Олег Дубинский
Олег Дубинский личный блог
Сегодня в 12:15

Как рост ставки ЦБ РФ способствует росту денежной массы М2. ОФЗ надёжны ? Вспоминаю историю.

Парадокс в том, что высокие ставки приводят к росту денежной массы М2.
Новые ОФЗ обслуживать всё дороже и
в том числе и для обслуживания долга увеличивают денежную массу М2.

В 1998г., когда долг, по мнению тогдашнего руководства,
достиг критической массы,
был дефолт по ГКО
(государственным казначейским обязательствам).
ГКО были в рублях.
Да, в акциях был обвал, потом акции восстановились и значительно выросли, но они остались акциями.
Акции Сбербанка, Лукойла,... оказались надёжнее, чем ГКО.

Многие акции 1 эшелона в 1998г., на дне,
стоили дешевле, чем при ваучерной приватизации.
Т.е. у каждого, кто тогда был совершеннолетним,
была возможность купить качественные активы за копейки, т.е., фактически,
второй шанс поучаствовать в приватизации за копейки.
Мало кто догадался.
А потом, задним числом, те, кто не догадался, стали лить грязь на тех, кто тогда оказался умнее и дальновиднее.

Я ни на что не намекаю.
Просто вспомнил историю.

«Твёрдо и чётко... „

Как рост ставки ЦБ РФ способствует росту денежной массы М2. ОФЗ надёжны ? Вспоминаю историю.


“Твёрдо и чётко... ».

Конечно,
это говорил не Силуанов...

Наберите в ЯНДЕКС 
«Силуанов о финансовой стабильности»

Думаю, вам будет интересно почитать ответ ЯНДЕКС

Думаю, те, кто тогда был уже взрослым и сейчас слушает заявления чиновников о финансовой стабильности,
любят золотые, коллекционные монеты.
Ими можно разменять
бумажную купюру своему ближайшему родственнику,
по номиналу, т.е.
просто таким способом подарить.

Любой юрист
не найдет ничего противозаконного
в такой операции.




С уважением,
Олег

46 Комментариев
  • Александр
    Сегодня в 12:28
    в 1998 году долг рф от ввп был в районе 50% (44%+)
    Сейчас около 20% от ввп

    В 1998 году долг был 200мрлд, а звр 13мрлд
    сейчас долг 300 млрд, а звр почти 600млрд
    п.с. правда половина заморожена.

    ну и нефть в 1998 году упала до 10 баксов за баррель
      • Артур Грос
        Сегодня в 13:02
        Олег Дубинский, а вот для молодёжи, какие цены были на акции первой величины?) Ну и по памяти сколько это было в сравнении со средними доходами. Пофантазировать, так сказать.

        Если правильно помню, зп в районе 20 считалась ну не слабо. 10 тыс неплохая зп.
        • Артур Грос, мои родители нефтяники на севере в тот год получали: отец в районе 15 тыс, мама около 7
      • Вульф
        Сегодня в 13:08
        Олег Дубинский, и налоги тогда никто не платил.
      • Сергей Нагель
        Сегодня в 13:32
        Олег Дубинский, «в этот раз все будет иначе»… Люди необучаемые… И уверенно рассказывают про " сейчас ситуация совсем друга… " не понимая что принципиально ситуация ничем не отличается…
    • Дюша Метелкин
      Сегодня в 13:17
      Александр, там главное было не долг а возможность его обслуживать (на порядки более ограниченная).
      И полное непонимание монетарных властей, что на самом деле происходит с ГКО (либо понимание и коррупционная работа против государства, выбирайте что вам ближе).
      • Сергей Нагель
        Сегодня в 13:34
        Дюша Метелкин, а сейчас власти искусственно увеличивая цену заимствований сами себя загоняют в ту же ж… У
    • Marco Polo
      Сегодня в 14:31
      Александр, в1998 году у России были еще остатки советской промышленности и не было активных военных действий с другой страной, поддерживаемой НАТО
      • Александр
        Сегодня в 15:03
        Marco Polo, было много чего другого, не лучшего. да и первая чеченская закончилась в 1996, а в 1999 вторая началась. тогда проблем хватало, ситуация хуже была в разы.

  • Muamar Gaddafi
    Сегодня в 12:53

    Несравнимые ситуации в экономике и с госдолгом в 1998 и в 2024. 

    Единственное общее — заявления высших чиновников о стабильности. Было ли время, когда они (чиновники) заявляли: «Все будет плохо. Сберегайте в валюте. Ожидаем дефолт.»? 

    Нет, не было. Это их работа, успокаивать население.

      • Дюша Метелкин
        Сегодня в 13:18
        Олег Дубинский, кто-то сомневается что времена сейчас неспокойные?
  • zelenyinvestor
    Сегодня в 13:00
    Согласен с автором. В период войны призывать покупать облигации, ну такое себе. Полгода назад тоже тарили, и что сейчас с ними. Сейчас тарят, и отказываются верить что война может зайти так далеко, что приведет к ослаблению страны, на это и расчет. Посмотрите сколько запад дает оружия, ровно столько, чтобы война быстро не закончилась и был паритет сил.
  • СССР 2.0 до 09.24
    Сегодня в 13:09
    Сидел спокойно в ОФЗ, 1100 штучек лежало и глаз не мозолило. Выперся этот студень Луанов и вот уже 300 осталось. Чё началось то?
  • Дюша Метелкин
    Сегодня в 13:16
    Я вам вчера уже писал.
    В 1998-м не было инфляционного таргетирования ЦБ.
    Пока оно есть и не на словах — подобное не должно повториться.
      • Дюша Метелкин
        Сегодня в 13:22
        Олег Дубинский, сейчас нет возможности не только занять на внешних рынках но и вывести капитал.
        А этот «ручеек» был всегда более толстым, чем входящий
      • КРЫС
        Сегодня в 13:25
        Олег Дубинский, в 98-м обошлось реструктуризацией. И это при нефти в 8-10 долларов. ЧТо сейчас вас пугает? Вы видите, что новых фиксов выходит на рынок минимум. Основная сумма долга по-прежнему обслуживается по низким ставкам. Ничего не мешает государству включить станок и заплатить по ОФЗ.
        • zelenyinvestor
          Сегодня в 13:34
          КРЫС, включить станок=инфляция, и далее всё по цепочке. Вот это смущает. Это УЖЕ происходит. При ставке 16 верили что это пик, сидят теперь в лосях. А что пик может быть 25 или больше, ни у кого нету таких мыслей. Идет война, и противник уже на нашей территории. Нельзя недооценивать противника, просыпайтесь уже из спячки. И покупать облигации в период войн тоже нельзя, какой бы стабильной ситуация не казалась.
          • КРЫС
            Сегодня в 13:37
            zelenyinvestor, то есть, к надежности уже вопросов нет? -) Переходим к игре на временных ставках?
            Куда просыпаться? Кому просыпаться? Кто спит?? Что вы хотите, чтобы сделали проснувшиеся? Увидели положительную реальную ставку и начали все покупать?
            Матаппарат есть, статистика есть, котировки есть… Причем тут противник? Мне кажется, кто-то наводит суету на ровном месте
            • zelenyinvestor
              Сегодня в 13:42
              КРЫС, к надежности вопросов нет конечно. Заплатят вам вашу 1000. Вопрос только что на нее купить можно будет. Речь про фиксированную доходность. Проснуться= полностью осознать риски фиксированных облигаций в текущей ситуации. Я думаю такие есть. И хорошо, если я ошибусь, всё наладится, война закончится и ставку вернут на 7.5.
              • КРЫС
                Сегодня в 13:44
                zelenyinvestor, не нравятся фиксы — покупайте флоутеры. Мне заплатят куда больше 1000.  Любой риск — это премия. Не можете ее взять — не советуйте это не делать другим -) Удачи
          • lomm
            Сегодня в 13:38
            zelenyinvestor, Вы так уверенно говорите о том, что нельзя покупать в период войн — видимо, обладаете сокровенным знанием) А что тогда можно/нужно покупать в период войн?
            • zelenyinvestor
              Сегодня в 13:44
              lomm, реальные активы. И люди это подсознанием понимают, и пока они правы. Вчера было дешевле, чем сегодня. Ну я акции покупаю, недвижку купил.
              • lomm
                Сегодня в 13:54
                zelenyinvestor, ну, акции здесь и сейчас, кмк, к реальным активам не имеют никакого отношения, а недвига реально перегрета и может рухнуть одномоментно под воздействием разовых факторов. как пример — введение прогрессивного налога на недвигу+увеличение базовой ставки по налогу. 
                • zelenyinvestor
                  Сегодня в 14:02
                  lomm, у всех свое мнение, изменить его крайне трудно, и я не пытался это делать, высказал свое и все.
                  • lomm
                    Сегодня в 14:11
                    zelenyinvestor, так, а я и не спорю, просто тоже высказываю своё мнение. Тема-то сейчас для всех важная и актуальная — как сберечь (в первую очередь, а уже потом приумножить) свои деньги в текущей ситуации. Пока, честно говоря, надёжных вариантов не вижу(
          • КРЫС
            Сегодня в 13:41
            Олег Дубинский, нет никакого риска надежности. Только риск изменения ставки
              • КРЫС
                Сегодня в 13:45
                Олег Дубинский,  вам платят за этот риск 2-ю ставку. Брать или ждать тройной — тут дело каждого. 
          • Cash
            Сегодня в 14:25
            Олег Дубинский, я бы добавил про вечный риск для бюджета в снижении цен на нефть. Сейчас цены высокие, но что будет с бюджетом, если нефть снизится до 50 долларов?
  • GOLD
    Сегодня в 13:46
    Уличное освещение включают ночью. Поэтому, ночь наступает от того, что включается уличное освещение. Да?))

    Запомните, если не способны понять:

    Ставка ЦБ снижает денежный мультипликатор. Потребность в его снижении возникает при скотской эмиссии пустых фантиков (первичных денег) на фоне стагнирующей экономики.

    причина и следствие
  • Маркиз Лафайет
    Сегодня в 14:08
    Кстати, будущий советник Путина Илларионов уже весной 98-го бил тревогу и говорил СМИ, что ГКО ждут серьезные проблемы и надо срочно менять монетарную политику.
    Т.е., выражаясь современным языком — «проявлял нелояльность, раскачивал лодку»
    • Маркиз Лафайет
      Сегодня в 14:10
      Маркиз Лафайет, после 2000 года Путин оценил советы Илларионова и назначил его советником. То многое, что было сделано в начале нулевых — в том числе и его заслуга — ставка 13% для граждан, упрощенка для ИП и ООО итд итп. Впрочем, через несколько лет Илларионов попал в опалу.
      • Gala_ Turiaa
        Сегодня в 16:41
        Маркиз Лафайет, о как!.. благодарить чувака за то, что все работающие тогда должны теперь  платить не 12 %, а  уже 13%( т… е.отдавать с  нищенских зарплат еще  процент!!)- более, чем сомнительно. Те кто, получал бешеные бабки-  ОНЕ ЕМУ  конечно аплодировали. А бедные( основная масса) стала еще беднее-  благодаря,  энтому советнику. И еще,..  уже будучи советником  по эконом-м вопросам он советовал  заработанный  страной профит( а цена на  нефть, конъюнктура способствовала этому)  вкладывать в ценные бумаги на западе под проценты- не в собственную экономику! нет и нет! (типа будет инфляция,  да и разворуют-  вот ЕГО  нарративы), а просто под проценты хранить в трежерях за бугром. Может поэтому его там принимают, как своего… Плевать он хотел на народ, страну и экономику  этой страны…
        • Маркиз Лафайет
          Сегодня в 16:55
          Gala_ Turiaa, в начале нулевых Путин сделал много полезного для экономики России. Это трудно отрицать. В 90-е система налогов была сложна и путанна. Гуглите, что такое «курсовая задница». На налоги забивали не только физики, но и крупные предприятия. Но реформа налогообложения все изменила. В этом немалая заслуга грамотных экономистов, к чьим советам он прислушивался.
    • Дмитрий Корягин
      Сегодня в 16:14
      Маркиз Лафайет, наверняка сейчас кто-то тоже кричит о чём-то. И потом, задним числом, он окажется прав и станет советником. Но это ничего не говорит о его знаниях и умениях, только о том, что очень большая выборка крикунов, где кто-то обязательно прокричит правильную вещь.
      • Маркиз Лафайет
        Сегодня в 16:49
        Дмитрий Корягин, Илларионов — грамотнейший экономист. Кстати, входил в кружок молодых экономистов-энтузиастов, которые в начале 1980-х составляли проект по реформированию советской экономики. 
        Кружок делился на московскую ветку и ленинградскую. Там были Чубайс, Гайдар, Илларионов и другие.

        Вот что интересно обычному  парню в 22-25 лет? Девицы, песни под гитару итд итп. Но явно не прожектерство, за которое никто не платит и в свободное от основной работы время.

        Так вот, весь этот кружок оказался в нужное время в нужном месте. И у каждого появилась  возможность попасть в высший эшелон. Это была уникальная возможность — общаться с первыми лицами и самому стать приближенным.

        Другое дело, что Илларионов был чистым экономистом со сложным характером, а чтобы удержаться наверху нужно не только желание, но и гибкость, дипломатичность, готовность к компромиссам.

        Этот кружок экономистов в 80-е- интересная история. Надо будет побольше инфо накопать.
  • Vadim Stylianopoulos
    Сегодня в 16:43
    В банках нужно держать только долги. Облигации — это как держать деньги в банке. Дадут ли потом выйти вовремя из депозитов и в каких деньгах? Вопрос на миллион.

    Капитал можно сохранить в недвижимости, навыках, бизнесе, акциях, автомобилях и золоте — бриллиантах, если конечно бандиты или коммунисты не придут с револьвером :) Недвижка и золото всегда дорогие, но только они смогли пережить 90-е и перенести ценность в 21 век.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн