📉 И хочется и колется: идеи, которые работали раньше, но не работают сейчас. Часть первая 📉

⏰ Российский фондовый рынок скорректировался более чем на 17% от своих локальных максимумов начала мая 2024-го года, а это значит, что прямо сейчас наступает лучшее время для того, чтобы с холодным расчетом подойти к «ребалансировке» списка фундаментально интересных эмитентов и неспешно начать приобретение самых «дуроустойчивых» из них в свой инвестиционный портфель.

📌 В первых двух постах этого многосерийного произведения, мы с вами поговорим об отдельных идеях, по сей день глубоко сидящих в головах инвесторов, успевших повидать на своем веку много всякого разного. Идеях, некогда приносивших своим верным последователям существенную прибыль, а теперь имеющих лишь призрачную возможность на горизонте ближайшего года обогнать по доходности простейший банковский депозит. В третьей же части мы разберемся с тем, какие инструменты в сложившихся непростых финансово-экономических и геополитических условиях все ещё имеют внушительный потенциал для обоснованного роста.

💡 Итак, первый и по совместительству самый популярный способ составления инвестиционного портфеля среднестатистическим инвестором в отечественный фондовый рынок заключается в массовой скупке лучших ресурсодобывающих компаний страны — в первую очередь, речь идет о нефте-, газо- и золотодобытчиках. Сразу скажу, что идея эта, несмотря на всю стоящую за ней безхитростность, не лишена смысла, особенно если принимать во внимание крайне непростую ситуацию вокруг бесконечного вооруженного конфликта между странами Ближнего Востока.

🔎 Однако, к большому сожалению, буквально каждый эмитент отечественного сектора добычи полезных природных ископаемых, представленный на Московской бирже, обладает собственным уникальным набором скелетов в шкафу, значительно усложняющим выбор и превращающим процесс пополнения инвестиционного портфеля в прогулку по минному полю.

🔹 К примеру, хорошо известный вам Лукойл рискует в ближайшее время столкнуться с проблемами в организации экспортных потоков сбыта собственной продукции, связанными с потенциальным прекращением транзита российской нефти в Европу через пролегающий по территории Украины нефтепровод с символичным названием «Дружба».

🔹 Роснефть имеет внушительный долг, полученный вследствие реализации масштабных инфраструктурных проектов, необходимость платить по счетам которого при 18-ой процентной ставке «подъедает» значительную часть чистой прибыли компании.

🔹 Газпромнефть, в свою очередь, и вовсе вынуждена заимствовать средства лишь только для того, чтобы впоследствии направить их в виде дивидендов на поддержание жизни в многострадальной материнской компании.

☠️ У отечественных «газовых гигантов» ситуация ещё хуже: у НОВАТЭКА из неподсанкционного осталось одно только название (и то, наверное, скоро законодательно запретят произносить вслух), а про Газпром лучше и вовсе ничего не говорить, чтобы лишний раз не провоцировать вот уже как два года ждущих чудес долгосрочных инвесторов поневоле, самовольно замурованных в акциях «национального достояния».

⚠️ Добавьте ко всему вышеизложенному проблемы с трансграничными переводами и волатильность в курсах иностранных валют, приводящую то к продолжительному укреплению рубля, то к стремительному возвращению котировок на круги своя, и вы получите крайне сомнительный коктейль из потенциальных плюсов и вполне себе реальных минусов, лично меня приводящий к единственному правильному решению — решению отложить инвестиции в эти компании до лучших времен.

👑 С золотодобытчиками всё ещё проще: из действительно качественных идей тут разве что Полюс, в силу рекордных цен на драгоценный металл не спешивший этим летом следовать за падающим в пропасть российским фондовым рынком. Более того, в ближайшее время компания ожидает уменьшения производственных показателей в силу снижения содержания золота в добываемой руде и увеличения расходов, связанных с разработкой Сухого Лога. В общем, тоже пока что совершенно не интересно.