Конспект Mozgovik за 40 неделю 2024 года: Газпром, ВТБ, Сбер, МТС, Магнит, электроэнергия, банки, юаневые облигации

Конспект публикаций Mozgovik за эту неделю. Произошло несколько событий, которые проанализировали наши аналитики и мы предлагаем саммари на их публикации.

Про изменение НДПИ Газпрома написал Олег Кузьмичёв 30 сентября

НДПИ Газпрома однозначно упадёт в 2025 году и далее, как минимум, на 600 млрд в год
Базовый бизнес станет прибыльным
Возможно:

В 2027 году будет запущен Дальневосточный маршрут в Китай, это даст +10 млрд куб.м.
Украинский транзит будет работать в 2025 году на 2/3 от текущих, но потом прекратится из-за поставок СПГ из Катара и США
Газпром с 2025 года начнёт платить дивиденды. При этом за 2024 год либо из не будет, либо будут мизерные.

В 2024-2027 заложены небольшие капзатраты, но на самом деле они могут быть гораздо больше
Газпром по Р/Е дешёвый, однако по стоимостному анализу это не так.
По P/FCF Газпром не является дешёвым
Дивидендов Газпрома в проекте Бюджета не видно
Целевая цена повышается с 136 до 183 рублей, но при трёх событиях, о которых можете почитать в посте.

Читайте на SMART-LAB:

Лампа АладдИИна

Не про рынки. Сложности в извлечении базовой выручки Иволги – размещения ВДО – заставили переключиться на эффективность компании в целом. Одним из решений, оказавшихся на...

Иволга Капитал

06:41

Промпроизводство вышло в ноль

По данным Росстата, за восемь месяцев текущего года промышленное производство в России показало нулевой рост, а в августе сократилось на 0,6% г/г и на ту же величину к июльскому показателю. Это...

Freedom Finance Global

24.09.2026

Когда спред действительно схлопнется: как проверять пары для арбитража

Одна из частых ошибок при построении арбитражных стратегий — путать корреляцию и коинтеграцию. Кажется, если два инструмента исторически двигались скоррелированно, то отклонение между...

Финам Брокер

24.09.2026

Часть 4. Худший сектор за 10 лет: Почему рост бизнеса не привел к росту доходов акционеров?

Продолжаю серию заметок на тему: «Какие бизнесы на Мосбирже смогли успешно „впитать“ инфляцию за 10 лет?» Напомню, что инфляция за 10 лет составила 85% официальная, и около 100% по проверке моей...