Обзор на книгу Роберта Шиллера «Иррациональный оптимизм»

Эта книга простояла у меня на полке больше года и наконец-то пришло и ее время :)

Роберт Шиллер — лауреат Нобелевской премии и один из самых влиятельных экономистов нашего времени. Он стал автором многих научных работ, а его коэффициент используется для оценки будущей доходности рынка.

В этой книге он выходит за рамки формул, ведь если бы рынки были рациональными, то на них не возникало бы столько пузырей. Поэтому Шиллер углубляется в сознание людей — в нашу жадность, в наше желание не отстать от других и в нашу иррациональность.

Но все оказывается еще сложнее, ведь на инвесторов влияют еще и внешние силы. На примере Пузыря доткомов автор выделяет 12 факторов, которые разгоняют фондовые рынки — и некоторые из них актуальны и для наших реалий.

Вот и получается, что пузыри возникают на всех рынках без исключения — и для доказательства приводится целый блок статистики. После этих цифр Шиллер делает логичный вывод: раз цены на активы иногда пузырятся, то рынки нельзя назвать эффективными.

Собственно, вокруг этой мысли и строится эта книга. И хотя она написана для рядовых читателей, материал читается довольно тяжеловато. Начинающим инвесторам я бы ее не порекомендовал, все-таки в ней поднимаются очень сложные темы.

Но для более продвинутых эта книга точно будет полезна. Ведь мы часто слышим об эффективности рынка, а тут целый Нобелевский лауреат пишет обратное. В споре рождается истина, но в этом споре рождается более глубокое понимание рынка :)

Не буду нагружать вас цитатами (они довольно сложные), приведу лишь определение пузыря по-Шиллеру:

«Это ситуация, когда новости о повышении цен подстегивают энтузиазм инвестора, который распространяется, как инфекция, от человека к человеку, все больше преувеличивая истории, оправдывающие рост цен».

P.S.: в конце месяца я разыграю эту книгу — следите за обновлениями и участвуйте :)