Почему российскому рынку пора наверх? Аргументы ЗА и ПРОТИВ

💥 На российский рынок возвращается позитив

Есть несколько поводов для осторожного оптимизма.



✔️ Недельные данные по инфляции показали замедление. Инфляция = 0,11% за неделю с 9 по 15 июля (в сравнении с 0,27% с 2 по 8 июля). В августе инфляция должна быть ниже в связи с сезонными факторами (урожай собирают, цены на овощи / фрукты идут вниз), в сентябре и далее до кона года – высокая база 2023 года. Допускаю, что пик по инфляции мы прошли. Сегодня на снижении инфляции даже начали расти длинные ОФЗ (посмотрите на динамику 26238 $SU26238RMFS4 ).

✔️ Дивидендные гэпы на рынке прошли, сегодня были финальные гэпы индексных компаний (Сургут АП $SNGSP, Сургут АО $SNGS, Транснефть $TRNFP ). Остался Совкомфлот $FLOT, но его доля в индексе невысокая. Теперь же пойдет обратный процесс, в рынок будут возвращаться дивиденды.

✔️ По секрету вам скажу, что дивиденды Сбера должны быть выплачены очень скоро, еще до решения по ключевой ставке ЦБ.

Аргументы против роста рынка пока есть

❌ Высокая ставка и ее возможное повышение до 18 пп. 26 июля; доходность вкладов и фондов денежного рынка при такой ставке действительно привлекательна. Данные по инфляции могут оказаться обманчивыми, это пока одна неделя.

❗️ НО: дивиденды российских компаний никогда на истории российского рынка до 2022 года не были выше ключевой ставки Центрального Банка. Текущая див доходность российского рынка — рекордная на истории. Дело в том, что компания, у которой P/E = 4, payout 50% и дивидендная доходность 12,5%, зарабатывает не 12,5%, а 25% (E/P) на вложенный в нее капитал. И это выше и чем 16, и чем 18-я ставка ЦБ.

❌ Возможные продажи нерезидентов до 1 августа (Казахстан) и до 13 августа (арабские фонды). У последних по оценкам некоторых моих коллег, больше 400 млрд руб. вложено в наши акции. Пока массового выхода нет, и не факт, что он будет.

При этом, мне на 2 900 уже спокойно за рынок, есть много компаний, которые стоят недорого, есть несколько, которые стоят прямо дешево. Сегодня утром докупился, и сейчас на 100% в сильных акциях и на личном счету, и в стратегии автоследования «Влад про деньги | Акции РФ». 

✔️✔️ Дивиденды на стратегию в пути, вместе с ними она на 10,5 пп. опережает индекс Мосбиржи полной доходности (!) за 4 месяца. Индекс сделал минус 11%, стратегия в плюсе!

Прямо сейчас отличная точка входа в стратегию. Коррекция на 18% была самой сильной за 2 года. И фон постепенно меняется. Подпишитесь на мою стратегию «Влад про Деньги | Акции РФ» в Тинькофф Инвестициях, чтобы заработать на восстановлении рынка 👍

Мои обзоры компаний читайте в телеграм-канале: t.me/Vlad_pro_dengi