igotosochi
igotosochi личный блог
25 июля 2024, 07:31

Ключевую ставку сделают от 17% до 20%. Что будет?

В пятницу 26 июля будет очередное заседание ЦБ по ключевой ставке, на котором её с высокой вероятностью поднимут до 17–20%. Большинство экспертов склоняются к 17% или 18%, но существуют мнения, что могут сделать и 20%. Конечно, бизнесу тяжеловато развиваться в таких условиях, население тоже в печали, ставки по ипотекам конские, да и в целом кредиты дорогие. Это, конечно, не мешает людям их брать.

Кстати, в Турции ключевую ставку снова оставили на уровне 50%. Так что живём.

Ключевую ставку сделают от 17% до 20%. Что будет?

Кто на высокой ключевой ставке богатеет, а не беднеет, подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.

Ключевая ставка — это процент, под который Центральный банк Российской Федерации кредитует коммерческие банки, а также принимает у них денежные средства на хранение. Но она важна не только банкам, но и инвесторам, и бизнесу, и населению в целом.

Длинные ОФЗ более 16%

Доходности по длинным ОФЗ вплотную коснулись 15%, но слегка откатились. Я продолжаю их покупать. Это не означает, что не удастся дойти до 16%. Минфин давит на жалость аукционами, будет их продолжать и далее. Казна требует денег. Рынок не готов уже давать их под 14%, когда ставка 16%, от оптимизма не осталось и следа. Все поняли, что высокий ключ ненадолго, а очень надолго.

Риторика ЦБ и ускорение инфляции

Словесные интервенции Набиуллиной о повышении ставки становятся всё жестче, а аргумент всё такой же — инфляция. 8,6% на июнь 2024 года. Таргет в 4% отдаляется, хотя мало кто верит, что он достижим в принципе. В Европе и США инфляция тоже держится на рекордных за десятилетие уровнях. Также у нас тут дефицит рабочей силы и рост цен на бензин. Тут всё очевидно. При таких вводных инфляция будет раскручиваться.

Ключевую ставку сделают от 17% до 20%. Что будет?

Дефицит бюджета

Был, есть и будет. По первоначальному плану дефицит бюджета за 2024 год 1,6 трлн. Минфин уже показал предварительную оценку исполнения федерального бюджета в январе–июне 2024: объём доходов за этот период составил 17,093 трлн рублей, расходов — 18,022 трлн. Бюджет сложился с дефицитом в размере 929 млрд (0,5% ВВП).

Курс рубля изменится?

Курс рубля от ключевой ставки не так уж и сильно зависит. Тем не менее, курс доллара уже несколько недель держится ниже 90 рублей. В перспективе будет выше, но горизонт неочевиден. Текущая сила рубля связана скорее с вопросом расчётов.

Ключевую ставку сделают от 17% до 20%. Что будет?

Консенсус 17–18%

Эксперты едины в том, что ставка будет повышена. Чаще всего говорят про 18%, и рынок закладывает повышение ближе к 18%. И всё дальше сдвигают дату снижения. Уже и до конца года мало кто видит такой потенциал. Будет ли эффект от +1%? Будет, но не факт, что его хватит для разворота тренда инфляции. Некоторые эксперты потому и говорят про 20% — так эффект будет значительным. Лично я думаю, что ЦБ выберет более продолжительный цикл, чем более жёсткий.

В итоге, население будет и дальше накапливать деньги — та его часть, у которой они есть. Депозиты и облигации продолжают быть крайне интересными. Также это означает, что другая часть населения будет продолжать брать кредиты. Почему нет, если да?

В облигациях при такой ставке разумно делать ставку на флоатеры надёжных эмитентов. Некоторые эмитенты делают ставку на валютные долги и сильный рубль. Ставки по депозитам в некоторых банках доходят до 20%+, даже в топ-10 банков легко можно найти 18,5%.

Отыграл ли рынок грядущее повышение? Не факт. Если долговой рынок более понятен и закладывает повышение до 17,5–18%, то в акциях мы можем увидеть резкие движения вниз. Тут стоит понимать риски, особенно для компаний с высокой долговой нагрузкой. В любом случае, по мере публикации отчётности будет видно, кто купался голым. Высокий ключ для рынка акций — это в любом случае не есть хорошо, так как депозиты и бонды перетягивают на себя деньги.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.
31 Комментарий
  • Кот.Финанс
    25 июля 2024, 07:44

    дефицит бюджета думаешь останется? Я думал сейчас как поднимут налоги и все пучком

    • Al Bax
      25 июля 2024, 09:16
      Кот.Финанс, деньги от налогов поступят в казну лишь через год.
      Как протянуть год? Наверное девальвировать рубль.
      Больше вариантов нет
      • Мухомор
        25 июля 2024, 17:56
        Al Bax, Рупь нельзя сильно девальвировать,95-97р предел. Даже такой курс даст пару  процентов к инфляции… Цугцванг

         

        • Al Bax
          25 июля 2024, 21:03
          Мухомор, ну это не моя проблема, не я министр или президент.
          Я не директор предприятия и даже не работник.

          Смотрите как можно подсчитать ситуацию ,-
          1. Сколько даст +1рупь в бюджет?
          2. Сколько денег в бюджете не хватает?

          Предположим что дефицит 2 триллиона.
          А +1рупь даёт 100 млрд рублей.
          Значит получается что курс должен быть 90+20=110рублей.

          Тут важно понять что курс в 110 но с плавным ростом не даст сразу полного покрытия такого дефицита который в свою очередь будет увеличиваться, а значит закладывать надо произволную на время, а это уже +30рублей как минимум,
          Что и даёт уже сегодня тот самый курс 120

          .
          Но -проблема до сих пор не решается, курс 90, а значит в теории курс придется закидывать и на 140 и выше. Но это другая история
    • Николай Помещенко
      25 июля 2024, 10:17
      Кот.Финанс, собирать больше не станут
  • Fr00kt
    25 июля 2024, 07:53

    Спасибо что не 50 %

  • phan
    25 июля 2024, 09:31
    16
  • Al Bax
    25 июля 2024, 09:54
    igotosochi, я не понимаю вопрос.

    Почему сейчас курс не 120?
    А почему месяц назад ЦБ не поднял ставку? Вот так во всем.






    В целом ситуацию можно описать так —
    Мы стоим на краю пропасти.
    • Николай Помещенко
      25 июля 2024, 10:18
      Al Bax, ну поднял бы и что? от ставки ЦБ уже ничего не зависит.
      на него спускают всех собак, а Минфин, который и разгоняет инфляцию, типа чистенький)
      • Al Bax
        25 июля 2024, 11:47
        Николай Помещенко,
        Дело не в том что все надо делать своевременно .
        это вообще мне неинтересно кто чего и как. у них в жизни все хорошо.

        Конечно причина в другом.

        Но Главное в том что страдаем в ситуации конкретно мы.
        • Николай Помещенко
          25 июля 2024, 12:36
          Al Bax, кто «мы»? я вот не страдаю. уж точно не из-за ЦБ и даже не из-за Минфина. 

          есть объективная стоимость денег, почему надо страдать из-за неё? она зависит от миллионов людей, это объктивная реальность
          • Al Bax
            25 июля 2024, 14:35
            Николай Помещенко, вы не страдаете?
            Вы на луне что-ли живёте?

            Вы Пользователь услуг и продуктов в стране где ставка Толи 16 толи 18% и бизнесу проще положить товар на склад и ждать его удорожания чем заниматься производством.
            Вы каждый день ходите в магазин где повышаются цены.
            Вы висите на смарттлабе а значит вы зависимы от ММВБ что более чем красноречиво говорит о вашей зависимости от финансовой ситуации в стране
            • Николай Помещенко
              25 июля 2024, 14:38
              Al Bax, есть объективная стоимость денег.
              ставка лишь отражает реальность. 

              бизнес жалко, но претензии надо предъявлять не к ЦБ, который лишь пытается сдерживать инфляцию, как и любой ЦБ
  • Lannik
    25 июля 2024, 10:25
    Зная Эллочку-людоедку, может быть и 20% до следующего заседания
  • Инвестиции с умом
    25 июля 2024, 11:15
    Только не 20%
  • dividends, yeah!
    25 июля 2024, 11:19
    да уже вообще без разницы какая ставка, только не как в Турции, пжлст)
      • dividends, yeah!
        25 июля 2024, 11:42
        igotosochi, да, а ты?
        • Al Bax
          25 июля 2024, 14:38
          dividends, yeah!,

          • dividends, yeah!
            25 июля 2024, 20:54
            Al Bax, дивидендный барон

            • Al Bax
              25 июля 2024, 21:02
              dividends, yeah!, в России на дивиденды прожить трудно...
              Паниковский тому пример.
  • Мухомор
    25 июля 2024, 17:43
    надо лупить 20%  на три четыре месяца, а там дальше смотреть
    18 ставка мало чем поможет
    ВТБ прайсил в прогнозах до 22

    • Al Bax
      25 июля 2024, 19:31
      Мухомор,
      20%? На три месяца?
      вы точно мухоморы не ели утром?
  • Мухомор
    25 июля 2024, 17:58
    В июне 2024 цены на муку выросли на 19% по сравнению с июнем 2023 года, по данным Росстата.
    Средняя отпускная цена пшеничной хлебопекарной муки высшего сорта выросла до 23.046 руб./тонна (+20% к июню 2023 г.), муки первого сорта – до 19.997 руб./тонна (+15%).
    • Al Bax
      25 июля 2024, 21:07
      Мухомор, вы начните с другого конца ,- Россия продает пшеницу за рубеж?

      В последние полгода год упало качество продаваемого а РФ хлеба..
      Сегодня относительно вкусная буханка попадается уже раз в полмесяца, злые языки утверждают что это из-за того что начинают использовать зерно 5 или 6 разряда, это про хлеб который идёт массово из комбинатов.
      я не знаю что это такое но у меня уже нет желания ходить в России в магазин

      За два месяца в хлебе Казани попадались жуки мучные. Фото есть .
      Цена этого хлеба 30-40 руб за полбуханки.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн