Почему выбрал ММК в портфель
Добрый день, господа инвесторы!
Решил разбавить свой портфель облигаций акциями.
Почему?
Вижу, что появилась возможность выкупать акции за приемлемую цену.
Индекс явно приуныл(ваш кэп).
По моему скромному мнению, в такое непростое время достойных кампаний не так много.
Деньги на рынке дороги и куда попало идти не должны.
Одна из компаний, которую хочу видеть в своем портфеле — Магнитогорский металлургический комбинат(МОЕХ:MAGN)
Анализа не будет, только факты:
1) Один из лидеров среди металлургов с долей премиальной продукции ~42%. Приятно, но не имеет решающего веса.
2) Большая часть продукции идет на рынок РФ(83%). В каких сферах применяется?
Данные с официального сайта:
Строить в стране будут, производить автомобили, корабли, танки, трубы(привет Газпрому), вагоны, рельсы тоже будут.
Открытый вопрос, по каким ценам сырье будет продаваться, но продукция востребованная.
3) Финансовая устойчивость. Когда кредит стоит дорого, лучше всего себя чувствуют те, у кого на кармане не пусто.
Судя по данным Смартлаба(https://smart-lab.ru/q/MAGN/f/y/) у ММК лежит на счетах > 100 млрд. рублей. Это значит, что на ремонты и замену выбывающего оборудования деньги есть. Да, скорее всего, покупка чего — либо из оборудования будет то еще приключение, но бизнес всегда что — нибудь придумает.
4) Компания по капитализации стоит меньше, чем ее оборудование и помещения почти в 2 раза.
То есть, завод работает, продукцию производит, продает, даже дивиденды начал платить(привет Газпром), а по сути ничего не стоит.
При этом в крупных скандалах замечен не был(привет Газпром, привет Полиметалл, привет ЛСР, привет ВТБ, думаю список побольше)
Может, аудиторы криво считают баланс?
Из негатива:
1) Нет полной обеспеченности углем и железом. Видимо, покупают по рыночным ценам
2) Неясно, что будет дальше с налоговым законодательством. Потихоньку пощипывают, это неприятно.
3) Закупки оборудования за рубежом. Стоит денег и немалых с учетом обхода санкций.
Итог:
Компания стоит недорого относительно своего бизнеса.
Так как рынок акций вряд ли развернется в ближайшее время, часть доходов от других активов направлю на покупку бумаг ММК.
Могу быть неправ, никого ни к чему не призываю, никуда не зову и рекомендаций не даю, что будет завтра-послезавтра и тд не знаю =)
Планирую пока выкупить бумаг до 10% от портфеля, равными суммами в течение ближайших 12 месяцев, если акции не будут существенно расти(30% и более от уже купленных).
Мой подход к инвестированию очень долгий и нудный, поэтому прошу понять и простить.
P.S: без негатива к Газпрому, просто простой и понятный пример.
Я из наших основных металлургов выбрал НЛМК ,
У ММК плохой отчёт
У Северстали -пусть нейтральный, но то же не очень.
У Нлмк его нет надеюсь будет нейтральный.
Норникель не совсем чёрный металлург. Может и не самый плохой, но мне с ним не очень везло поэтому пока не рассматриваю покупку.
Потеряев А.А., спасибо за мнение)
Северсталь тоже бы начал прикупать, но подешевле, там балансовая стоимость совсем мизер по непонятной для меня причине.
Поэтому — сейчас нет, но будем посмотреть
Александр Крутой, хороший вопрос.
Если вкратце(взял список со Смартлаба):
1) Сбербанк. У него нет ничего за душой, в отличие от заводов, нечего оценивать, кроме денежного потока + сам работаю в банковской сфере, у меня и так вся карьера это банки![]()
![]()
. По сути заначка для государства, откуда можно черпать. Не зря в 1993 году все активы собрали воедино в Газпром.
2) Лукойл. Нравился, но дороговато.
3) Роснефть. Неплохая компания, недорогая, но быстро растет долг.
4) Газпром. Кажется, я его уже унизил сильнее некуда
5) Газпромнефть. Нравится, дороговато + маленький free-float.
6) Новатек. Нравится, и даже недорого, рассмотрю, спасибо =)
7) Полюс. Дорого. Просто дорого. Еще у них был кривой buy-back, вроде как выкупали большие пакеты + нарастили долг.
8) Норникель. Большой долг, дорого. Постоянные конфликты на почве денег с Русалом.
9) Яндекс. Не рассматривал, не понимаю их структуру, активы и тд.
10) Татнефть. Нравится, возможно возьму + уже есть в фонде SBMX
11) Сургутнефтегаз. Нравится, но пугает кубышка, точнее непонятно, чья она. Так компания классная, качает нефть, перерабатывает, продает и денежку копит. Плюс умеют разрабатывать бедные месторождения и при этом зарабатывать.
12) Транснефть — не касался их.
13) ВТБ. С IPO 2007 года так и не выросли =)
14) Северсталь. Купил бы чуть подешевле.
15) НЛМК. Нравится, может куплю в будущем.
16) Фосагро. Хороший бизнес, но дорого.
17) Акрон. Не знаю о них ничего, честно пишу об этом)
18) X5 Retail Group. Ритейл не рассматриваю. Пока не созрел.
19) Озон. Убыточен, а значит дорог.
20) Русал. Лютая стагнация, долги и по сути они тянут деньги с Норникеля.
И у меня на остатки после всех покупок покупается SBMX, там есть и Газпром, и Норникель, и Татнефть, и Новатэк и много чего еще.