Понижаем целевую цену по Магниту до ₽7000 (против ₽8068), несмотря на имеющийся потенциал роста, мы не считаем акции интересными для вложений в данный момент - ПСБ

Вчера прошла новость, что ретейлер продлил договор РЕПО по своим 3,8 млн акциям, которые заложил для обратного выкупа бумаг у нерезидентов еще в прошлом году. Поскольку срок РЕПО подходил к концу, по рынку прошла идея, что если Магнит вернет деньги и получит обратно бумаги, то его «дочка», у которой уже на балансе есть 29% акций (квазиказначейский пакет), сможет по закону предъявить оферту к выкупу (так как пакет превысит 30%), а это исходя из средней цены бумаг за полгода — 6567 руб. или апсайд почти 40% до момента «разгона» акций Магнита с 13 сентября. Поскольку договор РЕПО Магнит продлил, эта идея не реализовалась, и акции стали распродавать. Вероятно, именно на ожиданиях этой оферты Магнит бурно рос последние недели, хотя, по сути, никаких предпосылок для того, чтобы она произошла, не было.

По итогам отчета ретейлера за 1П 2024 г. мы пересмотрели целевую цену в сторону снижения, до 7000 руб./акцию (против 8068 руб.). Несмотря на то, что потенциал для роста акций есть, мы не считаем их интересными для вложений в данный момент, отмечая, что фундаментально Магнит выглядит не очень выигрышно: по сопоставимым магазинам трафик не растет, у компании идет выраженный рост расходов, что давит на маржу EBITDA. За 1П 2024 г. Магнит нарастил долговую нагрузку в два раза, до 1,4х чистый долг/EBITDA, что вряд ли сулит инвесторам и дивидендную щедрость (возможный дивиденд за полгода — 327 руб., за год — 400-450 руб.).

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

Магнит прогноз по акциям дивиденды акции

Магнит

Редактор Боб

Санкт-Петербург

556

145 252

с 20 апреля 2016

0 Комментариев

Читайте на SMART-LAB:

Акционеры ПАО «АПРИ» приняли решения по вопросам годового Общего собрания

Акционеры ПАО «АПРИ» приняли решения по вопросам годового Общего собрания Сегодня состоялось годовое заседание Общего собрания акционеров ПАО «АПРИ» , на котором были рассмотрены...

АПРИ

11:08

Исторический блэкаут и проверка цифровой копии «Вкусно — и точка»: как прошла кибербитва Standoff 17

В этом году кибербитве Standoff исполнилось десять лет. Все началось с соревнований по кибербезопасности на PHDays, а в 2016 году Standoff превратился в полноценную кибербитву, где команды...

Positive Technologies

14:03

Куда инвестировать на падающем рынке: три стратегии

Когда рынок падает, первый вопрос, который встает перед инвестором: сидеть в кеше или покупать на просадке? С одной стороны, любой позитив может привести к отскоку, и будет обидно упустить...