Завьялов Илья Николаевич про крипторынок.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

На протяжении многих лет многие стартапы в области Web3 испытывали трудности с масштабированием и удержанием стабильной пользовательской базы. Несмотря на начальный хайп вокруг децентрализации, основной проблемой остается создание устойчивых долгосрочных бизнес-моделей в таких конкурентных секторах, как игры, развлечения, социальные сети и DeFi.

Понимание фундаментальной экономики — таких как низкий высокий / высокий FDV и рыночная капитализация — становится все более важным.

К сожалению, многие проекты продолжают ставить краткосрочные токеновые пампы выше устойчивого роста. После пикового цикла в 2021 году многие стартапы даже не смогли приблизиться к своим предыдущим ATH, не говоря уже о том, чтобы их преодолеть (только $BTC и $BNB смогли сделать это среди топовых токенов), и лишь немногие из них смогли выжить после предыдущих циклов 2017-2018 годов.

Одной из основных проблем в прошлых циклах Web3 было отсутствие надежных бизнес-моделей. В то время как циклы разработки программного обеспечения обычно занимают 5-7 лет для созревания, такие проекты, как Ethereum, существуют всего 8 лет, а другие, такие как Solana, едва достигли 5 лет. Это действительно сложно. В результате многие проекты попали в ловушку зависимости от хайпа токенов, который вызывает краткосрочный интерес, но на самом деле не предлагает никакой сильной долгосрочной ценности, кроме управления.

Этот дисбаланс между спекуляциями вокруг токена и реальной возможностью иметь какую-либо ценность и полезность токена является одной из основных белых пятен в экосистеме даже сейчас.

Я верю, что истинный потенциал Web3 заключается в его пересечении с реальными отраслями, такими как энергетика, ИИ, IoT и цепочки поставок. Сосредоточив внимание на создании приложений, Web3 наконец сможет выполнить свое обещание собственности, прозрачности и более широкого социального воздействия — переходя от спекуляций к созданию долговременной ценности.

Что меняется?
Наблюдается явный сдвиг к созданию токенов, которые связаны с реальными бизнес-моделями и осязаемыми доходами. Проекты больше не должны полагаться на хайп и нарративное позиционирование для повышения цен на токены; вместо этого акцент должен быть сделан на предоставлении реальной ценности — через механизмы, такие как права голоса, доступ к услугам или полезность, которая способствует долгосрочному взаимодействию с пользователями и аккумулирует ценность обратно к токену через сжигание или стекинг.

Как инвесторы, так и пользователи теперь ставят на первое место проекты, которые предлагают устойчивые преимущества. Концепции, такие как стекинг, сжигание токенов и вознаграждения для пользователей, помогают укрепить эти проекты и обеспечить их рост. Например, Uniswap недавно решил награждать своих пользователей сборами за торговлю и предоставление ликвидности.

Этот сдвиг указывает на будущее, в котором токены не просто инструменты для торговли на вторичном рынке, а становятся неотъемлемой частью проекта.

Какие сектора показывают хорошие результаты?
Теперь давайте попробуем понять, какие сектора или экосистемы показывают хорошие результаты и способны генерировать стабильный денежный поток и фактическое использование пользователями.

Хотя многие проекты все еще находятся на стадии разработки или только что запущены, большинство из них переходят к пониманию важных бизнес-метрик и их обоснованию, таких как доход, прибыль и база пользователей, а не только фокусируются на объеме и количестве транзакций.

Вот несколько отраслей, которые показывают хорошие результаты и известны как денежные сектора, которые на самом деле имеют меньше спекулятивных проблем, но больше проблем с начальным стартом и распределением. Как только они будут решены, эти сектора становятся денежными коровами.

→ DePIN

Это был один из самых горячих секторов в последнее время, к которому стало поступать много внимания со стороны AI и игр, которые хорошо начали год благодаря реальным показателям использования и метрикам, представленным проектами в этой области, возглавляемыми Helium.

Проекты, такие как Helium, децентрализованная беспроводная сеть, демонстрируют силу реальной полезности. Токен HNT Helium зарабатывается пользователями, которые устанавливают точки доступа для предоставления беспроводного покрытия, при этом ценность формируется за счет использования IoT-устройств, а не спекуляций.

Существуют такие проекты, как GEOD и Hivemapper, которые следуют аналогичной модели, краудсорсинга физической информации, такой как местоположение и видеозаписи с автомобильных камер, которые затем могут быть монетизированы.

Все эти проекты действительно показывают хорошие результаты по уровню доходов, способны генерировать хороший денежный поток и фактически переводить это обратно в накопление ценности токена.

→ Социальные платформы

Web3 социальные платформы всегда были интересны и захватывающи для всех. Потребительские приложения являются одним из основных способов, с помощью которых технологии могут достичь миллионов пользователей по всему миру. Но в течение долгого времени потребительская криптовалюта действительно испытывала трудности с запуском.

В последнее время альянсы и другие компании действительно активно продвигают эту нарратив, и такие блокчейны, как Solana и Base, становятся все более дружелюбными для потребителей, поощряя пользователей создавать на их основе.

Приложения, такие как Farcaster, Lens Protocol и Fantasy Top, на самом деле стремятся изменить восприятие потребительской криптовалюты. Некоторые из них также смогли генерировать значительные доходы и показатели использования.

Но пока еще слишком рано делать выводы, поскольку база пользователей по сравнению с более широкой экосистемой Web2 очень мала, но это хороший старт.

→ Лаунчпады

Проекты часто испытывают наибольшие трудности на начальном этапе запуска — им не хватает самой важной вещи, необходимой для них: актуальности и распределения.

Вот где лаунчпады могут действительно изменить игру, они предлагают платформу и экосистему пользователей / инвесторов / сторонников для этих проектов.

Лаунчпады, такие как Pump Fun и Multiplier, смогли генерировать миллионы в доходах как платформа за очень короткий период времени, благодаря хайпу и принятию мемкоинов как категории.

Хотя я лично считаю, что это не очень устойчивый модель в долгосрочной перспективе, поскольку это лишь принесло больше вреда, чем пользы для пространства, все же полезно осознавать различные вертикали, которые смогли добиться успеха, и черпать вдохновение из них для создания чего-то более долгосрочного в других секторах.

→ Продукты DeFi

DeFi остается вечной категорией — и одной из немногих категорий, которые последовательно могут приносить хорошую долю доходов в Web3 с такими лидерами, как Uniswap, Aave, Maker и Curve, которые вносят огромные суммы.

Я считаю, что это «скучные», но устойчивые бизнесы, которые будут существовать в долгосрочной перспективе, и будет интересно увидеть, смогут ли быть разработаны приложения, использующие основные принципы DeFi и комбинирующие их с другими секторами, такими как предсказательные рынки и игры, чтобы экспериментировать, возможно ли открыть новый рынок или угол.

Web3 против моделей Web2

Основное отличие между компаниями Web3 и Web2 заключается в том, как они генерируют доход и функционируют. Web2 полагается на централизованные модели, такие как подписки, реклама и продажи для предприятий. В отличие от этого, Web3 использует децентрализованные модели, такие как токеномика, транзакционные сборы, стекинг и доходы от DeFi, создавая ценность как для платформы, так и для ее пользователей.

Web2 получает ценность за счет:

• Контроля данных пользователей
• Монетизации премиум-контента
• Предоставления платформенных услуг

Web3 передает контроль сообществам через:

• Владение токенами
• DAO и управление
• Стимулы для голосования и участия

Хотя эта децентрализация открывает новые возможности, она также вводит препятствия, такие как сложный пользовательский интерфейс, регуляторные проблемы и вопросы масштабируемости (например, перегрузка блокчейна, высокие газовые сборы).

Стартапы Web3 получают выгоду от быстрого запуска продуктов с использованием смарт-контрактов, но сталкиваются с:

• Недостатком простоты привлечения пользователей
• Ограниченными механизмами удержания
• Полезностью продукта за пределами спекулятивной ценности

Для долгосрочного успеха необходимо сосредоточиться на создании устойчивых моделей дохода и превращении их в реальную полезность токенов, а не полагаться на хайп.

Вот несколько различных типов моделей и то, как они используются в разных секторах:

Токеновые модели

Токены управляют операциями платформы, часто выполняя функции управления.

По мере роста платформы растет и ценность токенов через механизмы, такие как сжигание.

Пример: MakerDAO сжигает токены MKR по мере погашения долгов, что уменьшает предложение и увеличивает ценность со временем.

Подписка

Платформы Web3, такие как Audius, предлагают премиум-функции или контент за счет периодических платежей, устраняя посредников.

Артисты и создатели зарабатывают напрямую от своей аудитории, как и в традиционных подписках Web2.

Платформенные сборы

Платформы, такие как Zora, получают доход, беря небольшую процентную долю от каждой транзакции.

Активность пользователей напрямую стимулирует рост доходов.

Сети DePIN

Эти проекты в этом секторе вознаграждают пользователей за вклад в реальные ресурсы, такие как пропускная способность, беспроводное покрытие или данные о местоположении.

Helium позволяет пользователям зарабатывать токены, предоставляя беспроводные точки доступа, поддерживающие IoT-устройства.

Децентрализованные биржи (DeXs)

Платформы DeFi генерируют доход, взимая сборы за услуги, такие как обмен токенов или кредитование.

Например, Uniswap делится сборами с провайдерами ликвидности, обеспечивая постоянный доход для обеих сторон.

Социальные токены

Создатели создают собственные токены для покупки или обмена фанатами.

Доход формируется за счет продаж токенов и вовлеченности фанатов.

Rally позволяет создателям укреплять связь с их сообществами через владение токенами.

Маркетплейсы

Платформы, такие как Blur, OpenSea и Rarible, получают доход, беря процент от каждой продажи NFT/актива.

По мере роста торговой активности растет и доход платформы, напрямую связывая прибыльность с участием пользователей.

Игры / развлечения Web3 — фремиум

Доход в веб3-играх поступает от внутриигровых покупок, сборов на маркетплейсах или моделей play-to-earn.

Децентрализованный ИИ

Децентрализованные облачные сервисы, такие как Akash Network, арендуют вычислительные мощности.

Пользователи оплачивают эти ресурсы токенами, конкурируя напрямую с традиционными облачными провайдерами.

Существуют также проекты, решающие задачи, связанные с децентрализованным обучением, рабочими процессами, сбором и обработкой данных.

Лаунчпады

Лаунчпады, такие как DAO Maker, помогают проектам привлекать средства через продажи токенов, получая процент или взимая сборы.

Проекты, генерирующие доход

Проекты, имеющие реальную полезность, последовательно outperform те, которые зависят от спекулятивной токеномики на долгосрочной основе.

Модели, ориентированные на доход, медленно становятся основой самых успешных предприятий Web3, доказывая свою ценность через устойчивые бизнес-модели, которые привлекают как пользователей, так и инвесторов.