Легенды из мира трейдинга и инвестиций. Пол Тюдор Джонс.

Пол Тюдор Джонс родился в Мемфисе, США в 1954 году.

Один из самых известных трейдеров в мире, который сумел не только предсказать катастрофические события на рынке, но и извлечь из них огромную прибыль. Его карьера началась после окончания Университета Вирджинии в 1976 году, где он получил степень бакалавра по экономике. В молодости он увлекался боксом, но вскоре решил сосредоточиться на биржевой торговле, вдохновившись примером своего дяди, успешного трейдера хлопком. Именно дядя помог ему сделать первые шаги в трейдинге, познакомив его с Эли Туллисом, известным хлопковым трейдером, который обучил Джонса основам торговли на Нью-Йоркской хлопковой бирже. Работа с Туллисом оказалась для Джонса полезным опытом, несмотря на то, что их сотрудничество завершилось увольнением Джонса после того, как он уснул на работе, придя на работу с вечеринки накануне.

Одним из поворотных моментов в карьере Джонса стала сделка 1979 года на рынке хлопка, когда он работал брокером в E.F. Hutton & Co. Джонс удерживал длинную позицию в 400 контрактов по июльскому хлопку, что было значительной позицией. Рынок долгое время колебался в диапазоне 82–86 центов, и Джонс покупал контракты каждый раз, когда цена опускалась до нижней границы этого диапазона. В какой-то момент рынок опустился на новые минимумы, выбив стоп-приказы, и Джонс решил, что предыдущая слабость рынка была вызвана неустойчивостью цен возле этих приказов. Он ошибочно посчитал, что рынок готов к подъему, и дал указание своему брокеру купить еще 100 контрактов, что было довольно крупной сделкой на тот момент. Развязка не заставила себя ждать, вскоре Джонс понял, что рынок, скорее всего, двинется к уровню 78 центов, и его позиции начнут нести убытки. В попытке минимизировать потери он начал продавать контракты, но смог закрыть лишь часть позиций. На следующий день рынок открылся на 100 пунктов ниже, и Джонс продолжил продавать, что позволило ему частично сократить убытки. Тем не менее, его счет потерял около 60–70% из-за этой сделки.

Эта роковая сделка оказала сильное влияние на Джонса и заставила его пересмотреть подход к управлению рисками и капиталом. Он сделал несколько важных выводов, которые стали основой его дальнейшей успешной стратегии. Во-первых, он понял, что на рынке нельзя быть героем и не следует чрезмерно наращивать позиции в моменты неопределенности. Во-вторых, он осознал, что контроль над рисками должен быть на первом месте. Джонс стал уделять больше внимания возможным убыткам, чем потенциальной прибыли. Он выработал строгую дисциплину, при которой каждая сделка оценивается не по ее текущей прибыли, а по тому, какие убытки она может принести. Джонс также следил за тем, чтобы не выходить за установленные им пределы риска и всегда был готов закрыть позиции, если баланс его счета начинал падать на несколько процентов. Такой подход позволял ему быстро реагировать на изменения рынка и избегать крупных потерь.

Кроме того, Джонс начал более тщательно отслеживать весь портфель в режиме реального времени и контролировать каждую позицию. Он понял, что лучше вовремя выйти из сделки, если она начинает приносить убытки, чем надеяться на ее восстановление в будущем. Это правило помогло ему сохранить капитал и избежать значительных потерь. Важную роль в его стратегии играло и управление капиталом. Он всегда старался не рисковать чрезмерными суммами на одной сделке и избегал слишком крупных позиций. Этот подход позволил Джонсу добиться впечатляющих результатов в долгосрочной перспективе.

Наиболее известным успехом Пола Тюдора Джонса стало его предсказание краха фондового рынка 1987 года, известного как «Черный понедельник». В этот день промышленный индекс Доу-Джонса упал на рекордные 22,6%. Джонс предсказал этот обвал, сопоставив ситуацию на рынке 1980-х годов с событиями 1929 года, предшествовавшими Великой депрессии. Он сделал ставку на резкое снижение рынка и заработал на коротких позициях более 100 миллионов долларов. Этот успех принес ему мировую известность и укрепил его репутацию как одного из лучших трейдеров на Уолл-стрит. 

За свою карьеру Джонс провел тысячи сделок, и его стратегия всегда основывалась на строгом контроле над рисками и умением вовремя выйти из сделки. Такой подход позволил ему не только сохранить капитал, но и преуспеть в условиях кризисов, когда другие трейдеры несли убытки.