По нашей оценке дивиденды Роснефти за 1П24 составят 34,8 руб (ДД 7%), у нас нейтральный взгляд на бумаги - Т-Инвестиции

В ближайшее время Роснефть отчитается о результатах за второй квартал 2024 года. Аналитики Т-Инвестиций ожидают, что из-за усиления добровольных ограничений на добычу нефти выручка нефтяной компании снизилась на 1,2% в сравнении с предыдущим кварталом. В то же время снижение добычи было частично компенсировано ростом цен на Urals.

EBITDA может снизиться на 9% в основном за счет роста налоговой нагрузки. В частности, негативное влияние оказали рост налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и снижение демпферных выплат по дизелю. Чистая прибыль Роснефти, по нашим оценкам, снизится на 14% квартал к кварталу.

Согласно дивидендной политике, Роснефть направляет на выплаты акционерам 50% от чистой прибыли. По нашей оценке, дивиденды за первое полугодие могут составить 34,8 рубля на акцию (доходность — 7%). Тогда за 2024 год суммарная выплата составит 63,5 рубля (доходность — 12,9%).

Сохраняем нейтральный взгляд на акции Роснефти. Среди нефтяников выделяем Лукойл и Татнефть.