Стоит ли участвовать в IPO КИФА? Пост для сомневающихся.

С 25 июля ПАО “КИФА” начало формировать сбор заявок на IPO. И вот прошла неделя, времени осталось не так много, а вы всё ещё в раздумьях — стоит/ не стоит покупать? Постараюсь ответить на этот вопрос.

Поговорим немного о самом бизнесе:

Компания позиционирует себя В2В-платформой цифровой торговли для бизнеса. Она напрямую соединяет поставщиков и покупателей из России и Китая. Трансграничная закупка товара происходит “в один клик”, куда уже входит полноценный комплекс услуг: поиск поставщика и товара, логистика, таможня, платежи, сертификация, маркировка, послепродажное обслуживание. Потенциально — учитывая масштабы роста товарооборота между странами, КИФА, на мой взгляд выглядит интересно.

Сегментация товаров (за 2023 год)

До 2023 года основным бизнесом был импорт из Китая товаров народного потребления, причем в основном обувь и одежда. А с 2024 года платформа запустила ввоз в РФ китайского оборудования — промышленные товары, а также обратное направление — экспорт рос товаров в Китай, пока представлены продукты питания и, сюрприз, гжель. 

В чем преимущество?
Уникальность бизнес-модели заключается возможности оплатить в одном месте и не думать о дальнейших проблемах, т.к. все остальное КИФА берет все на себя. Плюс Кифа работает только с компаниями, которые находятся не под санкциями. За счет IT происходит быстрая интеграция новых поставщиков.

Что там по цифрам за 2023 год?
GMV вырос на 76% и достиг 6,7 миллиардов за счет расширения клиентской базы, добавления новых категорий товаров, кратного роста по отдельным сервисам, включая Private-Trade.

Выручка выросла на 75%, показатель составил 5,7 млрд. руб., по сравнению 3,3 млрд. руб. в прошлом году.

EBITDA выросла на 3% и составила 87 млн.руб, а чистая прибыль сократилась до 53,2 млн. рублей. Сокращение обусловлено курсовыми разницами, по заверениям компании, вопрос хеджирования уже проработан. Тут необходимо отметить, что компания фокусируется на размерах бизнеса, при этом оставаясь прибыльной.

Как заявляет топ-менеджмент: “Деньги от IPO пойдут на строительство хабов цифровой торговли, расширение команды и маркетинга, совершенствование IT-сегмента, и M&A сделки”.

Сбор заявок завершается 7 августа в 15:00 по МСК, а торги стартуют 8 августа. Интересный момент — цифра 8 в Китае считается наиболее счастливым числом.

Стоит ли участвовать?
Учитывая темпы развития и саму бизнес-модель, КИФА наверняка сможет продолжить свой бурный рост, который будет в итоге отражён в котировках. Долгосрочным инвесторам точно стоит присмотреть эту компанию себе в портфель.