Почему подкупил ОФЗ 26238

На прошлой неделе ЦБ поднял ставку до 18%, сделав почти весь рынок акций непривлекательным для инвестирования с точки зрения базового принципа инвестирования: чем выше риск, тем выше доходность ⚠️

Даже самые высокодоходные дивидендные бумаги (Сургут ⛽️, Газпромнефть ⛽️ и Транснефть ⛽️) неспособны перебить доходность облигаций, поэтому я еще больше свой фокус внимания сместил на долговой рынок.

Для меня наиболее интересным инструментом выступает ОФЗ 26238, которых я решил еще подкупить в прошлую пятницу на 5% от портфеля, увеличив свою долю до 10% (ранее 5% были куплены в конце июня). По идеи надо покупать больше, но помимо аргументов «ЗА», есть аргументы «Против»  данной покупки.

📌 Аргументы «ЗА» покупку

— Дно близко. Если посмотреть на индекс RGBI, то он сейчас находится на самых низких отметках за всю историю: на уровнях 2014 и 2022 годах, поэтому я для себя тут вижу скорее возможность, чем риск 🔝

— Жесткая политика ЦБ и Минфин. Я слабо верю в гиперинфляцию и обесценение денег, так как ЦБ исторически показывал свою жесткую позицию, по отношению к инфляции, поэтому текущая почти 16% доходность к погашению выглядит интересно. И я думаю, что Минфин в определенный момент продавит снижение ставки, так как занимать для закрытия бюджета по таким ставкам невозможно.

— Адекватный риск менеджмент. Вот Вы во что больше верите: ставка будет 10% или 30%? Я в первый сценарий, поэтому поставил на этой свои деньги 💸

— Высокая ставка долго быть не может. Я также не верю в прогнозы (посмотрите их старые прогнозы и как они реализовывались) ЦБ о том, что ставка будет долго высокой, так как такие ставки дестимулируют любую экономическую активность, а это значит, что ставку в какой-то момент надо будет резко снижать, как было в 2022 году, чтобы снова запустить сердце российской экономики.

— Отсутствие альтернатив. А какие сейчас акции лучше и могут дать сопоставимую доходность? Я с трудом 5 вариантов насчитаю...

📌 Аргументы «Против» покупки

— Падающий нож. Покупая ОФЗ 26238, Вы пытаетесь поймать падающий нож 🔽, что является опасным занятием, но я наученный горьким опытом, пытаюсь его поймать аккуратно, закупаясь ступеньками понемногу.

— Толпа засела. В ОФЗ 26238 засело очень много народу, который расcчитывал на снижение ставки в этом году, но ошибся. Возможно, финал тут будет тогда, когда будет массовое разочарование/страшно покупать, а пока тут есть оптимисты.

— Ошибка тайминга. Никто не знает будущего, и ставка реально может быть долго высокой, тогда можно заморозить свои деньги на пару лет в аналоге депозита.

— Турция 2.0 🇹🇷. Если все пойдет через одно место и получится Турция 2.0, то ОФЗ 26238 превратится в фантик, но значит таков путь, поэтому не ставлю на это все деньги.

Вывод: ОФЗ 26238 — это наиболее интересный инструмент для меня сейчас, который может дать самую большую доходность, поэтому поставил на это часть своих денег, но не нужно на это ставить все, конечно.


Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest