Куда идет Биткоин?

Во вторник утром (по московскому времени) курс биткоина менее 20 долларов не дошел до важной отметки $90 000, после чего началась закономерная фиксация прибыли. Многие аналитики считают, что это не предел роста, однако и краткосрочная коррекция вероятна.

Нынешнее ралли биткоина началось 6 ноября, когда было объявлено о победе Дональда Трампа в президентской гонке. С тех пор по сегодняшний максимум основная мировая криптовалюта подорожала почти на 30%.

Еще несколько месяцев назад эксперты говорили, что такой исход выборов наиболее благоприятен для крипторынка, поэтому сильный рост криптовалют не должен вызывать удивления. 

В этой связи стоит отметить, что отечественные инвесторы стали покупать российские акции еще 1 ноября именно в расчете на победу Трампа. Для международных спекулянтов такой исход выборов был неочевиден, и они предпочли не рисковать. Наоборот, с 30 октября по 5 ноября биткоин дешевел, поскольку многие игроки фиксировали небольшую прибыль предыдущего роста и выходили из позиций или снижали лонговые «плечи».

Это, кстати, внесло большую лепту в дальнейший рост, поскольку на рынке не наблюдалось перекупленности, а продавшие биткоины инвесторы стали стремиться «добрать» упущенную выгоду «плечами». Естественно, что если не было никакого роста «на ожидании», то не случилось и коррекции «по факту».

Трамп победил, и практически все заговорили о наступлении «золотого века» криптовалют.

Для любого государства, особенно с относительно твердой и обеспеченной валютой, развитие криптовалютных технологий в стране – негатив. Рост цифровых транзакций снижает комиссии банковской системы, делает менее подконтрольным финансовую систему центральному банку.

Трамп это прекрасно понимает, как и то, что процесс криптовалютизации остановить нельзя. Поэтому его нужно пытаться на нем как-то заработать или хотя бы контролировать. Нет никаких сомнений, что на отношение Трампа к криптовалютам большое влияние оказал Илон Маск, который уже давно принимает оплату биткоинами за свои Tesla.

Таким образом, средне- и долгосрочные фундаментальные перспективы основных криптовалют выглядят очень и очень позитивно.

До какой цены может вырасти Биткоин?

Долгосрочные цели никакому прогнозу не поддаются, в том числе из-за того, что фундаментальной стоимости у криптовалют нет, вернее, теоретики еще не разработали модель ее расчета.

Что касается краткосрочных движений, то тут есть определенные сигналы.

Посмотрим на данные одной из крупнейших мировых бирж деривативов — Deribit. Наибольший открытый интерес в опционах сосредоточен на страйках $90 и $100 тыс за монету. То есть одни сделали ставку на то, что цена пройдет эти отметки, а другие – что нет. Объем открытых позиций очень велик – более 20 тыс биткоинов по каждому страйку.

Исходя из такой картины, с очень большой вероятностью можно ожидать, что цена спота как минимум уйдет выше $90000.

Но большой объем ставок говорит о том, что волатильность биткоина обещает быть очень высокой, давая возможность много заработать/потерять активным трейдерам. Причем сильные движения продолжатся вплоть до конца года, поскольку наибольшее число контрактов открыто со сроком экспирации 27 декабря.

Из-за чего будет волатильность? Когда биткоин будет сильно выше цен опционных «медведей», они начнут покупать фьючерсы, чтобы снизить убыток. Они же будут покупать фьючерсы и при сильном падении биткоина, чтобы зафиксировать часть прибыли по опционам. «Быки» будут использовать противоположенную тактику.

Но все-таки основная масса спекулянтов настроена на рост рынка. Об этом говорит ставка фондирования длинных позиций по фьючерсам – когда цены фьючерсных контрактов значимо опережают спотовый рынок, биржа Deribit за удержание лонгов начинает брать плату, размер которой зависит от величины спреда между текущей ценой фьючерса и Индекса Биткоина (рассчитывается на основе спотовых сделок на крупнейших биржах).

С 6 ноября эта ставка находится в положительной зоне, а на пике ее величина достигала 0,06% за 8 часов или более 170% годовых.

Но это не значит, что биткоин не может пойти вниз. Сейчас на криптовалютном рынке очень много частных «классических» инвесторов, которые зашли на него через биткоин-ETF. Для них доходность в 30% за несколько дней является огромной величиной, и они могут начать ее фиксировать, хотя бы частично.

Технический анализ

Первой сильной технической целью отступления является район $76 тыс. за монету. Но не факт, что котировки туда спустятся. Вполне возможно, что в ближайшие часы биткоин частично снимет техническую перекупленность и возобновит рост.

В случае пробоя «медведями» отметки $76 тыс., следующая цель движения будет располагаться в $2,5 тысячах ниже. Но это очень маловероятный сценарий.

Технически рост особо ничем не ограничен. В качестве ориентира спекулянтам стоит пользоваться линией сопротивления восходящему тренду, которая проведена по последним историческим максимумам. На нашем графике это фиолетовая линия. Но это именно ориентир, а ни в коем случае не руководство среднесрочным инвесторам для открытия шортов.

Здесь также стоит привести мнение главы инвесткомпании The Pragmatic Investor Джеймса Форда, который считает, что так называемое «золотое сечение», означающее уровень роста по Фибоначчи в 1,618 от прошлого ценового максимума, находится на отметке $102 тыс. Линия сопротивления восходящему тренду (фиолетовая на нашем графике) должна пересечься с «золотым сечением» в течение ближайших двух-трех месяцев в районе $102 тыс., считает он.

Мы с этим мнением согласны с небольшой поправкой – эта планка может быть достигнута к концу года.

Что делать в такой ситуации?

Среднесрочным инвесторам однозначно стоит биткоин «держать» и задумываться о фиксации части прибыли в районе $100 тыс. Стоит искать моменты для очень осторожной докупки актива, например, при падении котировок на каждые 3-5%.

Спекулянтам никаких рекомендаций давать не будем по одной простой причине – их сделать невозможно даже на горизонте нескольких часов. Как уже отмечалось, торговля биткоином в ближайшее время обещает быть очень волатильной, а настроения могут меняться буквально каждый час, а особенно сильно — в моменты массового выхода на торги американских, азиатских и европейских трейдеров.

Что ждет крипторынок дальше?