Куда инвестировать в условиях высокой ключевой ставки?

Стандартные инвестиционные стратегии в период жесткой денежно-кредитной политики могут показывать не самый лучший результат, поэтому сегодня мы акцентируем внимание на некоторых инструментах, которые помогут вам заработать в этих условиях.

Денежный рынок

Это размещение средств на срок от одного дня с ежедневной капитализацией. Здесь исключены риски, так как сделки проходят под обеспечение активов и через посредника в лице НКЦ.

Доходность немного выше ключевой ставки, однако, так как этот инструмент рыночный, то и доходность под воздействием внешних факторов может также меняться, например, при изменении ключевой ставки в отличии от депозитов и большинства облигаций. Это большое преимущество при повышении ключевой ставки, но также и большой недостаток при её снижении.

Ещё одним преимуществом является тот факт, что Солид реализует размещение средств через доверительное управление, а не паевые фонды, что оставляет инвестору доступ к деньгам в случае повторения ситуация 2022 года, когда фондовую секцию закрыли больше, чем на месяц. Таким образом мы минуем дополнительную прослойку в виде фондовой секции и сразу размещаемся на денежном рынке.

Облигации

Самый распространенный вид облигаций – это облигации с постоянным доходом, то есть каждая выплата равна предыдущей. Эти облигации удобны предсказуемой доходностью, если держать их до погашения или оферты. В условиях роста ключевой ставки – это не лучший инструмент, так как в этом случае облигация будет торговаться ниже номинала. При снижении ключевой ставки стоимость облигации будет восстанавливаться или вовсе станет больше номинала.

Облигации с переменным купоном – флоатеры

Такие облигации не имеют фиксированного купона, вместо этого купон определяется по заранее выбранному бенчмарку, например, ставка однодневных межбанковских кредитов (RUONIA). Обычно купон равен ставке RUONIA/ЦБ + дополнительная премия, а рассчитывается исходя из среднего значения ставки за определенный временной промежуток – лаг.

Линкеры

Линкеры – это облигации с индексируемым номиналом. Номинальная стоимость линкеров ежедневно индексируется на величину инфляции с трехмесячным лагом. Ставка купона у всех линкеров фиксированная и составляет 2,5% годовых, а размер купона рассчитывается исходя из проиндексированного номинала. Линкеры не самый популярный вид облигаций на российском рынке.

Флоатеры актуальны в момент повышения ставки, в тоже время линкеры актуальны всегда, так как инфляция растет всегда, а вот ключевая ставка – нет.

Валюта и драгоценные металлы

Этот вариант тоже имеет место быть, но ключевая ставка не единственный показатель, на который необходимо ориентироваться. В данном случае следить нужно за темпами роста инфляции и если наблюдается разгон, то следует обратить свое внимание на иностранную валюту и драгоценные металлы, в частности на золото.

В начале цикла актуальными будут сделки на денежном рынке, флоатеры, линкеры, а также валюта и драгоценные металлы.

При завершении повышения ключевой ставки можно обратить внимание на облигации с фиксированным купоном, так как их тело начнет восстанавливаться и стремиться к номиналу, а также иностранную валюту.

В цикл снижения ключевой ставки более интересными выглядят валютные облигации, акции и рынок ПФИ.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь.