Лента. Новая эпоха!

Вышел очень хороший отчет за первое полугодие у компании Ленты. По-сути с покупки сети ''Монетка'' компания начала новую жизнь, поэтому на старые показатели нет смысла смотреть.

📌 Что в отчете?

— Выручка. Выросла во втором квартале к первому кварталу почти на 6% до 212 млрд (всего 414 млрд за 1 полугодие). Количество магазинов выросло почти на 200 за квартал (всего 336 с начала года).

Очень радует, что растут LFL — продажи на 16% год к году.

— EBITDA. 30 млрд (второй квартал 16 млрд). Сравните с цифрами прошлого года!

— Прибыль. 7 млрд во втором квартале — это ого-го, пока светит чистая прибыль под 30 млрд с учётом сильного 4 квартала. Форвардный P/E рисуется ниже 5 🔝

— Долг. В прошлом году компания сильно нарастила долг для покупки сети «Монетка» — это решение дало новую жизнь умирающему бизнесу.

Чистый долг остался на таком же уровне, просто выросла короткая часть с 42 до 57 млрд, а это значит, что это добро надо будет рефинансировать по более высоким ставкам ‼️. Для этого компания накопила неплохую кубышку в 40 млрд, которая в основном уйдет на гашение долга.

На процентные расходы нетто (за вычетом процентных доходов) ушло 9 млрд из 22 млрд операционной прибыли 🚫

📌 Мнение по Ленте

До конца 2023 года я даже не смотрел на компанию, так как ничего хорошего там не было, но сейчас это уже другой бизнес. Сейчас компанию для себя котирую на уровне Магнита 🍏

Дивидендов в ближайшие годы я тут не жду из-за большого долга в эпоху высоких ставок, но в любом случае за компанией теперь пристально слежу, но пока не покупаю из-за общего негативного фона.

Вывод: редкий случай камбека бизнеса случился, поэтому акции Ленты теперь можно брать на радар многим инвесторам.