Макроэкономический опрос Банка России
Макроэкономический опрос Банка России
Вчера на сайте ЦБ вывесили макроэкономический опрос на июль 2024.
Прогноз инфляции на 2024 год повышен до 6,5% (+1,0 п.п. к майскому опросу), на 2025 год — до 4,5% (+0,3 п.п.). Аналитики ожидают, что инфляция вернется к цели в 2026 году и останется на этом уровне далее.
Ожидания аналитиков по средней ключевой ставке повышены на всем горизонте — на 2024 год до 16,8% годовых (+0,9 п.п.), на 2025 год до 15% годовых (+2,6 п.п.), на 2026 год до 10,6% годовых (+1,2 п.п.). Прогноз на конец горизонта — 8% годовых. Медианная оценка нейтральной ключевой ставки не изменилась — 7,5% годовых.
Что ж, высокие ставки с нами надолго. Отсюда и карусель размещения флоатеров. Ведь занять сейчас под вменяемый фиксированный купон невероятно трудно. Нужно либо ставить купон с хорошей премией как к рейтингу эмитента, так и к ставке ЦБ, с учетом траектории ее роста.
Моя стратегия пока не меняется. Набираю флоатеры со спредом к КС в районе 3%. Я не собираюсь держать их до погашения. Только до момента начала смягчения ДКП, ну или хотя бы намеков на такое смягчение.
Больше информации на канале
