🤔 Что такое YTM и как ее считать?

Если вы только начали изучать облигации, то, вероятно, заметили, что доходность, которую пишет брокер рядом с наименованием облигации выше, чем ставка купона. Давайте разберемся в чем дело.

YTM (Yield to Maturity) — общий доход, ожидаемый от облигации, если облигация удерживается до погашения.

Этот вид доходности предполагает реинвестирование купонов внутри года и позволяет наиболее корректно сравнивать бумаги с разными параметрами (срок, купон, изменение цены)

На изображении, на примере недавнего выпуска облигаций Байсэл1Р1, показано как можно рассчитать YTM самостоятельно. Для этого в Excel необходимо расписать денежные потоки по облигации и даты их выплаты. Далее используем формулу ЧИСТВНДОХ(), которая и посчитает нам YTM.

Большинство инвесторов на практике используют калькуляторы доходности для подсчета, такие есть, например, на сайте Мосбиржи.

Более развернуто о важности этого параметра мы так же рассказывали в одной из серий обучающих видео 👉 YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Если у вас все еще есть вопросы, пишите их в комментариях.

доходности ВДО облигации

PRObonds | Иволга Капитал

Андрей Хохрин

Москва

1311

117 908

с 28 августа 2018

36 Комментариев

Толстый Джек
25 августа 2024, 13:11
Купоны в России почти никто не реинвестирует в туже бумагу, поэтому YTM только вводит в заблуждение, это реальные отзывы физиков.
+2
СергейК
25 августа 2024, 20:13
>>Этот вид доходности предполагает реинвестирование купонов внутри года

Это утверждение не соответствует действительности, сколько бы раз это ни было написано в инете. Не надо вводить в заблуждение неопытных инвесторов.
0
Олег Фоминок
25 августа 2024, 13:54
Эффективная доходность к погашению (YTM) предполагает реинвестицию купонов, простая доходность к погашению этого не предполагает. Кому удобно, может пользоваться простой доходностью к погашению (есть в калькуляторе Мосбиржи).
0
bobef
25 августа 2024, 14:03
Вопрос только про цену покупки при реинвестирования, берется текущая цена, так?
0

Читайте на SMART-LAB:

Всё выше. Или как изменились средние доходности облигаций (по рейтингам) за неделю

Всё выше и выше, и выше. Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга (бледные столбцы — доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю. Телеграм:...

Иволга Капитал

06:52

Календарь первички ВДО и розничных облигаций (СЗА купон 25,25% | РДВ Технолоджи купон 25% | ТЛК купон 24% | Бизнес Альянс купон 22%)

📌 На 18 февраля запланировано новое размещение облигаций коллекторского агентства СЗА (для квал. инвесторов, BB–|ru| , 200 млн руб., ставки купона 25,25%, YTM 28,39%, дюрация 2,14 года)....

Иволга Капитал

13.02.2026

Сделки в портфеле ВДО

Если Индекс ОФЗ (RGBI) пробьет вверх 116,91 п., то в портфеле PRObonds ВДО сокращаем короткую позицию во фьючерсе на него с ~2,5% до 2,3% от активов. Телеграм: @AndreyHohrin Не...

Иволга Капитал

13.02.2026

Ключевая ставка снижена, купон сохранен - новый выпуск ПКО СЗА (BB–|ru|, 200 млн р.,YTM 28,39%) 18 февраля

Информация для квалифицированных инвесторов ЦБ РФ снизил ключевую ставку до 15,5%, а параметры нового выпуска облигаций ПКО «СЗА» мы сохранили — купон 25,25% / доходность 28,39% годовых....

Иволга Капитал

13.02.2026