Золото и глобальная денежно-кредитная политика.

Снижение ставок центральными банками.

Чистая доля центральных банков, снижающих ставки, рассчитывается путем вычитания процента центральных банков, чья последняя корректировка ставок была повышением, из процента центральных банков, чья последняя корректировка ставок была снижением.
Чистый % центральных банков, снижающих ставки = % центральных банков, чьим последним шагом было снижение ставки — % центральных банков, чьим последним шагом было повышение ставки. Без весов на основе ВВП для каждого центрального банка все центральные банки рассматриваются как одинаково влиятельные в расчетах. Например, с весами на основе ВВП ФРС США может составлять 24%, CPoB Китая — 18%, ЕЦБ ЕС — 15% и Банк Японии — 5%.

Более высокий процент говорит о том, что больше центральных банков по всему миру находятся в цикле снижения ставок. В условиях низких процентных ставок альтернативная стоимость инвестиций в золото уменьшается, поскольку доходность денежных депозитов ниже. Как показано на графике ниже, цены на золото имеют тенденцию к росту, когда доля центральных банков, повышающих ставки, снижается или когда доля центральных банков, снижающих ставки, превышает долю повышающих ставки. В частности, во время пузыря доткомов в начале 2000-х годов, финансового кризиса 2008 года и рецессии, спровоцированной пандемией 2020 года, когда центральные банки по всему миру снижали ставки, чтобы стимулировать восстановление экономики, цены на золото постоянно росли, поскольку отрицательный чистый процент снижения ставок центральными банками начал расти и стал положительным.

Текущие тенденции и перспективы на будущее.
В последнее время все большее число центральных банков, включая Банк Канады, Европейский центральный банк, Банк Англии и Народный банк Китая, начали снижать ставки. В августе чистый процент снижения ставок центральными банками вырос до 4%, то есть более 50% уже начали смягчать свою денежно-кредитную политику.
Кроме того, на последнем заседании FOMC председатель ФРС Джером Пауэлл отметил, что снижение ставки в сентябре может быть на повестке дня, в зависимости от экономических данных. Фактически, FedWatch Tool в настоящее время прогнозирует 100% вероятность снижения ставки в сентябре. Центральные банки планируют снижать ставки, что потенциально подстегнет цены на золото.

ставка ФРС ставка ЕЦБ золото инфляция форекс денежно-кредитная политика

золото