Invest_Palych
Invest_Palych личный блог
04 сентября 2024, 11:19

Эталон. Работа на кредиторов


Вышел отчет за 1 полугодие у компании Эталон. И операционно дела идут нормально, но ставка убивает в ноль все усилия.

📌 Что в отчете?

Выручка и операционная прибыль. Выручка выросла очень сильно с 33 до 57 млрд! А операционная прибыль вообще в почти 3 раза с 4 до 10.5 млрд! Работают парни нормально, но долговая нагрузка не дает шансов компании зарабатывать деньги!

Долг. У компании долга на 142 млрд ‼️, поэтому процентные доходы сжирают с запасом всю операционную прибыль ‼️. И проблема в том, что все займы привязаны к ключевой ставке‼️  Второе полугодие будет еще хуже в части финансовых расходов ‼️

Хотите прикол? У компании есть займ на 10 млрд от совместного предприятия по ставке: ключевая + 10%! Вот такие ''классные'' корпоративные практики у АФК — системы 💰, которая кредитует через прокладку дочерний бизнес почти по 30% ставке!

📌 Мое мнение по компании

Операционно все хорошо у компании, но не вижу смысла брать компанию, которая все отдает своим кредиторам. Зачем оно мне надо?

Плюс важно не забывать про Кипрскую 🇨🇾 прописку компании.

Вывод: стройке сейчас не место в портфеле! Когда ставка будет ниже, то можно будет посмотреть на Эталон, только когда это будет...

Эталон. Работа на кредиторов

Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest
1 Комментарий
  • Андрей Дейниченко
    04 сентября 2024, 15:04
    Проэктный долг у Эталона 70 млрд.р. по ставке 3.5%, т.к. обеспечен полностью деньгами на эскроу в этих-же банках. 
    Часть корп.долга 20 млрд.р. под 12% (облигации) 
    Остаëтся 50 млрд.р долга, которые зависят от ЦБ. 
    Из них 10 млрд. под ЦБ+10% — займ на приобретение актива у АФК-Системы с нераскрытым составом имущества.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн