Снижение нефти: что дальше?

Утром 11 сентября котировоки нефти выросли после сильного снижения в течение предыдущих торговых дней. На 12:00 мск стоимость Brent составила $70,5 за баррель. Среди российских эмитентов мы по-прежнему выделяем акции ЛУКОЙЛ и Роснефти, которые, на наш взгляд, сохраняют инвестиционную привлекательность для долгосрочного инвестора.

Причины снижения стоимости нефти

Негативными факторами, которые вызвали снижение нефтяных котировок в последние торговые дни, послужили опасения инвесторов по замедлению экономики Китая и возможное увеличение поставок в случае нормализации ситуации в Ливии, в которой пока что приостановлены отгрузки нефти из портов. Дополнительный негативный импульс нефтяным ценам придала новость о сильном замедлении китайского импорта, который вырос в августе всего на 0,5%, что оказалось ниже ожиданий рынка (2–2,5%).

Прогноз ОПЕК

На днях ОПЕК незначительно снизила прогноз роста спроса на нефть в 2024 и 2025 годах — оценка увеличения спроса на 2024 год понижена на 80 тыс. баррелей в сутки (б/с), а на 2025 год — на 40 тыс. б/с. По новому прогнозу ОПЕК ожидает в 2024 году мировое потребление нефти на уровне 104,24 млн б/с, что предполагает увеличение спроса на 2,03 млн б/с вместо роста на 2,11 млн б/с. Спрос 2025 года оценивается теперь на уровне 105,99 млн б/с. 

Реакция ОПЕК

В начале сентября организация приняла решение об отсрочке увеличения добычи нефти на два месяца. Постепенное восстановление добычи странами ОПЕК+ планировалось начать с октября 2024 года, однако в связи со снижением мировых цен на нефть начало смягчения ограничений было перенесено на декабрь.

Прогноз Минэнерго США

Оценка Минэнерго США в части мирового потребления нефти находится ниже ожиданий ОПЕК, но при Минэнерго США повысило свой прогноз по спросу на нефть в мире на 2024 год на 140 тыс. баррелей в сутки, до 103,08 млн баррелей в сутки, а на 2025 год — на 50 тыс. баррелей в сутки, до 104,6 млн баррелей в сутки. При этом Минэнерго США понизило свой прогноз цены и теперь ожидает среднюю цену нефти Brent в 2024 году на уровне $82,8 (ранее ожидалось $84,44), прогнозное значение Brent на 2025 год снижено с $85,71 до $84,09.

Наши комментарии

Несмотря на расхождение оценок мирового спроса ОПЕК и Минэнерго США, американское ведомство ожидает, что средняя стоимость нефти Brent будет заметно выше текущего значения — $82,8 в 2024 году и $84,09 в 2025 году. Страны ОПЕК+ продемонстрировали готовность по проведению мер, стабилизирующих ситуацию на нефтяном рынке. Мы не исключаем вероятности, что при необходимости ОПЕК+ может принять аналогичное решение в будущем. Дополнительным фактором восстановления нефтяных цен может послужить начало смягчения денежно-кредитной политики ФРС США — снижение ставки может произойти уже на ближайшем заседании в сентябре.

Наши фавориты

Что касается акций нефтегазового сектора, то среди российских эмитентов мы по-прежнему выделяем акции ЛУКОЙЛ и Роснефти, которые, на наш взгляд, сохраняют инвестиционную привлекательность для долгосрочного инвестора.

Чтобы инвестировать в акции на Мосбирже, вы можете открыть счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции.

Читайте последние новости и обзоры компаний в нашем телеграм-канале — Газпромбанк Инвестиции