Сказать, что государству удается гасить экономический перегрев, пока просто рано — интервью Натальи Зубаревич РБК Трендам - конспект

Интервью Натальи Зубаревич РБК Трендам:

• Высокая ключевая ставка пока не быстро замедляет экономическое развитие российских регионов
• В обрабатывающей промышленности темпы роста в январе—июле составили более 8%. Это много. Главный фактор роста — военно-промышленный комплекс.
• Регион-чемпион по росту обрабатывающей промышленности тот же, что и в прошлом году, —Курганская область. За период с января по июль 2024 года прирост составил 48%
• Самое сильное падение в Кемеровской области — на 8%. Причина понятна — проблемы с экспортом угля в условиях закрытого европейского рынка и замедляющейся экономики Китая. В Республике Башкортостан падение на 10% — тут давит снижение добычи нефти. Падение на 7% в Оренбургской области обусловлено снижением добычи газа.
• Как и в 2023 году, хуже себя чувствуют регионы лесопереработки Северо-Запада Европейской части России. Европейский рынок сбыта закрыт, а перенаправить продукцию на другие страны и дорого, и трудно.
• Из 9 млн человек, работающих в обрабатывающей промышленности, порядка 2 млн заняты в «военке».
• На весь Дальний Восток, включая Забайкалье, приходится 6% от всего промышленного производства в России. Дальневосточные порты точно будут расширяться, как и автомобильные и железные дороги.
• В первом квартале был немыслимый рост инвестиций на 14,5% в реальном выражении (то есть за вычетом инфляции. — РБК), который, впрочем, во втором квартале сократился до 8,3%. В инвестициях на производство учитываются инвестиции в ВПК.
• По итогам 1п 2024г лидерами инвестиционного роста оказался Северо-Запад России за счет очень высокого притока инвестиций в Санкт-Петербург (плюс 27%) и Ленинградскую область (плюс 36%), а также Южный федеральный округ за счет Краснодарского края.
• Быстрее всего растет строительство в Хабаровском крае — плюс 38%. Здесь все понятно — деньги вливаются в большие инфраструктурные стройки, в развитие Транссиба и Восточного полигона в целом. В Республике Татарстан рост инвестиций на 21% подтвердился ростом в стройке — плюс 22%.
• Мы видим совершенноновый тренд в строительной отрасли: девелоперская активность уходит из двух крупнейших рынков — из Московской и Санкт-Петербургской столичных агломераций — и смещается в регионы.
• В Москве объем ввода жилья сократился в январе—июле 2024 года на 36%, в Санкт-Петербурге — на 28%.
• За первый квартал потребительский спрос (динамика розницы) вырос на 10%, во втором — чуть больше 7%. Быстрее всего росла непродовольственная торговля (10,5%). Во многом это происходило за счет активного автокредитования.
• Рост заработных плат, обусловленный демографией и острейшим дефицитом рабочей силы на рынке труда, растекся по всей экономике страны.
• Металлургия сейчас сдвинулась в сторону внутреннего потребления.
• Сказать, что государству удается гасить экономический перегрев, пока просто рано.
• Продолжается гигантское вливание бюджетных денег, главным образом в ВПК. А ВПК потом заказывает огромное количество продукции у субподрядчиков. В итоге эти деньги растекаются по всей стране. А так как они «бесплатные», инфляция остается высокой.
• Бизнес чувствует себя неплохо, если судить по налогам на совокупный доход
• Впереди еще один вызов — рост налогообложения в 2025 году. И тут мало не покажется.

Наталья Зубаревич — экономист, профессор географического факультета МГУ, доктор географических наук, специалист в области социально-экономического развития регионов, главный научный сотрудник Центра анализа доходов и уровня жизни НИУ ВШЭ.

Подробнее на РБК:
trends.rbc.ru/trends/social/670521959a7947ebf0f753c5?from=copy