Группа исследователей изучила глобальные акции и их доходность в местных валютах и с привязкой к местным безрисковым ставкам.
На диаграмме видно, что более половины акций примерно на 80% рынков принесли своим владельцам меньшую доходность, чем размещение денег в долговых безрисковых инструментах в местной валюте или в долларах США «под подушкой”.