Дюша Метелкин
Дюша Метелкин личный блог
28 октября 2024, 11:22

Почему Минфин не занимает вкороткую?

Может мне кто-то объяснить, популярно, почему Минфин размещает или длинные ОФЗ, или флоатеры?
Флоатеры, очевидно, от безысходности.
Но почему не пользуются таким инструментом, как короткие облигации?
Не хочет Минфин долго платить высокие проценты — хорошо, это правильно, это надо поддерживать, в США в период относительно высоких ставок так и делали — если рынок просить высокую премию, дадим ему ее, но на короткий период.
Почему в России так нельзя?

ЦБ за это время с мандатом на инфляционное таргетирование справится с инфляцией, можно будет дешевле размещать длинные ОФЗ опять, а по флоатерам меньше платить.
Тот же вопрос про «стимулирование» рынка недвижимости льготными программами. Почему нельзя было сделать что-то локально стимулирующее? На пару-тройку, в крайнем случае 5 лет. Зачем на бюджет навешивать это двенадцати- (а по некоторым оценкам и тринадцати-) значное ярмо на десятилетия?

Это некомпетентность, коррупция, или что это?
44 Комментария
  • Auximen
    28 октября 2024, 11:24
    Потому что на длинных интервалах инфляция и девальвация рубля делает такие займы более выгодными. 
  • MPlus
    28 октября 2024, 11:26
    потому что нет проблем в бюджете, потому что трлн ОФЗ на балансе обслуживаются сейчас по ставке 5,5%, такого дешёвого госдолга уже не будет
  • Gugenot
    28 октября 2024, 11:26
    Как говорили мудрые древние римляне, «tertium non datur»:

    т.е. либо идиоты/непрофессионалы, либо вредители.

    Склоняюсь, скорее, к первому.

    Как-то так...

  • Дмитрий Корягин
    28 октября 2024, 11:28
    Небольшая теория заговора.

    Посмотрим на ситуацию:

    1) ЦБ говорит: инфляцию поборем любой ценой
    2) Минфин говорит: длинные облигации с постоянным купоном — хорошая инвестиция
    3) ЦБ всё поднимает и поднимает ставку, Минфин всё пытается продать длинные облигации

    Я просто предположу. Возможно, это покупка лояльности элит, которым говорят: «покупайте и получайте высокую доходность длительное время, только оставляйте деньги здесь»?

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн