Целью этого проекта является определение российских компаний, которые не только предлагают фундаментальный потенциал роста, но и которые, на наш взгляд, имеют краткосрочные катализаторы, способные поддержать их акции. Среди этих катализаторов можно выделить налоговую реформу (ROSN), завершение крупной реструктуризации (IRAO, HYDR) или приобретений (DIXY), ожидаемый операционный потенциал роста (TMK, INTE), сильный прогноз роста (DRG, POG) и ожидаемые корпоративные события (SBER).
Международный фон для акций остается напряженным из-за обеспокоенности в отношении роста мировой экономики и печально известных долговых проблем еврозоны. Тем не менее, непритязательные оценки предполагают потенциал роста, мировой цикл ужесточения монетарной политики может взять передышку, а внутренний новостной фон начинает постепенно приобретать позитивную окраску.
Нефть и газ
Нефтегазовый сектор несколько утратил свою привлекательность из-за ведущихся налоговых дебатов и более скромных краткосрочных прогнозов по нефти после выпуска МЭА (Международное энергетическое агентство) стратегических запасов нефти. Учитывая ограниченную поддержку со стороны цен на нефть, мы рекомендуем инвесторам обратить внимание на Роснефть, которая может выиграть от налоговой реформы, Интегру, которая должна в этом году выйти на уровень безубыточности, и Dragon Oil, которая представляет ставку на рост и недавно появившиеся слухи о поглощении.
Металлы
Нашим фаворитом является угольный сектор. Мы отдаем предпочтение Распадской перед Мечелом благодаря ожиданиям роста объемов и сильному балансу. Мы сохраняем осторожность в отношении стали, но выделяем ТМК, которая, на наш взгляд, выиграет за счет роста рентабельности. В секторе золотодобычи (в котором акции российских компаний являются недешевыми по сравнению с аналогами), мы отдаем предпочтение Петропавловску, который торгуется с низкими мультипликаторами и предлагает ряд катализаторов роста, хотя мы признаем, что компания часто отстает от своих прогнозов.
Электроэнергетика
На сектор оказала негативное влияние усиление тарифного регулирования и комплексная реструктуризация. Но в последнее время появляются признаки того, что период отставания подходит к концу, и мы считаем, что генерирующий сегмент во главе с РусГидро и ИнтерРАО представляет наибольшую инвестиционную привлекательность в секторе, в то время как мы сохраняем скептическую позицию в отношении сегмента распределения.
Телекоммуникации и СМИ
Несмотря на отставание сектора, мы по-прежнему не видим никаких краткосрочных катализаторов для трех основных телекоммуникационных компаний из-за специфических факторов внутри компаний и общих трендов в секторе. Мы обращаем внимание на сегмент СМИ и выделяем Mail.ru, которая, как мы предполагаем, опубликует хорошие промежуточные результаты за 2Кв и предлагает потенциал роста благодаря инвестициям в сети Интернет.
Потребительский сектор
Поскольку мы не совсем уверены в предвыборном росте расходов и также предвидим временное замедление роста X5 и Магнита, мы обращаем внимание на акции второго эшелона. Нашими фаворитами являются Дикси, которая, как мы полагаем, имеет значительный потенциал роста после интеграции с Викторией; а также Черкизово, которая должна оправиться от негативных последствий прошлогодней засухи и выиграть за счет роста цен на мясо и правительственной поддержки.
Финансовый сектор
Нашей топ-акцией остается Сбербанк. Мы приветствуем усилия банка в области приватизации 7.6% акций, принадлежащих ЦБ, а также ожидаем сильных промежуточных результатов перед продажей. При этом значительную поддержку должны оказать стабилизация ЧПМ и высвобождение провизий.
Так много разных мнений, коментариев, прогнозов и домыслов в чате! Не видел только обсуждения одного важного(на мой примитивный) взгляд вопроса: почему санкции в отношении нрд и нкц только сейчас и им...
страшные санкции на ММВБ ММВБ -это прежде всего инфраструктура через которую проще осуществлять сделки, от всего объема валют , примерно 20% приходится на евро /$, самый большой объем проходит в Юа...
Freedom Holding Corp. удвоил выручку, прибыль выросла в 1,8 раз
По итогам 2024 фискального года (соответствует периоду с 1 апреля 2023 года по 31 марта 2024-го) Freedom Holding увеличил выруч...
Бесконечный рост S&P! Почему санкции против обращения доллара в России это позитив...для американского фондового рынка. Рассматривая украинский кейс как просто один из выкладываемых США пазлов в к...
Не всё то золото, что Б… Л...Девальвация рубля и «токсичность» валют способствуют повышенному интересу к золоту и золотодобытчикам. И если с самим золотом выбор инструментов довольно широк, то с...
Вечный фьючерс Si и СFD - что дальше? Как известно, в связи с прекращением валютных торгов на Мосбирже на вечном фьючерсе ВРЕМЕННО отменен фандинг на валютных фьючерсах (ВФ).
Поскольку исчез спот, т...
Мать и Дитя переехала в Россию, Сбербанк ставит рекорды по прибыли, дивиденды, покупки и другие интересные новости Формирую капитал из дивидендных акций РФ, показываю все свои сделки, делюсь своим о...
Мать и Дитя переехала в Россию, Сбербанк ставит рекорды по прибыли, дивиденды, покупки и другие интересные новости Формирую капитал из дивидендных акций РФ, показываю все свои сделки, делюсь своим о...
Россия обогнала США и стала крупнейшим поставщиком природного газа в Европу в мае Причиной такого разворота стали разовые факторы, однако он подчеркивает трудности, с которыми сталкивается регион в по...