств, на свои. Либо ждать реформ НОД, после которых ставка народного банка будет 0%, оплата только за работу банка и за риск кредита. Производства возродятся как грибы после дождичка..., будут дефляция и рост ВВП по 15% в год десятилетия…
  • krakadilv
    14 ноября 2024, 14:48
    ЦБ РФ на то и поставлен в колонии, чтоб экономику развалить и страну 
  • kiryushka
    14 ноября 2024, 14:49
    А «Мы» в данной статье, это кто?
      • kiryushka
        14 ноября 2024, 16:41
        Михаил Titov, молодости нашей?
  • krakadilv
    14 ноября 2024, 14:52
    Растите, зарабатывайте на бу оборудование + господдержка, кооперируйтесь и пряжу начинайте в России производить. Обрабатывайте продукцию коноплеводства.
      • krakadilv
        14 ноября 2024, 16:40
        Михаил Titov, студент, каждый работающий в России (70 млн) платит дань мировому правительству через США порядка 1 тыс. $ в мес (1 трлн $ в год в $ 2012 года – посчитано получателем дани в США). После реформ НОД ЗП и пенсии в РФ будут выше чем США и где-либо
        • krakadilv
          14 ноября 2024, 16:55
          krakadilv, а ЦБ РФ поставлен колониальными законами (как было запрошено на референдумах в 1991 и 1993 годах… и СВО по той же причине идёт и по той же причине может за 2-3 мес закончиться, если сменить запрос на всенародном референдуме) за главного по сбору дани. Комментарии то почитайте

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн